A DFSA lança consulta sobre regras de financiamento islâmico na DIFC

A Autoridade dos Serviços Financeiros do Dubai (DFSA) abriu uma consulta pública sobre propostas de alterações ao seu quadro de finanças islâmicas, procurando clarificar os requisitos de endosso e reforçar as normas de divulgação para produtos de Takaful. O período de consulta mantém-se aberto até 19 de junho de 2026, com submissões convidadas de empresas, consultores e participantes no mercado. De acordo com a DFSA, a iniciativa faz parte de esforços mais vastos para apoiar a expansão das finanças islâmicas no Centro Financeiro Internacional do Dubai.

Requisitos de Endosso e Âmbito

O documento de consulta apresenta orientações mais claras sobre quando as empresas precisam de um endosso islâmico para exercer atividade. De acordo com as propostas, as empresas que apresentem serviços ou produtos como conformes com a Shari’a, ou que indiquem que parte das suas operações segue princípios islâmicos, ficariam abrangidas por este requisito. Os gestores de fundos que operem estratégias conformes com a Shari’a também teriam de obter endosso ao abrigo do quadro proposto.

Em contraste, as empresas que distribuem produtos financeiros islâmicos sem fazer alegações sobre conformidade não necessitariam de endosso, desde que sejam cumpridas as normas de proteção dos clientes existentes. A distinção pretende separar as empresas que se posicionam ativamente como prestadoras de finanças islâmicas daquelas que oferecem acesso a tais produtos sem assumir responsabilidade pela sua classificação.

Normas de Divulgação Reforçadas para Produtos de Takaful

A DFSA está igualmente a propor requisitos de divulgação reforçados para produtos de Takaful, que funcionam como acordos de partilha mútua do risco. As alterações exigiriam que as empresas fornecessem informações detalhadas sobre estruturas dos contratos, cálculos de taxas e mecanismos de distribuição de excedentes. Divulgações adicionais abordariam as contribuições potencialmente exigidas aos participantes, melhorando a transparência sobre obrigações financeiras. Estas exigências aplicariam-se independentemente de a empresa deter um endosso islâmico.

De acordo com a fonte, o reforço das divulgações pretende melhorar a compreensão do consumidor sobre as características do produto e reduzir o risco de interpretações erradas em estruturas de seguros complexas.

Abordagem Regulamentar à Conformidade com a Shari’a

A DFSA continua a atuar como regulador baseado em sistemas nas finanças islâmicas, centrando-se na governação e nos controlos em vez de determinar a conformidade com a Shari’a em si. As empresas são responsáveis por estabelecer processos internos para gerir a conformidade com princípios islâmicos.

Charlotte Robins, Managing Director of Policy and Legal da DFSA, comentou: “À medida que o setor das finanças islâmicas continua a sua forte trajetória de crescimento no DIFC, nos Emirados Árabes Unidos e a nível global, queremos garantir que o nosso quadro regulamentar oferece a clareza e a certeza de que as empresas necessitam para operar com confiança dentro de limites adequados. Estas propostas refletem o nosso compromisso contínuo com a indústria e a nossa recapitulação do empenho em apoiar o desenvolvimento deste setor estrategicamente importante.”

Contexto de Mercado e Crescimento do Setor

Os Emirados Árabes Unidos permanecem um mercado significativo para as finanças islâmicas, ocupando lugar entre as principais jurisdições a nível global em termos de ativos e desenvolvimento do ecossistema. O DIFC acolhe um grande volume de listagens de Sukuk, incluindo instrumentos ligados a temas ambientais e de sustentabilidade. A expansão do setor tem levado a uma procura crescente de clareza regulatória, especialmente à medida que são introduzidos novos produtos e estruturas.

Implicações para os Participantes no Mercado

As alterações propostas afetam empresas que operam ou planeiam operar em segmentos de finanças islâmicas no DIFC. Critérios de endosso mais claros podem influenciar a forma como as empresas estruturam os seus serviços e comercializam os seus produtos. Requisitos de divulgação reforçados para produtos de Takaful também podem afetar processos de documentação e comunicação com clientes. As empresas terão de assegurar que as divulgações cumpram os padrões atualizados assim que forem implementadas.

Após o fim do período de consulta, a 19 de junho de 2026, a DFSA irá rever as respostas e determinar as alterações finais. Este processo pode levar a ajustamentos com base na contribuição da indústria, particularmente nas áreas em que surjam considerações operacionais.