Contratação de fabrico de memória, a cotação da UMC sobe 30% em cinco dias! Avisos da indústria sobre o «quadro dos três em falta» como gargalo: receia-se que a situação fique bloqueada a curto prazo

A crise contínua no fornecimento de memória flash 2D NAND está a agravar-se, e circula no mercado a notícia de que a United Microelectronics Corporation (UMC) (2303) poderá assumir encomendas de foundry de wafers SLC e MLC Flash. A notícia fez as ações subirem quase 30% em apenas cinco sessões. No entanto, fontes do sector revelaram ao 《DIGITIMES》 que a UMC enfrenta uma situação de “três faltas” — falta de talentos, falta de tecnologia e falta de equipamentos — e que a curto prazo poderá deparar-se com bloqueios.

Crise de escassez de 2D NAND: a UMC vai assumir encomendas de foundry?

À medida que a Samsung (Samsung), a Kioxia (Kioxia) e outras grandes empresas internacionais de memória transferem progressivamente recursos para 3D NAND, a lacuna de fornecimento do 2D NAND aumenta rapidamente. Isso impulsiona uma subida acentuada dos preços dos produtos de processo antigo SLC e MLC NAND, com alguns itens a registar aumentos de quase dez vezes; a velocidade de subida supera a da DRAM. Além disso, os operadores a jusante revelaram que as cotações do MLC NAND foram aumentadas 30% apenas desde abril.

(A escalada dos preços de memória vai abrandar? Instituições avaliam que a subida do 2.º trimestre se estreita para 30%, com novo arrefecimento no segundo semestre)

Neste contexto, o sector começou a procurar fontes de fornecimento alternativas. A UMC, o segundo maior player em foundry de wafers de Taiwan, tornou-se um alvo muito procurado pelo “sector de ações relacionado com memória” devido a possuir parte de capacidade ociosa. Também se diz no exterior que já houve clientes asiáticos a contactarem proactivamente a UMC, para indagar a possibilidade de assumir a foundry de wafers SLC e MLC Flash.

A ação da UMC (2303) fechou hoje nos $76.90, com subida de 27,11% em cinco dias

À medida que o rumor se intensificou rapidamente, a ação da UMC disparou mais de 27% num período de cinco dias de negociação. No entanto, o porta-voz da UMC não respondeu a este assunto.

A UMC enfrenta uma “tripla falta” de “talentos, tecnologia e equipamentos”. O sector admite: sem solução a curto prazo

Contudo, vários intervenientes do sector, em privado, revelaram ao 《DIGITIMES》 que o panorama da UMC ao entrar na foundry de 2D NAND é muito mais difícil do que o mercado imagina.

Rutura de talentos: engenheiros de 2D NAND deixaram de estar no terreno

Em primeiro lugar, os engenheiros séniores que, na altura, eram responsáveis por ajustar os equipamentos do processo de 2D NAND, na sua maioria já se reformaram ou saíram da empresa; os que permaneceram foram igualmente transferidos para posições de produção em massa de 3D NAND. Atualmente, todas as grandes empresas NAND estão a esforçar-se ao máximo por desenvolver 3D NAND, para conquistar o mercado de servidores de IA; a falta de mão de obra já é evidente, não havendo margem para fornecer apoio a equipas técnicas na migração do processo de 2D NAND.

Capacidade técnica: grande diferença na capacidade de desenvolvimento de memória da UMC

Em seguida, embora a UMC tenha realizado, há alguns anos, desenvolvimento relacionado com memória, a direção das tecnologias centrais já se desviou do domínio da memória. Reentrar não só exige um investimento considerável de recursos, como a reconstrução de competências de otimização de rendimento e de calibração de processo exige ainda mais tempo. Se a UMC apenas conseguir disponibilizar capacidade produtiva sem conseguir sustentar, por si, o desenvolvimento do processo para o cliente, o contributo real para a rentabilidade será bastante limitado.

Aquisição de equipamentos: praticamente não há como obter equipamentos de gerações antigas

Por fim, quando as empresas avançam para linhas de produção de 3D NAND, os equipamentos de geração antiga já foram vendidos ou desmontados. Assim, quase não há como encontrá-los no mercado de usados. Mesmo que se encontrem equipamentos, é igualmente difícil assegurar peças de manutenção e pessoal técnico. A Kioxia também já tinha afirmado publicamente que a paragem da produção de 2D NAND não se deve à concorrência de capacidade para a IA, mas sim ao envelhecimento grave dos equipamentos antigos e a custos de manutenção demasiado elevados, entre outros problemas.

Se a UMC optar por comprar equipamentos totalmente novos para reconstruir a linha de produção, prevê-se que serão necessários de um a dois anos, e o processo de reconstrução do rendimento está cheio de incertezas, com um risco de recuperação do investimento bastante elevado.

A UMC ajusta em alta as cotações de wafers; no segundo semestre, linhas de 8 polegadas com subida máxima de 15%

Além disso, recentemente a UMC enviou formalmente um aviso de aumento de preços aos clientes e parceiros, confirmando que haverá ajustes das cotações de foundry de wafers a partir do segundo semestre de 2026. A empresa afirmou que, a partir do primeiro semestre de 2026, a procura em múltiplas áreas de aplicação — incluindo comunicações, industriais, eletrónica de consumo e relacionadas com IA — mantém-se forte. Somado a isso, com os custos de matérias-primas, energia e logística a subirem em toda a linha, o aumento de preços é, de facto, necessário.

Operadores da cadeia de fornecimento revelaram que as linhas de produtos de 8 polegadas e de 12 polegadas estão incluídas no âmbito deste ajuste de preços. Com base num ciclo de produção de cerca de 3,5 meses, as encomendas de abril serão as primeiras a aplicar os novos preços: a linha de wafers de 8 polegadas deverá ter uma subida relativamente mais alta, de aproximadamente 10% a 15%; a linha de 12 polegadas (incluindo processos de 80nm, 55nm e 40nm) deverá ter uma subida de cerca de 5% a 10%, a executar por escalões de acordo com o volume de remessas dos clientes.

O sector indica que este aumento de preços tem principalmente como objetivo colmatar a lacuna de lucros causada pelas reduções de preços dos processos maduros no passado. Os clientes de IC com contratos de longo prazo (LTA) são menos afetados. Prevê-se que a subida seja gradualmente repercutida nos níveis a jusante.

Expectativa do mercado vs. realidade: não se podem ignorar os riscos a curto prazo

Hoje, embora a ideia de a UMC assumir a foundry de 2D NAND tenha perspetivas, as três principais barreiras — rutura de talentos, diferença tecnológica e falta de equipamentos — estão interligadas. A curto prazo, é provável que o projeto chegue a um impasse. Num ambiente de mercado em que a lacuna de fornecimento continua a aumentar e as cotações continuam a subir, o rápido rally das ações da UMC reflete mais o entusiasmo do mercado pelo tema do que uma mudança nos fundamentos.

O “Link News” recorda que, ao acompanhar temas com maior volatilidade, como a memória, os investidores ainda precisam de avaliar com cautela o risco da discrepância entre expectativas e realidade.

Este artigo 传接记憶體代工，聯電股價五天漲三成！業界警告「三缺」瓶頸：短期恐卡關 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。