Mais de 1.800 acionistas estiveram presentes na assembleia geral anual da OCBC, a 16 de abril, para levantar preocupações sobre pagamentos de dividendos, enquanto o United Overseas Bank realizou a sua AG no dia seguinte, com questões semelhantes dos acionistas sobre retornos de capital e exposição regional. O presidente da OCBC, Andrew Lee, defendeu a política de dividendos do banco, citando riscos económicos globais, enquanto a liderança do UOB discutiu a estratégia de expansão da banca na ASEAN.
Assembleia Geral Anual da OCBC
Na reunião de 16 de abril da OCBC, na Sands Expo and Convention Centre, um acionista questionou por que razão a OCBC não conseguia atingir um preço das ações mais elevado, comparável ao dos concorrentes UOB e DBS, e apelidou as ofertas atuais de dividendos do banco de “franguinho”. O presidente Andrew Lee refutou esta caracterização.
O Sr. Lee destacou que a OCBC ultrapassou a marca de $100 mil milhões de capitalização bolsista de mercado em 2 de abril, à medida que as ações atingiram um máximo histórico, ultrapassando pela primeira vez a marca $22 por ação. Referiu que os acionistas que avaliam o retorno total para o acionista ao longo de um período de cinco anos teriam ganhos de 2,5 vezes por cada dólar investido e, ao longo de um período de 20 anos, de 7,5 vezes.
“Claro que todos querem um preço das ações melhor, mas isto está também ligado ao nosso desempenho e à situação do mundo exterior”, disse o Sr. Lee.
Riscos Globais e Preparação do Banco
O Sr. Lee citou vários riscos globais que a OCBC vinha sinalizando desde 2023, incluindo a guerra na Ucrânia, que interrompeu as cadeias de abastecimento de alimentos e contribuiu para um forte aumento da inflação global, bem como as tensões entre os EUA e a China, que afetam os fluxos de comércio globais. Referiu que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou em abril de 2025 mais uma ronda de tarifas e apontou para o conflito no Médio Oriente, que se tem intensificado desde 2023, aumentando os riscos de choques energéticos, dado que cerca de 20 por cento do petróleo, do gás e dos químicos globais fluem através do Estreito de Ormuz, atualmente interrompido.
O Sr. Lee garantiu aos acionistas que a exposição da OCBC ao Médio Oriente “não é muito grande”, situando-se em cerca de 2 a 3 por cento do total de empréstimos. O banco está a realizar testes de esforço em diferentes níveis para determinar impactos imediatos e indiretos nos clientes caso a guerra cause estagflação.
Usando como metáfora o logótipo da OCBC — um navio a cortar as ondas — o Sr. Lee disse que o banco já via sinais de uma tempestade que se aproximava desde 2023 e vinha a preparar-se para acontecimentos ao longo dos últimos três a quatro anos. Uma decisão-chave foi adiar a requalificação do OCBC Centre, em 65 Chulia Street, que teria custado $5 mil milhões. Dos $5 mil milhões poupados, metade foi paga aos acionistas através de dividendos e aplicada em recompras de ações.
Política de Dividendos e Retornos de Capital
Respondendo a várias perguntas dos acionistas sobre dividendos, o Sr. Lee disse que o banco sinalizou em fevereiro que iria regressar à sua política de pagamento de 50 por cento após concluir o plano de redistribuição de capital de $2,5 mil milhões.
“O que é que isto significa em termos da mudança? Estamos a reservar as provisões necessárias caso seja preciso singrar para dentro de uma tempestade”, disse.
O conselho recomendou um dividendo ordinário final de 42 cêntimos por ação para 2025 e um dividendo especial de 16 cêntimos por ação, equivalendo a 10 por cento do lucro líquido de 2025 do grupo. No total, os dividendos de 2025 serão de 99 cêntimos por ação, ligeiramente abaixo dos $1,01 pagos em 2024, mas acima dos 82 cêntimos pagos em 2023 e dos 53 cêntimos em 2021. A OCBC pretende terminar o pagamento dos restantes $800 milhões do seu plano de retorno de capital de $2,5 mil milhões até ao ano fiscal de 2026.
Great Eastern e Estratégia Futura
O Sr. Lee abordou a proposta falhada da OCBC para tornar a Great Eastern privada nos últimos dois anos, descrevendo-a como “receber carga que se encaixa bem no navio”, de acordo com o objetivo do banco de ser um grupo de serviços financeiros integrado. Quando lhe perguntaram se haveria uma terceira oportunidade para votar a Great Eastern, o Sr. Lee disse: “Não há terceira oportunidade, ou então perdeu a sua oportunidade. Mas há o mercado aberto, onde pode comprar e vender ações da Great Eastern, e é aí que estamos.”
