25 de Abril de 2026, o Irão voltou a reforçar o seu plano de controlo do Estreito de Hormuz. Segundo o semanário/comunicado da agência Mehr News, um membro do parlamento iraniano, Behannam Seyedi, declarou publicamente que o Irão já formulou uma solução abrangente: em todas as cartas e documentos comerciais, é apenas reconhecido o nome «Golfo Pérsico», não sendo aceite qualquer outra designação; as embarcações e navios de guerra que naveguem na região devem obter autorização do Irão; a soberania do estreito ficará totalmente sob controlo do Irão. Além disso, as embarcações que sejam classificadas como pertencentes a países considerados hostis não podem passar; os navios de Israel estão absolutamente proibidos de circular; as embarcações autorizadas a transitar devem pagar as taxas relevantes e a prioridade de pagamento deve ser feita em riais.
Entretanto, fontes oficiais do Paquistão afirmaram que, na segunda ronda de negociações, o Irão adoptou uma postura mais dura do que na primeira ronda, sublinhando que qualquer plano para pôr fim à guerra deve ser aplicado de acordo com as condições do Irão, e não com as condições propostas pelo Presidente dos EUA, Donald Trump. No mesmo dia, o Ministro dos Negócios Estrangeiros da Turquia, Hakan Fidan, afirmou que, caso os EUA e o Irão possam chegar a um acordo de paz, a Turquia poderá considerar participar na operação de desminagem do Estreito de Hormuz e que a encararia como uma responsabilidade humanitária.
Perante esta série de desenvolvimentos recentes, o mercado naturalmente gerou uma nova questão: em meio ao duplo pano de fundo de uma postura firme do Irão e de uma pressão contínua por parte dos EUA, o padrão de flutuação das cotações de criptomoedas, ouro e petróleo mudou?
Consolidação do ouro em níveis elevados
Até 25 de Abril, os futuros de ouro COMEX fecharam nos 4.725,4 dólares por onça, e o ouro à vista estava nos 4.709,5 dólares por onça, com uma queda acumulada de cerca de 2% na semana. Uma alteração nova e digna de nota é que a resposta do ouro à situação do Irão está a mudar de «aumento explosivo imediato em caso de incidentes» para «consolidação em níveis elevados + sensibilidade ao noticiário».
A lógica central por trás disso é que o mercado está a aceitar dois factos simultaneamente contraditórios: por um lado, o risco sistémico do Estreito de Hormuz (bloqueio, taxas de passagem, exclusão de embarcações hostis) fornece um suporte sólido ao preço do ouro acima dos 4.700 dólares; por outro lado, o petróleo mantém uma tendência de alta (Brent subiu 15,5% na semana), impulsionando expectativas de subida das taxas de juro e o índice do dólar, o que exerce uma pressão de curto prazo sobre o ouro. Este quadro de «força simultânea em alta e em baixa» significa que o ouro entrou num novo intervalo de volatilidade — qualquer nova notícia sobre negociações EUA-Irão (por exemplo, a próxima ronda de conversações no Paquistão após 25 de Abril) poderá provocar uma oscilação intradiária superior a 2%.
A volatilidade do petróleo intensifica-se
O mercado do petróleo exibiu a mais marcante mudança estrutural da semana. Até 25 de Abril, dados da Gate mostram que o petróleo dos EUA estava em 98 dólares, com uma variação semanal de +13%; e o Brent estava em 106,5 dólares, com uma variação semanal de +15,5%.
Uma questão nova a ter em conta é se o preço do petróleo irá reproduzir uma quebra histórica. Os modelos do Citigroup indicaram anteriormente que, se a passagem pelo Estreito de Hormuz ficar impedida durante um mês, o petróleo poderá subir para 110 dólares por barril; se durar dois meses, a lacuna global de oferta atingirá cerca de 1,7 mil milhões de barris, o que poderá empurrar o petróleo para 130 dólares por barril. E, neste momento, as cláusulas adicionais do plano do Irão — como «pagamento prioritário das taxas de passagem em riais» e «exclusão de navios de países hostis» — aumentam, na prática, o custo político e a incerteza associados à passagem pelo estreito. O mercado está a ir assimilando, gradualmente, esta lógica de pricing de «perda crónica» em vez de um choque único, o que faz com que o petróleo apresente uma subida «em degraus» — após cada escalada de confronto diplomático, o nível central do preço sobe de forma permanente.
Além disso, a possibilidade de a Turquia participar na desminagem acrescenta uma nova variável ao cenário futuro. Fidan afirmou claramente que, se a coligação de vários países se tornar parte no conflito, a Turquia reavaliará a sua posição. Isto significa que o lado da disputa na oferta de energia está a aumentar, tornando difícil para a volatilidade recuar no curto prazo.
