Notícias sobre o preço do petróleo na segunda-feira mostraram que o Brent subiu 4,3% para $94.18 e que o WTI aumentou 5,6% para $88.54, revertendo a queda de 9% de sexta-feira, após o Irão ter reimposto restrições ao Estreito de Ormuz durante o fim de semana; o US Navy apreendeu o navio cargueiro iraniano Touska; e os dados marítimos da Kpler registaram zero travessias de petroleiros do estreito no domingo.
Resumo

• O IRGC iraniano disparou contra duas embarcações que tentavam transitar no sábado, antes de declarar o estreito encerrado até os EUA levantarem o seu bloqueio naval.
• O USS Spruance disparou várias rondas contra o Touska depois de este ignorar seis horas de avisos; em seguida, fuzileiros navais dos EUA embarcaram e assumiram a custódia do navio.
• O Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão disse na segunda-feira que não tem “quaisquer planos” para as conversações com o Paquistão, deixando o cessar-fogo que expira na quarta-feira sem um caminho diplomático à frente.

As notícias sobre o preço do petróleo abriram a semana com uma inversão acentuada da euforia de sexta-feira. O ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão tinha anunciado na sexta-feira que o Estreito de Ormuz estava completamente aberto, fazendo o Brent colapsar 9%. No sábado, o Irão tinha reimposto restrições, os seus barcos armados disparavam contra petroleiros e, no domingo, os EUA apreenderam um navio cargueiro com bandeira iraniana no Golfo de Omã. O mercado físico confirmou a inversão: os dados da Kpler registaram que não houve petroleiros de petróleo a atravessar o estreito no domingo.

O estreito normalmente transporta cerca de 20% do petróleo e do gás natural liquefeito do mundo. O CEO da ADNOC, Sultan Al Jaber, colocou a perda cumulativa de fornecimento em quase 600 milhões de barris ao longo de aproximadamente 50 dias de crise, um número que não se normaliza rapidamente mesmo sob um verdadeiro cessar-fogo.

“Os mercados estão a negociar num mundo em que há bastante manobra, declarações e especulação, mas muito pouca informação com substância”, escreveu o economista-chefe do UBS Global Wealth Management, Paul Donovan, num apontamento da manhã de segunda-feira. “Os acontecimentos do fim de semana reverteram parte dessa euforia.”

O que Aconteceu Durante o Fim de Semana

O Irão anunciou no sábado que estava a reimpor restrições sobre o estreito, acusando os EUA de não terem conseguido levantar o bloqueio naval apesar dos termos do cessar-fogo de 8 de abril. Barcos-patrulha do IRGC dispararam contra duas embarcações com bandeira da Índia que tentavam transitar. O UK Maritime Trade Operations Centre informou que um petroleiro se aproximou e foi alvo de fogo, sem aviso prévio de rádio.

O destróier da Marinha dos EUA USS Spruance disparou vários tiros da sua arma de 5 polegadas contra o navio cargueiro com bandeira iraniana Touska no domingo, depois de o navio ter ignorado seis horas de avisos para cumprir o bloqueio. Em seguida, fuzileiros navais dos EUA desceram em rappel a partir de helicópteros e assumiram a custódia da embarcação. Trump anunciou a apreensão no Truth Social, chamando-lhe uma situação que “não correu bem para eles”.

A força militar do Irão classificou a apreensão como “pirataria marítima” e avisou que haverá retaliação assim que a segurança da tripulação e dos familiares a bordo for confirmada.

Leitura do Mercado e o que Vem a Seguir

O cessar-fogo expira na quarta-feira. O Irão declarou que não tem quaisquer planos para participar numa segunda ronda de conversações com o Paquistão. A delegação dos EUA liderada pelo vice-presidente JD Vance está a caminho de Islamabad, independentemente disso. Essa assimetria — Washington a deslocar-se para conversações enquanto Teerão recusa publicamente comparecer — define as próximas 48 horas como a janela de maior risco desde que o cessar-fogo original foi atingido.

Os preços grossistas da gasolina subiram mais de 3% na segunda-feira e os futuros do gasóleo para aquecimento, um proxy para o combustível de aviação, dispararam 4%. Os futuros do S&P 500 desceram 0,5%, enquanto os futuros da Nasdaq caíram 0,6%, sinalizando que os receios de inflação impulsionada pela energia estão novamente a infiltrar-se na precificação mais ampla do risco em ações.

Para a dinâmica do bitcoin do petróleo, o preço do Brent de segunda-feira em $94 retorna o petróleo para o nível em que as expectativas de inflação do petróleo começam a suprimir simultaneamente as perspetivas de cortes da taxa da Reserva Federal e a comprimir a apetência pelo risco. Acompanhar as sessões da semana anterior mostra que cada escalada em Ormuz produziu um recuo no BTC progressivamente menor, sugerindo que a procura institucional está a absorver a pressão de venda, mesmo quando a contrariedade macro persiste.