16 de abril de 2026, a Câmara dos Representantes dos EUA rejeitou por 213 votos contra 214 uma resolução sobre os poderes de guerra relativamente ao Irão; nesse mesmo dia, o Governo de Trump anunciou um acordo de tréguas de 10 dias entre Israel e o Líbano. Até à data da publicação, o preço do Bitcoin tem mantido um ajustamento estreito na faixa dos 75.000 - 76.000 dólares, com a volatilidade nas 24 horas a ultrapassar 2.000 dólares; o mercado encontra-se numa janela de escolha direcional crucial. Este artigo analisa a lógica de curto prazo da cotação do Bitcoin a partir do ângulo do prémio de risco geopolítico e da liquidez macroeconómica.
O Congresso dos EUA rejeita a resolução sobre os poderes de guerra do Irão
De acordo com o registo público de legislação do Congresso dos EUA, no final da noite de 16 de abril de 2026, a Câmara dos Representantes votou a resolução sobre os poderes de guerra com o número H.Con.Res.40. O resultado final, 213 votos a favor e 214 contra, não foi aprovado. A resolução foi apresentada pelo deputado democrata Gregor(y) Micks, de Nova Iorque, e exige que o Presidente Trump termine as operações militares contra o Irão e que, antes de tomar novas medidas militares, obtenha autorização explícita do Congresso. A resolução também invoca o prazo de 60 dias da Lei dos Poderes de Guerra — prazo que expira a 1 de maio, exigindo que o Presidente retire as forças armadas sem autorização do Congresso.
Mais cedo nesse dia, a Casa Branca recusou fornecer ao Congresso estimativas dos custos de guerra; na audiência, o Diretor do Gabinete de Gestão e Orçamento, Russell Watter, afirmou que, devido à situação de guerra “em constante mudança”, não é possível calcular com precisão quer as despesas já incorridas quer o financiamento militar adicional que o Presidente planeia solicitar. Segundo os dados, os custos dos primeiros seis dias da guerra já ultrapassaram 11 mil milhões de dólares; o conflito já provocou a morte de pelo menos 13 soldados norte-americanos.
No dia anterior, o Senado tinha rejeitado uma resolução semelhante por 47 votos contra 52, com apenas um republicano a juntar-se ao campo dos democratas para votar a favor. Na votação da Câmara dos Representantes, apenas um deputado democrata, Jared Golden, votou contra; três republicanos abstiveram-se. Desde o início do conflito, os democratas já apresentaram quatro votações sobre os poderes de guerra, todas rejeitadas.
O resultado da votação significa que a sucursal executiva não ficou sujeita a limitações legislativas ao seu poder institucional para executar operações militares contra o Irão, permitindo que a incerteza na área central de conflitos no Médio Oriente se mantenha.
Acordo de tréguas de 10 dias entre Israel e o Líbano entra em vigor
Mais tarde nesse mesmo dia, Trump anunciou nas redes sociais que o Líbano e Israel concordaram em aplicar uma trégua de 10 dias a partir das 17:00 (hora de Washington, EUA, fuso horário do Leste dos EUA) — 00:00 de 17 de (hora local israelita/libanesa) e 17 de 05:00 (hora de Pequim). Trump afirmou que irá convidar o primeiro-ministro de Israel, Netanyahu, e o presidente do Líbano, Aoun, para se encontrarem na Casa Branca, dizendo que esse será o “primeiro encontro verdadeiramente significativo” entre os dois países desde 1983. Trump ordenou que o vice-presidente Vance, o secretário de Estado Rubio e o presidente do Estado-Maior Conjunto Cain colaborem com ambas as partes de Israel e do Líbano para promover uma “paz duradoura”.
No entanto, Israel apresentou reservas claras aos termos da trégua. Netanyahu declarou que Israel concordou com uma trégua temporária de 10 dias para impulsionar as negociações, mas que as forças armadas israelitas continuarão a permanecer no sul do Líbano para expandir uma “zona-tampão” de segurança por meio de ações militares e poderão continuar a agir quando forem detetadas “ameaças”. A desmobilização das forças armadas do Hezbollah libanês continua a ser um dos requisitos centrais de Israel.
De acordo com a imprensa israelita, alguns membros do gabinete de segurança ficaram chocados por terem sabido da notícia da trégua através dos media e expressaram desagrado por a trégua não ter sido aprovada formalmente pelo gabinete. Netanyahu convocou de emergência membros do gabinete de segurança para uma comunicação telefónica apenas 5 minutos antes do início da reunião e recusou submeter a decisão da trégua a uma votação formal. Por sua vez, um deputado do Hezbollah libanês respondeu que o Hezbollah respeitará o acordo de tréguas, desde que Israel pare completamente com as hostilidades.
Após a trégua entrar em vigor, as Forças Armadas do Líbano, em 17 de, emitiram um comunicado afirmando que foram registados múltiplos incidentes de ataques das forças de Israel; algumas aldeias ainda sofreram bombardeamentos intermitentes. As autoridades apelaram à população para adiar o regresso à zona do sul do Líbano. Esta ronda de conflito causou 2.196 mortes do lado libanês.
Snapshot do mercado cripto
Até 17 de abril de 2026, data da publicação, o preço do Bitcoin mantém um ajustamento estreito próximo dos 75.800 dólares, com um acentuado confronto entre forças de compra e de venda.
