Estreito de Ormuz em foco, enquanto os fluxos globais de crude enfrentam ameaça de perturbação

Os ataques militares dos EUA ao Irã abalaram os mercados globais de energia, levando os preços do petróleo a níveis de sete meses e injetando nova incerteza na inflação, na política dos bancos centrais e nos mercados financeiros dos EUA, enquanto os traders se preparam para uma semana volátil.

Previsão de subida dos preços do petróleo após ação militar dos EUA contra o Irã

O presidente Donald Trump confirmou a 28 de fevereiro que as forças americanas, em colaboração com Israel, iniciaram operações de combate contra o Irã, aumentando drasticamente as tensões numa das rotas de energia mais críticas do mundo. O anúncio colocou o risco geopolítico no centro das atenções das mesas de negociação de Nova Iorque, Londres e Ásia.

O Brent fechou a semana perto de 73 dólares por barril, um aumento de cerca de 16% desde o início do ano, à medida que os investidores precificam possíveis interrupções no fornecimento. Vários cenários de mercado apontam agora para 80 dólares o barril, caso os fluxos de transporte pelo Estreito de Hormuz enfrentem ameaças ou interrupções credíveis.

Cerca de 20% do petróleo bruto negociado globalmente — aproximadamente 13 milhões de barris por dia — e uma parcela semelhante de gás natural liquefeito passam pelo Estreito de Hormuz, tornando-o um dos pontos de estrangulamento mais estrategicamente sensíveis na economia global. Mesmo uma interrupção parcial, dizem os analistas, poderia rapidamente repercutir nos mercados de combustível, frete e seguros.

Numa nota partilhada com Bitcoin.com News no domingo, Nigel Green, fundador e CEO do Devere Group, afirmou que a atual reprecificação está enraizada no risco operacional, e não apenas na especulação.

“Os mercados de energia estão entrando numa fase de reprecificação impulsionada pelo risco operacional, e não pela especulação,” disse Green. O executivo do Devere acrescentou:

“Quando quase um quinto do petróleo bruto global transita por um único corredor marítimo, mesmo uma probabilidade marginal de interrupção exige uma maior margem de risco estrutural.”

Ele acrescentou que o fornecimento físico não precisa parar para que os preços subam. “Custos de seguro, rotas de transporte alternativas e estoques de precaução podem, por si só, apertar as expectativas de oferta. A capacidade de produção global ociosa permanece concentrada entre alguns produtores do Golfo,” afirmou o fundador do Devere, enquanto os estoques comerciais nas economias da OCDE estão abaixo das médias de longo prazo.

Green explicou que uma interrupção sustentada de 1 milhão de barris por dia — cerca de 1% do fornecimento global — seria suficiente para alterar o equilíbrio num mercado já precificado para um crescimento moderado da procura. Ele também observou que os mercados além do petróleo estão reagindo em conjunto. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA refletem a procura por refúgio seguro nas últimas sessões, enquanto o ouro se fortalece à medida que os investidores se protegem contra riscos geopolíticos, observou Green.

O ouro registou um aumento de 5,5% nas últimas cinco sessões de negociação. O dólar americano e o iene japonês estão atraindo fluxos defensivos, detalhou a análise de Green, e as moedas de mercados emergentes, com perfis de maior volatilidade, enfrentam pressão renovada. Green comentou que um aumento de 10 a 15 dólares no preço do crude poderia complicar as perspetivas de inflação e taxas de juro nos Estados Unidos e no estrangeiro.

“Os bancos centrais que se previa considerassem reduções de taxas mais tarde este ano enfrentarão uma equação mais complexa se a energia voltar a influenciar os preços ao consumidor e as expectativas de inflação,” revelou na sua análise.

Ao mesmo tempo, a aliança produtora de petróleo conhecida como OPEP+ avançou para um aumento modesto na oferta. Arábia Saudita, Rússia, Iraque, Emirados Árabes Unidos, Kuwait, Cazaquistão, Argélia e Omã reuniram-se virtualmente no domingo, 1 de março, e concordaram em retomar a redução de parte das suas quotas voluntárias de produção.

O grupo aprovou um ajuste de produção de 206.000 barris por dia para abril, como parte de um plano mais amplo para eliminar 1,65 milhões de barris por dia em cortes voluntários adicionais, inicialmente anunciados em abril de 2023. Os responsáveis afirmaram que os aumentos podem ser pausados ou revertidos dependendo das condições do mercado, e reafirmaram o compromisso de total conformidade sob a Declaração de Cooperação, monitorada pelo Comité Conjunto de Monitorização Ministerial.

Na sua análise, Green explicou ainda que as economias asiáticas estão particularmente expostas. O executivo do Devere detalhou que a Índia, Coreia do Sul e Japão dependem fortemente dos fluxos de energia do Golfo, sendo que a Índia obtém quase metade das suas importações de crude via o Estreito de Hormuz.

Nas redes sociais, muitos utilizadores estão convencidos de que os investidores em petróleo e gás mal podem esperar pela abertura de segunda-feira. Além disso, na manhã de domingo, foi reportado por várias fontes que o Irã atacou o petroleiro Skylight perto do estratégico Estreito de Hormuz, ferindo quatro membros da tripulação e provocando uma evacuação, informou o centro de segurança marítima de Omã. Muitos argumentam que até a ameaça de encerramento do Estreito de Hormuz “provavelmente fará os preços do petróleo dispararem acima de 100 dólares por barril.”

Quer a última escalada seja breve ou prolongada, os mercados de energia estão agora a negociar tanto com base no risco quanto nos fundamentos. Com um corredor de transporte chave sob escrutínio e os formuladores de políticas já a lidar com pressões inflacionárias, as próximas sessões vão testar quanto os investidores estão dispostos a incorporar de prémio geopolítico no petróleo, nos títulos e nas ações de uma só vez.

FAQ 🔎

• **Como afetam os ataques dos EUA ao Irã os preços do petróleo nos Estados Unidos?**A ação militar dos EUA aumenta o risco de interrupção do fornecimento através do Estreito de Hormuz, elevando os preços globais do crude, que influenciam os custos de gasolina e energia nos EUA.
• **Por que o Estreito de Hormuz é importante para os mercados globais de energia?**Cerca de 20% do petróleo bruto negociado globalmente passa pelo Estreito de Hormuz diariamente, tornando-o uma rota de abastecimento crítica.
• **O que decidiu a OPEP+ após a escalada do conflito no Irã?**A OPEP+ aprovou um aumento de 206.000 barris por dia na produção para abril, mantendo flexibilidade para ajustar a produção consoante as condições do mercado.
• **Preços mais altos do petróleo podem afetar a inflação e as taxas de juro nos EUA?**Um aumento sustentado nos preços do crude pode influenciar os custos de energia ao consumidor, potencialmente complicando as tendências de inflação e as decisões de taxas de juro dos bancos centrais.