CryptoQuant: O aumento de 7% do Bitcoin impulsionado por instituições, alavancagem em alta de 18% amplifica risco de volatilidade

CryptoQuant, analista da comunidade, Maartunn, aponta que o Bitcoin recentemente subiu de 68.000 dólares para 73.500 dólares, impulsionado principalmente pela demanda institucional — a diferença de prêmio na Coinbase atingiu momentaneamente 61 dólares, indicando uma forte compra por parte das instituições americanas; ao mesmo tempo, as posições alavancadas de BTC aumentaram cerca de 3,55 bilhões de dólares, e uma fraqueza na demanda à vista pode desencadear liquidações em grande escala.

Contrariando a tendência, instituições fazem movimentos: confirmação dupla com fundos ETF e prêmio na Coinbase

(Origem: CryptoQuant)

Na análise de CryptoQuant, Maartunn confirma, através de múltiplos indicadores, a entrada ativa de fundos institucionais. A diferença de prêmio na Coinbase (Coinbase Premium Gap) chegou a 61 dólares — esse indicador reflete a disparidade de preço entre o BTC/USD na Coinbase e o BTC/USDT na Binance. Valores elevados e positivos geralmente indicam uma forte demanda de compra por parte das instituições americanas, sendo um dos principais indicadores para acompanhar o fluxo de fundos institucionais.

Os dados de fluxo de fundos para ETFs reforçam essa avaliação: em cinco dias de negociação, os ETFs de Bitcoin atraíram um total de 1,5 bilhão de dólares, com o pico de um único dia atingindo 458 milhões de dólares, a maior entrada diária nesta temporada. Entre as 25 maiores instituições detentoras de ETFs de Bitcoin, 17 aumentaram suas posições contrariamente à venda em massa dos investidores de varejo. O analista Zach Townsend descreve essa divergência como uma “discordância de confiança” — fenômeno que, historicamente, costuma preceder grandes oscilações de preço, embora a direção específica dessas oscilações seja incerta.

Investidores de longo prazo compraram netamente 14 bilhões de dólares, marcando uma mudança estrutural desde 2025

Dados on-chain da CryptoQuant mostram que carteiras de “detentores de longo prazo” (LTH), que possuem Bitcoin há mais de 150 dias, acumularam, nos últimos 30 dias, 212 mil BTC, o que, ao preço atual, equivale a mais de 14 bilhões de dólares. O indicador de “variação líquida de posições de detentores de longo prazo” da CryptoQuant esteve na maior parte de 2025 em território negativo, mas após o Bitcoin recuar para mínimos de vários anos, apresentou uma mudança clara para o positivo. Essa mudança parece ter começado em 6 de fevereiro, quando o Bitcoin caiu para cerca de 60.000 dólares.

Visão geral dos dados-chave sobre movimentos institucionais e estrutura de mercado

• Recentemente, o aumento do BTC: de 68.000 para 73.500 dólares, aproximadamente 7%
• Prêmio na Coinbase: atingiu momentaneamente 61 dólares, indicando forte demanda institucional americana
• Fluxo de fundos para ETFs: cinco dias de negociação atraíram 1,5 bilhão de dólares, com pico de 458 milhões de dólares em um único dia (maior nesta temporada)
• Instituições aumentando posições contrariamente à venda de varejo: 17 das 25 maiores detentoras de ETFs aumentaram suas posições durante a venda em massa dos investidores de varejo
• Investidores de longo prazo: nos últimos 30 dias, compraram netamente 212 mil BTC (mais de 14 bilhões de dólares)
• Risco de alavancagem: novas posições alavancadas de BTC aumentaram cerca de 3,55 bilhões de dólares (+18%); ETH, aproximadamente 1,8 bilhão de dólares (+17%)

Perguntas frequentes

Por que o prêmio na Coinbase é um indicador importante para acompanhar o fluxo de compra institucional?

O Coinbase Premium Gap reflete a diferença de preço entre o BTC/USD na Coinbase e o BTC/USDT na Binance. Como a Coinbase é a principal plataforma de negociação para investidores institucionais nos EUA, quando o preço na Coinbase permanece acima do da Binance, geralmente indica uma forte pressão de compra ativa no mercado americano, sendo um dos principais indicadores utilizados para monitorar o fluxo de fundos institucionais.

Por que o net buy de 14 bilhões de dólares por parte dos detentores de longo prazo (LTH) merece atenção?

Os detentores de longo prazo costumam ter maior capacidade de tolerância ao risco e maior vantagem informacional. Sua acumulação em grande escala frequentemente representa confiança no valor de longo prazo do ativo e pode reduzir a oferta no mercado. Dados históricos da CryptoQuant mostram que ciclos de acumulação de LTH geralmente antecedem recuperações significativas do mercado, embora não garantam movimentos específicos de curto prazo. O resultado final depende do ambiente macroeconômico, regulações e novas demandas.

Por que o rápido aumento na alavancagem atualmente deve ser uma preocupação central?

Quando posições alavancadas se acumulam rapidamente, uma fraqueza na demanda à vista pode levar a liquidações forçadas, criando um efeito dominó de vendas e ampliando a volatilidade de baixa. Maartunn destaca que as novas posições alavancadas de BTC e ETH aumentaram respectivamente 18% e 17%, sendo um dos principais riscos a serem monitorados na estrutura atual do mercado.