Empresa de análise de blockchain Elliptic publicou um relatório a 1 de março de 2026, identificando cinco trocas de criptomoedas com ligações à Rússia que continuam a processar transações de alto volume para entidades sancionadas, permitindo aos utilizadores mover fundos fora do alcance das restrições financeiras ocidentais.
O relatório conclui que apenas uma das cinco plataformas, a troca peer-to-peer Bitpapa, está formalmente sancionada pelo Escritório de Controlo de Ativos Estrangeiros do Tesouro dos EUA (OFAC), embora várias outras tenham processado centenas de milhões de dólares em transações com entidades restritas, incluindo a agora encerrada Garantex. As descobertas surgem numa altura em que os responsáveis europeus consideram uma possível proibição geral de todas as transações de criptomoedas envolvendo a Rússia, devido a preocupações de que ações de fiscalização contra plataformas principais como a Garantex tenham redirecionado, em vez de eliminado, atividades de evasão de sanções.
De acordo com a análise da Elliptic, as trocas identificadas—Bitpapa, ABCeX, Exmo, Rapira e Aifory Pro—fornecem coletivamente várias vias para entidades russas converterem rublos em criptomoedas, transferirem fundos além-fronteiras fora dos canais bancários tradicionais e realizarem levantamentos através de corretores no estrangeiro. O relatório estima que a ABCeX, sozinha, tenha processado pelo menos 11 mil milhões de dólares em transações de criptomoedas a partir do seu escritório em Moscovo, com volumes significativos a fluírem para trocas já sancionadas.
Plataforma sancionada Bitpapa continua transações com entidades restritas
A OFAC sancionou a Bitpapa, uma troca peer-to-peer registada nos Emirados Árabes Unidos, que serve principalmente utilizadores russos, em março de 2024, por alegada evasão de sanções. Apesar desta sanção formal, a análise on-chain da Elliptic estima que aproximadamente 9,7% dos fluxos de criptomoedas de saída da Bitpapa foram enviados para entidades sancionadas, incluindo cerca de 5% especificamente para a troca Garantex, ligada à Rússia, antes da sua apreensão de domínio por parte das autoridades americanas em março de 2025.
O relatório alega que a Bitpapa emprega táticas de rotação de endereços destinadas a dificultar a monitorização das transações, mudando frequentemente os endereços de carteira para evitar os sistemas de vigilância blockchain. Este padrão operacional, segundo a Elliptic, demonstra como plataformas formalmente sancionadas podem continuar a facilitar fluxos financeiros restritos através de medidas técnicas de evasão.
Trocas não sancionadas operam a partir de infraestruturas em Moscovo
A ABCeX, a maior troca não sancionada destacada no relatório, opera serviços de troca rublo-para-criptomoeda a partir do Federation Tower em Moscovo—mesma localização de escritório anteriormente ocupada pela Garantex antes de as autoridades americanas apreenderem os seus domínios em março de 2025. A Elliptic estima que a plataforma tenha processado pelo menos 11 mil milhões de dólares em transações de criptomoedas, com fluxos de fundos significativos direcionados tanto para a Garantex como para outra troca destacada, a Aifory Pro.
O relatório nota que a continuidade operacional da ABCeX na mesma infraestrutura física anteriormente usada por uma entidade sancionada ilustra como ações de fiscalização contra plataformas individuais podem resultar na transferência de atividade para serviços sucessores, em vez de serem completamente eliminadas. Várias empresas de análise, incluindo a TRM Labs, observaram aumentos de volume na ABCeX e noutras plataformas ligadas à Rússia após o encerramento da Garantex.
A alegada saída da Exmo da Rússia contradiz-se com evidências on-chain
Talvez as descobertas mais detalhadas do relatório da Elliptic sejam relativas à Exmo, uma troca que afirmou publicamente ter saído do mercado russo após a invasão da Ucrânia em fevereiro de 2022, vendendo as suas operações regionais a uma entidade separada, a Exmo.me. A análise blockchain apresentada no relatório mostra que a plataforma Exmo voltada para o Ocidente e a sua contraparte focada na Rússia, Exmo.me, continuam a partilhar a mesma infraestrutura de carteiras custodiais, com depósitos de ambas as plataformas agrupados em carteiras quentes partilhadas.
Segundo a Elliptic, a Exmo realizou mais de 19,5 milhões de dólares em transações diretas com entidades sancionadas, incluindo Garantex, Grinex e Chatex. Esta evidência on-chain sugere que os laços operacionais persistem, apesar das declarações públicas de saída do mercado, destacando o desafio de verificar separações corporativas na ausência de uma segregação transparente da infraestrutura.
Rapira e Aifory Pro expandem serviços de evasão de sanções
O relatório também destaca a Rapira, uma troca incorporada na Geórgia mas com escritório em Moscovo, que a Elliptic afirma ter processado mais de 72 milhões de dólares em transações diretas com a troca sancionada Grinex. As autoridades russas alegadamente realizaram buscas nos escritórios da Rapira em Moscovo no final de 2025, por suspeitas de transferências de capital para Dubai, indicando atenção das forças de segurança domésticas às atividades da plataforma.
