ETH cai 60% do máximo de 2025, mas o TradFi aposta na ETH: Veja porquê

O Ethereum continua a ser um ponto focal para a atividade institucional na cadeia, mesmo com o momentum de preço estagnado. Em 2026, o Ether recuou cerca de 36% no ano, afastando-se do marco de $3.000 em direção à zona de $1.900, enquanto os traders avaliam os obstáculos macroeconómicos e a dinâmica da rede. No entanto, grandes instituições financeiras continuam a avançar com experimentos na cadeia — abrangendo fundos tokenizados, soluções de custódia e rollups de Layer-2 — sublinhando uma mudança de capital para o Ethereum e o seu ecossistema em expansão. Métricas on-chain reforçam esta narrativa: o ecossistema Ethereum, incluindo as suas soluções Layer-2, detém uma fatia significativa do valor total bloqueado (TVL), enquanto a atividade e receitas na cadeia arrefeceram desde os picos do final de 2025. Neste contexto, Vitalik Buterin sinalizou uma mudança para fortalecer a escalabilidade da camada base e tecnologias de preservação de privacidade que podem recalibrar a eficiência e segurança a longo prazo da rede.

Principais conclusões

Domínio estrutural do Ethereum e dos seus Layer-2: Ethereum e os rollups associados detêm cerca de 65% do TVL, evidenciando a preferência institucional pela cadeia e a sua pilha de escalabilidade.

Ação de preço versus momentum na cadeia: O Ether caiu aproximadamente 36% em 2026, apesar do desenvolvimento contínuo focado em escalabilidade, privacidade e resistência quântica.

Compressão da atividade na Ethereum: Os volumes de DEX na rede caíram 55% em seis meses, uma retração mais acentuada do que a queda de 21% na Solana, sinalizando uma desaceleração mais ampla na atividade e geração de taxas.

Liderança de mercado em liquidez e classes de ativos: Mesmo com obstáculos de curto prazo, o Ethereum mantém uma dominância de 57% do TVL na cadeia, subindo para 65% quando os Layer-2 são incluídos, e mantém uma fatia significativa na atividade de Ativos do Mundo Real (RWA).

Roteiro e prioridades de segurança: A liderança do ecossistema reforça uma abordagem faseada para melhorias na camada base, incluindo verificação paralela de blocos, alinhamento de custos de gás com o tempo de execução real e uma EVM de conhecimento zero, com considerações de resistência quântica no horizonte.

Tickers mencionados: $ETH, $SOL

Sentimento: Neutro

Impacto no preço: Negativo. A queda do Ether em 2026 e a atividade mais fraca na cadeia pressionaram os preços dos ativos e os incentivos de receita da rede.

Ideia de negociação (Não é aconselhamento financeiro): Manter. A combinação de uma pegada institucional robusta e um roteiro claro, embora gradual, para escalabilidade sugere potencial de valorização se as condições macroeconómicas melhorarem e a atividade na cadeia se estabilizar.

Contexto de mercado: O ecossistema Ethereum continua a ser um centro dentro de um ciclo mais amplo de reequilíbrio de liquidez, atenção regulatória e mudança de apetites de risco que influenciam os fluxos DeFi e a competição entre cadeias. Neste ambiente, a liderança do Ethereum em TVL e atividade DeFi — apoiada pelos rollups de Layer-2 — ajuda a ancorar um quadro de risco que muitas instituições confiam para experimentação na cadeia e tokenização de ativos.

Por que é importante

O envolvimento institucional sustentado com o Ethereum indica uma crença mais ampla de que as vantagens centrais da rede — descentralização, compatibilidade com uma vasta gama de protocolos DeFi e um histórico comprovado — proporcionam valor duradouro, mesmo quando a volatilidade de preço testa a paciência dos investidores. Os dados que sustentam esta visão são convincentes: Ethereum e o seu ecossistema Layer-2 representam uma porção significativa do TVL, e mesmo com a retração na atividade na cadeia, a sua quota permanece desproporcionalmente superior às cadeias rivais quando os L2 são considerados. Isto cria uma margem de segurança para participantes de longo prazo que priorizam liquidez na cadeia, ferramentas de nível institucional e a capacidade de navegar em casos de uso de Ativos do Mundo Real na cadeia.

Do ponto de vista de desenvolvimento, a comunidade de investigadores e construtores em torno do Ethereum tem acompanhado um conjunto de prioridades em rápida evolução. As declarações públicas de Buterin apontam para uma mudança deliberada para fortalecer a escalabilidade e as propriedades de privacidade da camada base, preservando a composabilidade na qual o DeFi e os mercados de ativos tokenizados dependem. A abordagem proposta inclui verificação paralela de blocos e alinhamento de custos de gás em tempo real com o tempo de execução, juntamente com o surgimento de uma Ethereum Virtual Machine (ZK-EVM) de conhecimento zero. Estes passos não são apenas marcos técnicos; representam apostas fundamentais sobre como a rede manterá segurança, throughput e eficiência de custos à medida que a procura aumenta. A implementação gradual — começando com uma minoria de nós antes de introduzir mudanças mais sistêmicas — reflete uma abordagem cautelosa para atualizações de sistema, que historicamente ajudou o Ethereum a evitar disrupções e preocupações de segurança.

