Ethereum aproxima-se da maior sequência de quedas mensais desde 2018

A queda do Ethereum aprofunda-se, mas a alavancagem comprimida e o financiamento negativo aumentam as probabilidades de volatilidade antes de uma capitulação verdadeira.

O Ethereum está a atingir um limiar técnico raro, com a ação do preço apontando para uma sexta vela mensal vermelha consecutiva. Segundo comentadores do mercado, tal resultado colocaria a atual queda a apenas um mês de igualar a sequência de sete meses de perdas de 2018, a mais longa da sua história.

Colapso do Interesse Aberto Sinaliza Grande Liquidação de Alavancagem no ETH

De acordo com dados da Coinglass, janeiro fechou com uma queda de 17,52%, seguida por uma redução de 19,81% em fevereiro. Março tentou estabilizar-se, mas permanece vulnerável. Se fechar em negativo, o Ethereum entrará em território estatisticamente incomum. A sazonalidade acrescenta peso adicional. Março historicamente tem uma média de ganho de 17,24%, com um retorno mediano de 9,33%. Um fecho vermelho marcaria uma clara quebra desse padrão.

📉 Acompanhamento do Fecho Mensal do $ETH

O Ethereum está a caminho de registrar a sua 6ª vela mensal vermelha consecutiva.

A maior sequência já registada foi de 7 meses seguidos de vermelhos em 2018.#ETH #Ethereum #CryptoMarket pic.twitter.com/q88SyBImv8

— Dariusz Kowalczyk (@darekinvest) 1 de março de 2026

Olhar para 2018 oferece perspectiva, pois esse período seguiu o colapso da bolha pós-ICO. As perdas mensais frequentemente variaram entre 20% e 50%. A volatilidade era elevada e os mercados de derivados eram muito menores.

Em contraste, a atual queda tem sido persistente, mas menos violenta. O preço tem tendência a descer de forma controlada, em vez de através de ondas de capitulação abruptas.

O interesse aberto nas exchanges atingiu um pico próximo de 30 mil milhões de dólares durante a recuperação de 2025. Agora está em torno de 11,6 mil milhões de dólares, refletindo uma contração de aproximadamente 60% a 65%. Essa diminuição confirma um ciclo amplo de desleverage, em vez de uma simples correção.

_Fontes de Imagem: CryptoQuant

Mais importante ainda, o interesse aberto já não está a cair de forma agressiva. A maior parte do crowding de posições longas já foi eliminada. A posição parece comprimida, em vez de esticada. Os mercados de baixa iniciais frequentemente mostram aumento de alavancagem antes de quebras mais profundas. As condições atuais assemelham-se a uma redefinição de fase final, em vez de excesso novo.

As taxas de financiamento reforçam essa mudança. Leituras positivas, observadas durante o crowding de janeiro, tornaram-se negativas. Os níveis atuais rondam -0,0043. Os shorts estão a pagar aos longs, sinalizando uma tendência de baixa no sentimento.

_Fontes de Imagem: CryptoQuant

O financiamento negativo sustentado durante períodos de interesse aberto comprimido muitas vezes cria assimetrias. Short squeezes ou rallies de alívio podem surgir mesmo dentro de tendências de baixa mais amplas. Em 2018, por exemplo, o financiamento fraco refletia um colapso estrutural da procura, e não um desequilíbrio de posições.

Saídas de ETFs e Posicionamento de Shortes Obscurecem o Fecho Mensal do Ethereum

Os fluxos institucionais acrescentam outra dimensão, pois os ETFs de Ethereum à vista registaram aproximadamente 369,8 milhões de dólares em saídas líquidas mensais. Os influxos no meio do ano passado apoiaram a recuperação na faixa de 4.000 a 5.000 dólares. A fraqueza atual, no entanto, ocorre juntamente com uma exposição institucional reduzida.

_Fontes de Imagem: SoSoValue

Embora as saídas indiquem uma apetência de risco mais fraca, os ativos sob gestão continuam substanciais. A atividade sugere uma redução tática de risco, em vez de uma saída estrutural. As instituições parecem cautelosas, mas não totalmente retiradas.

Os fluxos líquidos nas exchanges mostram um aumento constante de entradas durante a fraqueza do preço. As moedas estão a mover-se para plataformas de negociação, sinalizando pressão de distribuição. No entanto, os fluxos ainda não atingiram níveis de pânico associados a eventos de capitulação massiva. Ainda não ocorreu uma saída mensal de 30% a 40%.

_Fontes de Imagem: CryptoQuant

Basicamente, as vendas parecem controladas, não desordenadas. A distribuição gradual prevalece sobre liquidações forçadas. Essa distinção separa as condições atuais do colapso rápido de 2018.

Olhando para o futuro, uma continuação do movimento de baixa exigiria saídas sustentadas de ETFs e um novo aumento de shorts, juntamente com o aumento do interesse aberto. Um short squeeze torna-se plausível se o financiamento permanecer negativo enquanto a posição estiver comprimida. Esse desequilíbrio poderia desencadear maior volatilidade.

Uma verdadeira cena de capitulação exigiria picos agudos de entrada nas exchanges, uma rápida escalada do interesse aberto seguida de colapso, e uma grande queda mensal. Até agora, as evidências para esse cenário permanecem limitadas.

Seis meses consecutivos de vermelhos seriam estatisticamente raros. Além disso, os sinais estruturais não refletem a violência de 2018. O Ethereum encontra-se entre o esgotamento e a pressão renovada. O próximo fecho mensal pode definir o próximo movimento decisivo.