Acções da Soitec Disparam 270% com o Impulso da Procura de Fotonónica

Rali da Soitec Impulsionado pela Fotonónica

O fabricante francês de materiais semicondutores Soitec SA tornou-se este ano o principal desempenho nos índices europeus de large, mid e small cap da Bloomberg, com ganhos em bolsa a aproximarem-se dos 270%, segundo relatórios financeiros. O valor de mercado da empresa situa-se em aproximadamente €3,1 mil milhões ($3,7 mil milhões), com a acção a subir 66% apenas este mês. Esta recuperação segue-se a uma queda de dois anos que apagou 85% da capitalização bolsista da empresa.

A Oportunidade da Fotonónica

A recuperação da Soitec é impulsionada pelo entusiasmo dos investidores com a sua posição no sector de alta taxa de crescimento das fotónicas. Embora as fotónicas representem actualmente apenas €100 milhões nas receitas da empresa, a tecnologia está cada vez mais a ser implantada em data centers para tarefas de computação de elevada carga. A fotónica de silício utiliza luz para transmitir dados, oferecendo velocidades mais rápidas e maior eficiência energética do que as ligações tradicionais por cabos de cobre em data centers.

As grandes empresas de tecnologia que investem fortemente em infra-estruturas de inteligência artificial estão a impulsionar a procura de tecnologias que optimizam o desempenho dos data centers. “O mercado inteiro está a perseguir o conceito de fotónica”, afirmou Stéphane Houri, responsável de research de acções na Oddo BHF. “É para aí que o capital está a fluir. O calor não se limita à Soitec. Embora o negócio de fotónica traga €100 milhões de receitas, o que verdadeiramente impulsiona o preço da acção é a expectativa clara do mercado de crescimento da procura desta tecnologia.”

Mudança de Sentimento dos Analistas

Analistas que, repetidamente, cortaram as suas metas de preço para a Soitec nos últimos anos estão agora a inverter o rumo. A Oddo BHF aumentou esta semana o seu preço-alvo de €50 para €85, embora a acção já tenha ultrapassado esse nível até quinta-feira. Outras instituições, incluindo o Deutsche Bank, também aumentaram recentemente as suas metas de preço para a Soitec.

A 10 de Abril, a acção disparou 19% num único dia, reflectindo a convicção dos investidores no ciclo de fotónica impulsionado pela inteligência artificial. No mesmo dia, o Citigroup reiterou uma classificação de “vender” para a acção.

Riscos Persistentes e Volatilidade

Apesar do sentimento optimista, permanece um cuidado significativo. A principal incerteza é saber se o crescimento do negócio de fotónica consegue compensar totalmente a fraqueza contínua do negócio de smartphones, que ainda representa mais de metade das receitas da empresa. O Citigroup prevê uma queda de 17% nas vendas de unidades de smartphones para o ano fiscal de 2027, com ciclos de reposição de stocks esperados a estenderem-se até 2028. No entanto, o banco também aumentou as suas expectativas de lucro a longo prazo devido à forte procura de fotónica e elevou o seu preço-alvo em quase 50%.

Esta contradição — optimismo quanto às perspectivas de longo prazo, combinado com cautela quanto aos fundamentos — transformou a Soitec num caso fora da média do mercado, com volatilidade extrema. A volatilidade da acção em 30 dias situa-se em 110%, quase cinco vezes os 21% de volatilidade do índice Stoxx 600, tornando-a numa das acções de mid-cap mais voláteis da Europa.