A atividade institucional no Ethereum não é meramente superficial. Grandes players financeiros — incluindo nomes associados às finanças tradicionais — lançaram iniciativas na cadeia que aproveitam o ecossistema Ethereum para fundos tokenizados, stablecoins e rollups de Layer-2. Embora críticos tenham destacado os limites dos rollups em comparação com blockchains concorrentes, a economia do mundo real continua ancorada na vantagem de primeiro-mover do Ethereum, no suporte de um ecossistema amplo e nas garantias de liquidação na cadeia. O papel da rede na DeFi é reforçado pela sua contínua dominância no TVL e pela significativa participação de Ativos do Mundo Real na cadeia. Apesar do apelo de blockchains mais rápidas ou mais baratas, nenhuma “matadora de Ethereum” clara emergiu capaz de igualar a sua amplitude de atividade e eficiência de capital, uma lacuna que mantém o Ethereum no centro de muitas agendas institucionais.

Na vertente voltada para o utilizador, as taxas na cadeia e a receita das DApps arrefeceram à medida que a atividade diminuiu. Dados de fevereiro de 2026 mostram volumes de DEX na Ethereum de $56,5 mil milhões, abaixo do pico de $128,5 mil milhões em agosto de 2025. Por outro lado, a atividade na cadeia da Solana teve um desempenho relativamente melhor, com volumes mensais de cerca de $95,5 mil milhões em fevereiro, abaixo dos $120,6 mil milhões de agosto. Esta divergência ajuda a explicar porque o mercado permanece cético quanto à rentabilidade de curto prazo para redes de uso geral, mesmo que a narrativa de longo prazo para uma infraestrutura na cadeia escalável e com privacidade permaneça intacta. Para os que acompanham os dados, o contraste entre o momentum na cadeia do Ethereum e a sua ação de preço serve como lembrete de que o progresso fundamental nem sempre se traduz em valorização imediata.

Do ponto de vista estratégico, o foco na escalabilidade da camada base — embora ainda se mantenha o uso de rollups — reflete um consenso mais subtil sobre os trade-offs entre descentralização, segurança e eficiência. As próprias declarações de Buterin reconhecem que assinaturas resistentes a quântica são maiores e mais caras de verificar, uma realidade que levou a equipa a focar na correção de assinaturas recursivas no protocolo e na agregação de provas, juntamente com pré-compilações de matemática vetorizada para reduzir custos de gás. Mesmo com estes desafios, o roteiro aponta para um caminho de escalabilidade sustentada e resiliência numa era de segurança pós-quântica, uma consideração importante para investidores institucionais que procuram durabilidade além do ciclo de mercado atual.

No seu conjunto, as evidências sugerem que a narrativa de longo prazo do Ethereum permanece intacta, mesmo que a ação de preço de curto prazo teste a resistência dos investidores. A combinação de uma fatia significativa do TVL, um pipeline ativo de inovações na camada base e L2, e a experimentação contínua de instituições aponta para um ecossistema que não está apenas a sobreviver a um período de arrefecimento na atividade, mas a reconfigurar-se ativamente para um futuro mais escalável. A reação do mercado a esta combinação provavelmente dependerá do ritmo de redução de custos dos rollups, do sucesso na implementação de funcionalidades ZK-EVM e da capacidade dos mercados na cadeia de re-impulsionar a atividade de utilizadores e desenvolvedores sem comprometer segurança ou descentralização.

Leituras relacionadas neste tema ilustram como as instituições avaliam as vantagens do Ethereum face a concorrentes mais rápidos, mas menos comprovados. Para referência, consulte análises que discutem por que as instituições continuam a preferir o Ethereum apesar de blockchains mais rápidas, e o trabalho contínuo em melhorias resistentes a quântica e de privacidade no roteiro da rede. Estas fontes fornecem contexto sobre como os participantes do mercado veem o papel do Ethereum num ecossistema diversificado na cadeia.

ETH/USD (laranja) vs capitalização total de criptomoedas (azul). Fonte: TradingView

Capitalização de mercado ativa de Ativos do Mundo Real, USD. Fonte: DefiLlama

O que acompanhar a seguir

Progresso nas atualizações de escalabilidade da camada base, incluindo quaisquer implementações faseadas de funcionalidades ZK-EVM e o plano de transição para sistemas de confirmação de blocos.

Monitorar as atualizações de Vitalik Buterin sobre resistência quântica e assinaturas — especialmente quaisquer roteiros ou propostas de protocolo que afetem custos de verificação e segurança.