A Aifory Pro, a quinta troca identificada, opera serviços de dinheiro para criptomoedas em Moscovo, Dubai e Turquia. Segundo a Elliptic, a empresa oferece cartões de pagamento virtuais financiados com USDT (Tether) que permitem explicitamente aos utilizadores russos aceder a serviços ocidentais restringidos pelos fornecedores, incluindo plataformas como Airbnb e ChatGPT. O relatório também rastreia quase 2 milhões de dólares em criptomoedas da Aifory Pro para a Abantether, uma troca iraniana, demonstrando o papel da plataforma em redes mais amplas de evasão de sanções além da Rússia.
Contexto regulatório e considerações de política da UE
A publicação do relatório da Elliptic coincide com as deliberações da União Europeia sobre uma possível proibição geral de todas as transações de criptomoedas envolvendo a Rússia. Os responsáveis da UE manifestaram preocupação de que novas plataformas estejam a surgir para substituir operadores anteriormente visados, criando um jogo de “whack-a-mole” na fiscalização de infraestruturas de criptomoedas.
As conclusões seguem alertas semelhantes de outras empresas de análise de blockchain sobre o aumento do uso ilícito de stablecoins ligado à Rússia. A TRM Labs relatou na semana passada que entidades ilícitas receberam 141 mil milhões de dólares em stablecoins em 2025, o valor mais alto em cinco anos, com mais da metade desse volume ligado ao token A7A5 atrelado ao rublo. As atividades relacionadas com sanções representaram 86% do fluxo ilícito de criptomoedas na análise da TRM, com atores mal-intencionados a depender principalmente de plataformas de stablecoin para evasão.
A Chainalysis relatou em janeiro de 2026 que endereços ilícitos de criptomoedas receberam um recorde de 154 mil milhões de dólares em 2025, com a stablecoin A7A5, atrelada ao rublo russo, a facilitar mais de 93,3 mil milhões de dólares em transações. Um alto funcionário russo reconheceu no ano passado que as sanções não podem bloquear totalmente o acesso dos russos ao mercado de criptomoedas, mesmo enquanto o país prepara um quadro regulatório abrangente que se espera seja aprovado em julho de 2026, estabelecendo plataformas de negociação licenciadas no país.
Ações de fiscalização redirecionam, em vez de eliminar, atividade
A análise da Elliptic reforça um padrão identificado por várias empresas de análise de blockchain: a desativação da Garantex em março de 2025 dispersou a infraestrutura de evasão de sanções russas por várias plataformas, em vez de a eliminar completamente. Os volumes de transação aumentaram em trocas como ABCeX e Rapira após o encerramento da Garantex, sugerindo que a fiscalização contra plataformas individuais pode perturbar temporariamente, mas não eliminar definitivamente, os fluxos de evasão de sanções.
O relatório conclui que a rede de trocas ligadas à Rússia demonstra como a infraestrutura de criptomoedas continua a suportar atividades financeiras transfronteiriças relacionadas com atores sancionados, apesar do aumento do escrutínio regulatório. As descobertas destacam o desafio que os reguladores ocidentais enfrentam ao tentar cortar o acesso da Rússia aos sistemas financeiros internacionais através de restrições de criptomoedas.
Perguntas Frequentes
O que descobriu o relatório da Elliptic sobre as trocas de criptomoedas ligadas à Rússia?
O relatório de 1 de março de 2026 da Elliptic identificou cinco trocas de criptomoedas com ligações à Rússia—Bitpapa, ABCeX, Exmo, Rapira e Aifory Pro—que continuam a facilitar a evasão de sanções. Apenas a Bitpapa está formalmente sancionada pelo OFAC, mas outras processaram bilhões em transações com entidades restritas. O relatório revela que a alegada saída da Exmo da Rússia após a invasão de 2022 é contradita por evidências on-chain que mostram infraestrutura partilhada com a sua plataforma voltada para a Rússia, e que as trocas empregam táticas como rotação de endereços para evitar monitorização.
Como é que estas trocas permitem aos utilizadores russos contornar sanções?
As plataformas identificadas oferecem múltiplos caminhos para evasão de sanções: permitem converter rublos em criptomoedas, facilitam transferências de fundos além-fronteiras fora dos canais bancários tradicionais, oferecem serviços de levantamento através de corretores no estrangeiro e fornecem cartões de pagamento virtuais financiados com USDT que permitem aos utilizadores russos aceder a serviços ocidentais restritos. Algumas trocas operam a partir de locais físicos anteriormente usados por entidades sancionadas, e os volumes de transação aumentaram em certas plataformas após o encerramento da Garantex em março de 2025.
Que ações regulatórias estão a ser consideradas em resposta?
Os responsáveis da UE estão a ponderar uma possível proibição geral de todas as transações de criptomoedas envolvendo a Rússia, com o objetivo de impedir que entidades imitadoras substituam plataformas sancionadas. A UE congelou aproximadamente 250 mil milhões de dólares em ativos russos, enquanto o Reino Unido congelou quase 35 mil milhões. A Rússia, por sua vez, prepara um quadro regulatório abrangente para criptomoedas, esperado para julho de 2026, que estabelecerá plataformas de negociação licenciadas, reconhecendo que sanções não podem bloquear totalmente o acesso dos russos às criptomoedas.