O Sr. Lee referiu que o desempenho recente da OCBC tem sido “bastante bom”, com lucro de cerca de $1,2 mil milhões, dos quais a OCBC tem uma participação de quase 94 por cento.
O diretor-geral do grupo, Tan Teck Long, falando na sua primeira AG, disse que o banco continua a ver uma Ásia em crescimento apesar do ambiente global, complexo e incerto. “Os fluxos de comércio e de investimento na Ásia continuam a aumentar. Há também mega tendências semelhantes como a digitalização e a IA, a sustentabilidade e a mudança dos perfis demográficos, incluindo o envelhecimento da população em Singapura”, afirmou. A OCBC continuará a investir nos mercados domésticos da ASEAN, como Indonésia e Malásia, e nos seus dois polos — Singapura e Hong Kong.
As ações da OCBC fecharam estáveis em $22,72 em 17 de abril.
Assembleia Geral Anual do United Overseas Bank
O UOB realizou a sua AG em 17 de abril, a última das três instituições bancárias locais de Singapura a ter a sua reunião. O DBS Group realizou a sua AG mais cedo, em 31 de março.
Os acionistas na AG do UOB levantaram preocupações semelhantes às da OCBC, incluindo pagamentos de dividendos e a exposição do banco ao Médio Oriente. Quando lhe perguntaram se o UOB iria reservar provisões para clientes (PME) de pequenas e médias empresas afetados pelo conflito, o diretor-geral Wee Ee Cheong disse: “Espero que não”, mas acrescentou que o balanço do banco é suficientemente forte e que interviria para prestar apoio se fosse necessário.
Expansão na ASEAN e Estratégia de Capital
Sobre a estratégia do UOB na ASEAN, o Sr. Wee disse que a aquisição do banco, de $4,9 mil milhões, das atividades de banca de retalho do Citigroup na Indonésia, Malásia, Tailândia e Vietname — inicialmente anunciada em 2022 — está agora “a dar frutos”. O acordo duplicou a base de clientes do UOB nos quatro mercados.
“Temos de continuar a investir em infraestruturas para captar clientes”, acrescentou o Sr. Wee, assinalando que os mercados da ASEAN são diversos, com línguas e necessidades de clientes diferentes. Reiterou a importância de gerir o banco “com disciplina” para o seu crescimento a longo prazo.
“Continuamos empenhados em devolver $3 mil milhões de capital excedentário de 2025 a 2027, e isso reflete confiança nos nossos balanços, na posição de liquidez e na nossa estratégia de longo prazo”, disse.
Os acionistas também perguntaram se o UOB consideraria oferecer dividendos em ações (scrip dividends) — em que os investidores podem optar por receber ações em vez de pagamentos em numerário. O diretor financeiro Leong Yung Chee disse que o banco ofereceu dividendos em ações pela última vez em 2020 e que, desde então, deixou de praticar. Em vez disso, o UOB devolveu $3 mil milhões aos acionistas em fevereiro de 2025, através de uma combinação de recompras de ações e dividendos especiais.
O Sr. Leong referiu que as decisões sobre retornos de capital, incluindo recompras, dividendos em ações ou emissões bonificadas, fazem parte de uma estratégia mais abrangente de gestão de capital que tem em conta os retornos aos acionistas, as necessidades de crescimento de longo prazo do banco e a importância de manter um balanço sustentável.
Honorários de Diretores e Governação
Entre as resoluções aprovadas estava a aprovação de honorários para diretores não executivos no montante de cerca de $4,5 milhões, o que foi 25,3 por cento superior ao de 2024. Isto suscitou várias questões por parte dos acionistas antes da votação ser convocada.
Um acionista questionou se existiam critérios, como indicadores-chave de desempenho, que determinariam os honorários dos diretores, perguntando: “É melhor dar-lhes menos para que possa dar-nos a nós, acionistas, mais dividendos?”
A Sra. Tracey Woon, diretora independente e presidente do comité de remuneração e capital humano do UOB, disse que os honorários foram calculados com base na taxa de mercado vigente e que, ao ter a estrutura de honorários certa, o banco conseguiria “atrair os membros certos do conselho” para cuidarem dos interesses dos acionistas.
Em resposta, o acionista salientou que o banco poderia estar a pagar a mais por diretores que não cumprem as expectativas, e que era crítico que o banco contratasse o “talento certo”.
As ações do UOB fecharam 0,3 por cento abaixo em 17 de abril, a $37,40.
