Escritório familiar de Dalio revela pela primeira vez posições na bolsa americana, com mais de 70% em ETFs de ouro

O escritório familiar de Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, apresentou seu mais recente documento 13F, revelando que, até o final do ano passado, sua carteira de ações nos EUA atingiu um valor de 503 milhões de dólares, sendo a primeira divulgação oficial desde o início da pandemia. Mais de três quartos da alocação em ações americanas estão concentrados em ETFs que acompanham o ouro, enquanto o restante está disperso entre o S&P 500, títulos do governo dos EUA e ETFs de mercados desenvolvidos e emergentes globais.

Análise da declaração 13F do escritório familiar de Dalio: estrutura de carteira e lógica de alocação

A declaração 13F do escritório familiar de Dalio marca sua primeira divulgação pública da estrutura de investimentos em ações nos EUA desde a COVID-19, com uma expansão significativa em relação ao nível de alocação de início de 2021. É importante notar que a diversificação de ETFs aumentou de 2 ETFs de ouro para quase uma dúzia de ativos, indicando uma revisão sistemática na direção de diversificação de ativos por parte da instituição.

Estrutura principal de alocação de ativos

ETF de ouro: representa mais de três quartos da carteira de ações, sendo a maior alocação única

ETF do S&P 500: alocação modesta, mantendo exposição ao mercado de ações dos EUA

Títulos do governo dos EUA: alocação defensiva de renda fixa, para hedge contra volatilidade de mercado

ETFs de mercados globais: abrangendo mercados desenvolvidos e emergentes, seguindo a lógica de estratégia “all-weather” de diversificação geográfica

Aviso macro de Dalio: o papel do ouro e a guerra de capital como proteção

Recentemente, Dalio afirmou várias vezes que, com o governo Trump adotando medidas mais duras de proteção comercial e sanções, o conflito global evoluirá de uma guerra comercial para uma “guerra de capital” (Capital Wars). Sua tese central é que o aumento do déficit comercial e a escalada de tarifas impactarão diretamente os fluxos globais de capital, enfraquecendo a confiança de investidores estrangeiros em ativos denominados em dólar a longo prazo.

Essa avaliação macro reflete diretamente a lógica de alocação do escritório familiar: em um ambiente de alta incerteza política, a estratégia central é usar ETFs de ouro como reserva de segurança, mantendo também exposições secundárias em ações e renda fixa, demonstrando uma abordagem macro global focada na preservação de capital.

Mapa global: novos centros no Oriente Médio, recrutamento em Cingapura e doações filantrópicas de 7 bilhões de dólares

Além da alocação de capital, o escritório familiar de Dalio também está expandindo sua estrutura operacional física. O CEO liderou recentemente a abertura de uma nova filial em Abu Dhabi, fortalecendo sua participação direta no mercado de riqueza soberana do Oriente Médio, enquanto recruta talentos em investimentos, planejamento tributário e tecnologia nos EUA e em Cingapura, para atender às demandas de mobilidade de capital global e oportunidades em múltiplos mercados.

No âmbito da herança familiar, a Fundação Dalio já doou mais de 7 bilhões de dólares desde 2003, apoiando áreas como exploração oceânica, pesquisa científica e proteção ambiental, convertendo sistematicamente os lucros de investimentos de mercado em impacto social de longo prazo, estabelecendo um modelo de integração entre investimento e filantropia para escritórios familiares modernos.

Perguntas frequentes

Que informações importantes a declaração 13F do escritório familiar de Dalio revela?

De acordo com a última declaração 13F, até o final do ano passado, o escritório familiar de Dalio possuía uma carteira de ações nos EUA avaliada em 503 milhões de dólares, sendo a primeira divulgação pública desde a pandemia. Mais de três quartos estão alocados em ETFs de ouro, com o restante disperso entre o S&P 500, títulos do governo dos EUA e ETFs de mercados globais, refletindo uma estratégia defensiva focada na preservação de ativos.

Por que Dalio aloca a maior parte de seus ativos em ETFs de ouro?

Dalio tem alertado continuamente que o mundo entrará na fase de “guerra de capital”, com tensões comerciais e crise de confiança no dólar causando impactos estruturais nos fluxos de capital. Historicamente, o ouro tem funcionado como reserva de valor em ambientes de pressão financeira, alinhando-se à sua estratégia “all-weather”, que enfatiza a diversificação de riscos entre diferentes ativos.

Qual a diferença entre o escritório familiar de Dalio e a Bridgewater?

A Bridgewater Associates é o maior hedge fund do mundo, fundado por Dalio, atendendo investidores institucionais externos. Dalio já se aposentou da Bridgewater, e seu escritório familiar é liderado por ele mesmo, recrutando ex-funcionários sêniores da Bridgewater para formar uma equipe de estratégia macro global, gerenciando exclusivamente os ativos próprios da família de Dalio de forma independente.