As previsões financeiras da NVIDIA são extremamente otimistas! Jensen Huang dissipa as preocupações externas com os gastos de capital: computação é receita

NVIDIA apresenta resultados do último trimestre impressionantes, com receita de 68,1 mil milhões de dólares a atingir um recorde histórico, e EPS não-GAAP de 1,62 dólares, também muito acima das expectativas do mercado. Após o anúncio, o preço das ações da NVIDIA subiu ligeiramente após o fecho do mercado, 0,19%, chegando a 195,94 dólares. Para o próximo trimestre (Q1 FY27), a NVIDIA forneceu previsões financeiras e atualizações de progresso muito confiantes. A receita prevista para o Q1 é de aproximadamente 78 mil milhões de dólares, muito acima do intervalo inicialmente estimado pelo mercado de 72,8 a 72,6 mil milhões de dólares. A margem bruta prevista é de 75%.

Durante a conferência telefónica, os analistas questionaram sobre se o investimento de capital de 700 mil milhões de dólares dos gigantes da nuvem pode continuar, se o quadro de investimento de 4 biliões de dólares a longo prazo para centros de dados ainda é válido, o significado da aquisição da Groq, e questões relacionadas com centros de dados espaciais e margens de lucro. A seguir, a News Chain compilou as respostas de Jensen Huang a esses tópicos.

NVIDIA apresenta resultados do último trimestre impressionantes, com receita a atingir novo máximo histórico

A NVIDIA entregou um desempenho extremamente impressionante no último trimestre, superando as expectativas do Wall Street em termos de receita e lucros, atingindo novamente um recorde histórico. A receita do Q4 foi de 68,1 mil milhões de dólares, um novo máximo, superando largamente as expectativas do mercado, que variavam entre 65,9 e 66,1 mil milhões de dólares. A receita cresceu 73% em relação ao mesmo período do ano passado, e 20% em relação ao trimestre anterior.

O EPS GAAP foi de 1,76 dólares; o EPS não-GAAP foi de 1,62 dólares, superior à previsão do mercado de 1,53 dólares. A receita anual atingiu 215,9 mil milhões de dólares, um aumento de 65%. O EPS GAAP anual foi de 4,90 dólares; o EPS não-GAAP foi de 4,77 dólares. O negócio de centros de dados continua a ser o principal motor de crescimento, com uma receita de 62,3 mil milhões de dólares no Q4, um aumento de 22% trimestral e 75% anual.

A NVIDIA fornece orientação de confiança para o futuro

Relativamente ao próximo trimestre (Q1 FY27) e ao roteiro de produtos futuros, a NVIDIA apresentou previsões financeiras e atualizações de progresso muito confiantes. A receita prevista para o Q1 é de cerca de 78 mil milhões de dólares, muito acima do intervalo inicial do mercado de 72,8 mil milhões de dólares. A margem bruta GAAP prevista é de 74,9%, e a não-GAAP de 75,0%.

Nesta ocasião, não foi mencionado o momento de produção em massa da plataforma Rubin, mas, de acordo com declarações anteriores, já está na fase de produção na TSMC, com objetivo de iniciar a produção em grande escala no segundo semestre de 2026. A nova geração de gabinetes Vera Rubin (como o NVL72) já entrou na fase de ramp-up de produção, com previsão de envio aos principais fornecedores de serviços de nuvem e parceiros a partir do segundo semestre de 2026.

Questões sobre o investimento de capital dos gigantes da nuvem: a geração de demandas de computação difíceis de confiar pelo Agentic AI

A Bank of America questionou se o investimento de capital de 700 mil milhões de dólares dos clientes da nuvem pode continuar. Diante das preocupações do mercado sobre o fluxo de caixa dos gigantes da nuvem e a possível dificuldade de manter o crescimento do investimento de capital no próximo ano, Jensen Huang expressou grande confiança no crescimento dos lucros e do fluxo de caixa dos clientes.

Ele destacou que a indústria já entrou na fase de viragem do AI agentic (Agentic AI). O sucesso explosivo de sistemas como Claude Code, Codex, OpenClaw, gerou demandas de computação incríveis. Neste novo mundo de IA, “a computação é receita”. Sem capacidade de computação, não é possível gerar tokens; sem tokens, não há receita.

Globalmente, cerca de 300 a 400 mil milhões de dólares de investimento de capital anuais eram destinados a software tradicional, mas agora esse montante está a ser rapidamente direcionado para o setor de IA. Como os tokens gerados por sistemas agentic podem trazer produtividade e lucros reais aos clientes, essa enorme demanda de computação será diretamente convertida em crescimento de receita para a NVIDIA e seus clientes de nuvem.

A revolução na produtividade da IA gera problemas económicos? A questão principal é para onde vai o dinheiro

A resposta de Jensen Huang não só define a enorme demanda de computação criada pelo Agentic AI, mas também oferece uma solução para o investimento de capital dos gigantes da nuvem. Ele também aponta que o investimento de capital anteriormente destinado ao software tradicional será redirecionado para o setor de IA.