Iniciativas institucionais na cadeia por grandes bancos e gestores de ativos — fundos tokenizados, stablecoins emitidas por bancos e implantações de Layer-2 — testando casos de uso reais na Ethereum.

Tendências de atividade na cadeia e do TVL na Ethereum e seus Layer-2, com atenção especial aos volumes de DEX, receitas de DApps e métricas de Ativos do Mundo Real como indicadores de adoção.

Desenvolvimentos regulatórios que possam influenciar infraestruturas DeFi, tokenização de ativos na cadeia e liquidação transfronteiriça dentro do ecossistema Ethereum.

Fontes & verificação

Preço do Ether e métricas na cadeia referenciadas aqui: https://cointelegraph.com/ethereum-price

Roteiro de Vitalik Buterin para Ethereum mais rápido e resistente a quântica: https://cointelegraph.com/news/vitalik-details-roadmap-for-faster-quantum-resistant-ethereum

Discussões sobre privacidade de conhecimento zero e API de IA para desenvolvedores Ethereum: https://cointelegraph.com/news/ethereum-devs-propose-zero-knowledge-ai-api-privacy

Engajamento institucional com Ethereum e escolhas tecnológicas relacionadas: https://cointelegraph.com/news/institutions-prefer-eth-faster-blockchains

Notas adicionais sobre roteiros e correções de resistência quântica: https://cointelegraph.com/news/vitalik-proposes-4-fixes-quantum-resistance-roadmap-for-ethereum

Reação do mercado e detalhes principais

Num mercado onde liquidez e sentimento de risco oscilam com as manchetes macroeconómicas, o Ethereum mantém-se como âncora estrutural para a inovação em DeFi. A trajetória de preço de 2026 reflete uma confluência de arrefecimento do mercado mais amplo e os desafios económicos de escalabilidade, mas a narrativa na cadeia permanece ancorada no progresso prático. A capacidade da rede de sustentar uma grande fatia do TVL — 65% ao incluir rollups de Layer-2 como Base, Arbitrum, Polygon e Optimism — demonstra que as instituições continuam a monetizar a segurança, liquidação e composabilidade que o Ethereum oferece. Isto não se resume apenas ao preço; trata-se de um quadro de longo prazo onde finanças na cadeia, ativos tokenizados e liquidação transfronteiriça podem operar com um nível de confiança e eficiência difícil de replicar noutros lugares.

Na perspetiva da atividade na cadeia, o arrefecimento observado em fevereiro de 2026 — volumes de DEX de $56,5 mil milhões e volumes de Solana de $95,5 mil milhões no mesmo período — reflete um ciclo mais amplo onde a excitação especulativa diminui e o uso no mundo real continua a ser uma métrica crítica. A discrepância entre o preço e a atividade na cadeia pode ser enganosa; mesmo com volumes mais baixos, a vantagem estrutural de um ecossistema robusto — impulsionado por grandes instituições financeiras a explorar linhas de produtos na cadeia — sugere potencial para crescimento renovado quando as condições melhorarem. Os dados indicam que o domínio do Ethereum não é apenas uma função do seu token nativo, mas de um ecossistema mais amplo que inclui Ativos do Mundo Real e uma variedade de primitivas DeFi que continuam a amadurecer.

A orientação de Buterin para escalabilidade da camada base e ZK-EVMs representa mais do que uma mudança técnica. É uma tentativa estratégica de reduzir o atrito na transição de rollups experimentais para uma camada de liquidação confiável que possa escalar sem comprometer segurança ou descentralização. A abordagem faseada — começando com uma minoria de participantes antes de uma implementação mais ampla — reflete um caminho de atualização cauteloso que, historicamente, ajudou o Ethereum a evitar disrupções associadas a mudanças rápidas e radicais. Num mercado onde os investidores desejam clareza, o foco num equilíbrio pragmático entre rollups e uma camada base fortalecida oferece uma estrutura credível para sustentar a criação de valor a longo prazo.

Por fim, a história continua a ser de resiliência e adaptação. Embora a ação de preço do Ethereum em 2026 tenha sido claramente negativa para traders de momentum, os ativos estruturais do ecossistema — concentração de TVL, programas institucionais na cadeia e um roteiro orientado para escalabilidade e resistência quântica — criam uma base sobre a qual um ciclo de preço renovado pode emergir. O teste crítico será na conversão do progresso técnico em melhorias práticas na experiência do utilizador, ferramentas para desenvolvedores e economia de DApps, capazes de sustentar uma procura mais ampla e real por serviços na cadeia.

Este artigo foi originalmente publicado como ETH cai 60% do pico de 2025, mas bancos tradicionais apostam no ETH: Aqui está o porquê na Crypto Breaking News — sua fonte de confiança para notícias de criptomoedas, Bitcoin e atualizações de blockchain.