Bitcoin mantém-se acima de 77.000 dólares
Até 25 de Abril, o preço do bitcoin oscilou na faixa de 77.500 – 77.700 dólares, com o valor de mercado total do mercado global de cripto a manter-se estável em 2,59 biliões de dólares. Uma questão-chave nova é: no contexto de riscos geopolíticos se tornarem duradouros, o bitcoin está a mudar o seu papel, de «ativo com alto risco de volatilidade» para «ouro digital»?
Pelos dados desta semana, a queda do bitcoin (cerca de 1,2%) foi bem menor do que a do ouro (queda de 2%) e do sector de energia das acções dos EUA, mostrando até uma certa resistência à queda. Isto difere do padrão anterior em conflitos geopolíticos, em que o bitcoin acompanhava a queda brusca dos activos de risco. O mercado está a começar a discutir um novo paradigma: quando corredores energéticos críticos como o Estreito de Hormuz são politizados de forma contínua, as expectativas de inflação no sistema de moeda fiduciária e o risco de controlos de capital sobem em simultâneo; e, com o limite de 21 milhões de unidades do bitcoin e a característica de circulação global sem fronteiras, ele passa a tornar-se, em vez disso, uma opção de refúgio transversal. Claro que esta mudança ainda precisa de mais dados para ser validada, mas as oportunidades de arbitragem entre contratos de ouro com margem em USDT, contratos de petróleo e activos cripto na plataforma Gate já aumentaram de forma evidente.
FAQ
Q1: Na mais recente proposta do Irão, o que significa exactamente «navios de países hostis não podem passar»?
A1: De acordo com a declaração do deputado do parlamento iraniano, Seyedi, a lista de países hostis é reconhecida pelo Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irão ou pelo Estado-Maior das Forças Armadas. Entre as informações actualmente publicadas, apenas se menciona explicitamente «os navios de Israel estão absolutamente proibidos de passar». Outros países que possam ser incluídos na categoria de hostis ainda não foram formalmente divulgados, mas o mercado acompanha, em geral, as reacções subsequentes dos EUA e dos seus aliados.
Q2: Se o bloqueio do Estreito de Hormuz persistir, o preço do bitcoin poderá ultrapassar 80.000 dólares?
A2: Pelos dados históricos, o preço do bitcoin é influenciado por múltiplos factores e a geopolítica é apenas um deles. No entanto, se o bloqueio mantiver os preços globais da energia elevados de forma contínua, levando ao aumento das expectativas de inflação da moeda fiduciária e ao aperto dos controlos de capital, a narrativa de refúgio do bitcoin poderá obter mais aceitação de fundos.
Q3: Como é que os investidores comuns negociam contratos de ouro e de petróleo na Gate?
A3: A plataforma Gate oferece contratos de ouro com margem em USDT (código: XAUUSDT) e contratos de prata (XAGUSDT), bem como contratos por diferença de WTI e de Brent. Os utilizadores só precisam de se registar na conta Gate e concluir a verificação de identidade; na secção «Negociação de contratos», procuram o par de negociação correspondente e podem escolher fazer negociação bidireccional com alavancagem de 1 – 100x. Note que a negociação de contratos tem alto risco; recomenda-se que conheça plenamente o mecanismo de margem antes de participar.
Q4: Quando será realizada a próxima ronda de negociações EUA-Irão? Que impacto terá nas cotações?
A4: Com base nas informações disponíveis, os EUA e o Irão deverão realizar a segunda ronda de negociações no Paquistão entre o final de Abril e o início de Maio. O ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Alagzibgi, já chegou a Islamabad, mas neste momento não há uma agenda marcada para conversações directas. Se as negociações libertarem sinais de alívio, o petróleo pode registar um recuo de curto prazo; o ouro e o bitcoin poderão sofrer pressão em simultâneo. Se as negociações falharem (se o Irão insistir em executar de acordo com as suas próprias condições), o petróleo poderá romper os 110 dólares por barril e o ouro voltará a testar 4.800 dólares.
Q5: A participação da Turquia na desminagem reduz o prémio de risco do Estreito de Hormuz?
A5: O impacto a curto prazo é limitado. O ministro dos Negócios Estrangeiros da Turquia, Fidan, afirmou claramente que a participação da Turquia na desminagem tem como condição «depois de os EUA e o Irão chegarem a um acordo de paz» e que, se a coligação de vários países se tornar parte no conflito, a Turquia reavaliará a sua posição. Portanto, a operação de desminagem continua, neste momento, a ser uma opção humanitária futura e condicional, não alterando imediatamente o risco real de bloqueio da passagem pelo estreito.