Isso faz-nos pensar na teoria de Citrini, que acredita que a revolução na produtividade da inteligência artificial pode levar a um aumento explosivo do desemprego e a problemas económicos. Vincent, cofundador do Manbo, afirmou que o problema não é que as SaaS não tenham receita ou que a economia esteja a falhar. Mas sim, para onde foi o dinheiro que antes era pago às SaaS? Para recompra de ações ou para reinvestimento?

Por exemplo, uma empresa que assina um serviço SaaS de 10 dólares, na era da IA, pode perder esses 10 dólares de receita, mas esses 10 dólares não desaparecem do nada. Metade, ou seja, 3 dólares, passam a fazer parte de uma nova receita na cadeia de fornecimento de IA, enquanto os restantes 7 dólares tornam-se lucro adicional da empresa, elevando a sua margem de lucro. Portanto, o dinheiro não desaparece, trata-se de uma questão de redistribuição.

(IA demasiado bem-sucedida a provocar crise económica? Modelos de previsão para 2028: desemprego acima de 10%, queda de 38% no S&P)

De Agentic AI a IA física, o investimento de 4 biliões de dólares em centros de dados ainda faz sentido

Relativamente ao quadro de longo prazo, com investimentos em centros de dados que podem atingir entre 3 e 4 biliões de dólares, Jensen Huang confirmou essa perspetiva, explicando-a com a “economia de tokens”. Ele afirmou que o software do futuro não será mais “pré-gravado” ou pré-programado, mas gerado em tempo real com base na intenção do utilizador. Este modo de geração instantânea requer uma quantidade de computação mais de mil vezes superior à da computação tradicional. Assim, no futuro, cada empresa dependerá de IA e terá a sua própria fábrica de IA para gerar tokens continuamente.

Jensen Huang destacou que a primeira onda de inovação, atualmente em curso, é a IA agentic (como a IA que ajuda engenheiros a programar), que já atingiu um ponto de viragem com crescimento exponencial na procura nos últimos meses. Após essa onda, a próxima grande oportunidade será a IA física (Physical AI), que levará a IA e sistemas agentic para aplicações industriais e de robótica.

Aquisição da Groq pela NVIDIA: o que significa

Sobre a estratégia de seguir para arquiteturas de chips menores (Chiplet) e a aquisição da Groq, Jensen Huang afirmou que a NVIDIA prefere adiar ao máximo o uso de chips menores, pois a transição entre chips aumenta a latência e o consumo de energia desnecessariamente. A arquitetura CUDA da NVIDIA é altamente eficiente, o que explica a sua dominância.

Quanto à integração da Groq e às tecnologias de decodificação de baixa latência, Jensen Huang anunciou que irá partilhar mais detalhes na GTC, mas deixou claro que a Groq será posicionada como um “acelerador” para expandir a arquitetura de computação da NVIDIA, assim como a Mellanox foi usada para ampliar a infraestrutura de rede. Todas as GPUs da NVIDIA manterão uma alta compatibilidade de arquitetura, garantindo que os investimentos em otimização de software possam ser aproveitados ao longo de várias gerações, aumentando ainda mais o desempenho por dólar para os clientes.

A NVIDIA consegue manter margens de lucro elevadas a longo prazo? Jensen Huang responde

Diante da preocupação dos investidores sobre se a NVIDIA conseguirá manter uma margem de lucro superior a 70% a longo prazo, Jensen Huang explicou que o fator mais importante é continuar a oferecer aos clientes vantagens de liderança entre gerações. Desde que a NVIDIA consiga criar um desempenho por watt muito superior ao da Lei de Moore, e que o aumento de desempenho por dólar seja muito maior do que o aumento do custo do sistema, poderá manter margens elevadas.

A NVIDIA lança anualmente uma infraestrutura completa de IA (como os seis novos chips lançados este ano, e a próxima geração Vera Rubin), combinando um design de hardware e software de ponta, para continuamente fornecer a capacidade de computação mais valiosa para atender à crescente procura de tokens em todo o mundo.

Jensen Huang fala sobre centros de dados espaciais

Sobre a viabilidade e os benefícios económicos de mover centros de dados para o espaço, Jensen Huang admitiu que atualmente os benefícios económicos são limitados, mas que no futuro irão melhorar. O ambiente espacial é muito diferente da Terra, com abundância de energia solar e temperaturas extremamente baixas, mas sem fluxo de ar ou sistemas de refrigeração por água, o que obriga a usar radiadores de condução de grande volume. Apesar dos desafios, a GPU Hopper da NVIDIA já foi enviada ao espaço.

Atualmente, a melhor aplicação de GPUs no espaço é para “processamento de imagens de alta resolução”, usando IA para reduzir ruído, reprojeção e imagens de alta qualidade, filtrando informações valiosas para serem enviadas de volta à Terra, o que é muito mais eficiente do que transmitir os dados brutos, que podem atingir petabytes de volume.