Por que o Bitcoin caiu hoje? PPI acima das expectativas, crise de crédito no Reino Unido em duplo impacto

O Bitcoin sofreu uma queda hoje, com o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA de janeiro a superar largamente as expectativas, com o PPI subjacente a disparar 0,8% mês a mês, aumentando as preocupações com a persistência da inflação e agravando a incerteza sobre a política do Federal Reserve. Ao mesmo tempo, a falência da Market Financial Solutions (MFS), uma importante instituição de crédito britânica, desencadeou um pânico sistêmico acerca do excesso de alavancagem no crédito privado, levando a uma forte queda nos preços das ações de várias instituições financeiras conhecidas, pressionando os ativos de risco.

Gatilho macroeconómico: Os dados de inflação do PPI superaram largamente as expectativas, e a Fed encontra-se num dilema

Os dados do PPI de janeiro dos EUA tornaram-se o gatilho direto para esta rodada de queda dos ativos de risco. O PPI subiu 0,5% em termos mensais em janeiro, acima das expectativas do mercado de 0,3%; o PPI subjacente subiu acentuadamente 0,8% em termos mensais, muito acima das expectativas de 0,3%, indicando que as pressões inflacionistas não diminuíram como o mercado esperava.

Stephen Kolano, diretor de investimentos da Integrated Partners, destacou que esta tendência de alta da inflação é principalmente impulsionada pelo setor de serviços, indicando que as empresas estão a transferir os custos relacionados às tarifas para os consumidores finais. A Fed enfrenta um dilema: deve cortar as taxas de juro para estimular o crescimento ou manter taxas elevadas para conter a inflação. “A inflação ainda não foi resolvida”, alertou, o que aumentará a incerteza do mercado quanto à direção da política para o resto do ano.

Existem três principais fontes de pressão macroeconómica na queda do Bitcoin atualmente

A inflação do PPI superou as expectativas: O PPI subjacente foi de 0,8% em relação ao mês anterior (esperado 0,3%), e as expectativas de uma redução das taxas pelo Federal Reserve em junho enfraqueceram significativamente

Crise de crédito da MFS no Reino Unido: A falência de grandes credores desencadeou um pânico sistêmico no mercado devido à alavancagem excessiva no crédito privado, com as ações da Apollo (-8%+) e Jefferies (-9%+) a caírem drasticamente

O setor tecnológico continua sob pressão: Zscaler caiu 12%, CoreWeave caiu 18%, Nvidia continuou a recuar e o Nasdaq caiu mais de 3% em fevereiro

Cadeia de crise de crédito: Falência da MFS afeta a confiança do mercado

A Market Financial Solutions Ltd. (MFS), uma importante instituição de crédito britânica, iniciou oficialmente o processo de falência na quarta-feira, após o tribunal ter revelado durante a audiência que enfrentava graves acusações de fraude e preocupações com a dupla garantia de ativos (double-pledging). A exposição da MFS à dívida envolve várias instituições de topo: o Barclays e o braço de crédito estruturado da Apollo, Atlas, concederam cada um centenas de milhões de dólares em empréstimos, e a lista de credores inclui também Jefferies, Santander, Wells Fargo e Castlelake LP.

O colapso da MFS não é um incidente isolado. No ano passado, o colapso do fornecedor de peças automotivas First Brands Group e do credor de empréstimos subprime Tricolor Holdings alertaram os mercados de crédito, e o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, alertou na segunda-feira que o comportamento de alguns concorrentes na busca por altos retornos lembra a cena antes da crise financeira de 2008. A pressão sistémica sobre o setor de crédito privado agravou a aversão ao risco do mercado, que por sua vez foi transmitida para ativos de alto risco, como o Bitcoin.

Análise técnica: 64.000 dólares é a última linha de defesa para o curto e longo prazo

(Fonte: Trading View)

Depois de o Bitcoin ter rompido a linha inferior do triângulo de contração, a estrutura do mercado de curto prazo tornou-se oficialmente baixista. A ofensiva dos touros que não conseguiu avançar para os 71.000 dólares foi invalidada, e o preço recuou para perto dos 64.000 dólares, com o impulso dos vendedores a recuperar o controlo.

64.000 dólares é o nível de suporte técnico mais importante neste momento. Uma quebra limpa abaixo dos 60.000 dólares abriria caminho para níveis inferiores, e, com o padrão triangular a evoluir para um padrão de distribuição, poderia desencadear uma varredura de liquidez mais profunda. No entanto, a partir de uma perspetiva de prazos mais longos, enquanto os 60.000 dólares se mantiverem válidos, a estrutura de alta de longo prazo ainda pode ser sustentada.

Perguntas frequentes

Por que o Bitcoin caiu hoje?

A queda de hoje do Bitcoin foi impulsionada por três fatores: os dados do PPI de janeiro nos EUA, com um aumento de 0,8% no núcleo (muito acima do esperado), agravando a rigidez inflacionária e a incerteza na política do Fed; a falência da instituição de crédito MFS no Reino Unido, que desencadeou um pânico sistêmico no mercado de crédito privado; e a pressão contínua sobre o setor tecnológico (Zscaler, CoreWeave, Nvidia), que arrastou para baixo o sentimento geral de risco.

Como a falência da MFS afeta o Bitcoin?

A falência da MFS impactou diretamente grandes credores como a Apollo e Jefferies, desencadeando uma venda no setor de crédito privado e aumentando o receio de que os padrões de crédito do sistema financeiro estejam excessivamente frouxos. Este sentimento de aversão ao risco espalhou-se dos mercados financeiros tradicionais para ativos de alto risco como o Bitcoin, criando uma pressão de venda entre as classes de ativos.

O que acontece se o Bitcoin cair abaixo dos 64.000 dólares?

Se os 64.000 dólares forem efetivamente rompidos, o próximo nível de suporte importante será nos 60.000 dólares. Se mesmo esse nível for perdido, a estrutura de alta de longo prazo em prazos mais elevados será destruída, potencialmente levando a uma varredura de liquidez mais profunda e reforçando o padrão de baixa de curto prazo.