Os principais indicadores de negociação são os seguintes:
- Preço em tempo real: 75.800 dólares
- Intervalo de preço nas últimas 24 horas: 73.300 dólares – 75.500 dólares
- Volume de transações à vista nas últimas 24 horas: cerca de 5,25 mil milhões de dólares
- Liquidação total de contratos em todo o mercado: cerca de 1,24 mil milhões de dólares
- Capitalização: cerca de 1,5 biliões de dólares
Ontem, o Bitcoin chegou a descer até cerca de 73.300 dólares e, em seguida, começou uma forte recuperação, ultrapassando 75.500 dólares; a volatilidade nas últimas 24 horas foi superior a 2.000 dólares.
O preço do BTC encontrou uma pressão de venda persistente acima de 75.500 dólares e recebeu suporte de compradores abaixo de 73.400 dólares. A variação percentual nos últimos 7 dias é de cerca de -2,97%, sugerindo uma atenuação da dinâmica recente. O montante total de liquidação de contratos em todo o mercado nas últimas 24 horas é de cerca de 438 milhões de dólares; mais de 174.000 traders foram liquidados. A proporção de posições vendidas (short) é de cerca de 52%, o que indica uma pressão evidente sobre os vendidos durante a subida de curto prazo. Em paralelo, o índice de Medo e Ganância da Alternative.me tem o valor mais recente de 21, ainda na faixa de “Medo extremo”, em forte contraste com o sentimento otimista que levou as ações dos EUA e o Nasdaq a registar uma sequência de 12 dias de alta e a criar um recorde desde 2009.
Fatores de compra/venda entrelaçados: hedge direcional do sinal geopolítico
Os dois sinais geopolíticos acima constituem um hedge em termos de direção:
Fatores positivos: o acordo de tréguas de 10 dias entre Israel e o Líbano impulsionou o sentimento de risco dos ativos em geral. Os três principais índices bolsistas dos EUA fecharam em alta; o Nasdaq Composite Index atingiu máximas históricas (24.016 pontos, +1,60% no dia). O índice S&P 500 registou igualmente máximas históricas. Trump afirmou que a perspetiva de uma trégua permanente com o Irão é “muito otimista”, o que reforçou ainda mais as expectativas de uma melhoria da situação no Médio Oriente. Depois de 10 dias de subida, as bolsas globais continuam a operar em níveis elevados.
Fatores de pressão: a rejeição, pelo Congresso dos EUA, da resolução sobre os poderes de guerra do Irão preserva a possibilidade de a administração executar unilateralmente uma escalada do conflito; o Estreito de Hormuz continua praticamente em estado de bloqueio total, e o prémio de risco geopolítico para a direção do Irão não se dissipou de forma substancial por causa da trégua entre Israel e o Líbano.
No mesmo dia, o preço do Bitcoin não formou uma rutura unilateral, refletindo a digestão simultânea, pelo mercado, de ambos os sinais.
Entrada de fundos institucionais fornece suporte marginal à procura
Apesar do comportamento de estabilização ao nível dos preços, os sinais de entrada de fundos na ponta institucional continuam claros.
A Strategy (anteriormente MicroStrategy) voltou a investir cerca de 1.000 milhões de dólares para reforçar a posição com 13.927 BTC a um preço médio de 71.902 dólares, elevando a posição total para 780.897 moedas. A BlackRock propôs 3.446 Bitcoins a partir da Coinbase, no valor de cerca de 255,2 milhões de dólares. Os ETFs norte-americanos de Bitcoin à vista registaram uma entrada líquida diária de 471,3 milhões de dólares a 15 de abril, atingindo o nível mais alto de mais de um mês. A Morgan Stanley lançou um fundo de Bitcoin à vista com uma taxa anual apenas de 0,14%, já atraindo uma entrada de mais de 100 milhões de dólares.
Os ETFs de Bitcoin à vista detêm, no total, mais de 1,2 milhões de Bitcoins, cerca de 6% do total em circulação, oferecendo suporte importante à procura marginal do mercado. O mais recente inquérito do grupo financeiro japonês Nomura Securities mostra que 80% dos investidores institucionais planeiam investir em Bitcoin; apesar de a incerteza regulatória continuar a ser o principal obstáculo (42%), 52% dos profissionais de finanças prevê que a exposição do seu próprio setor de cripto aumentará nos próximos 12 meses.
Sinais de dados on-chain e estrutura do mercado
Ao observar os dados on-chain, vê-se que, ao nível da estrutura do mercado, foi libertado um sinal de prudência.
Desde o início de 2026, o capital continua a sair da rede de Bitcoin, e a variação do valor de mercado realizado em 30 dias ainda é negativa (-0,32%); analistas indicam que o mercado permanece num “estado defensivo de bear market estrutural”. O Bitcoin esteve continuamente 75 dias abaixo da “média de mercado real” (cerca de 78.000 dólares) da Glassnode; historicamente, nos bear markets de 2018 e 2022, o fundo só foi alcançado entre o 5.º e o 9.º mês. Atualmente, os 75 dias ainda representam uma fase relativamente precoce.
O volume de entradas nas bolsas de Bitcoin por hora disparou para 11.000 Bitcoins, atingindo o maior registo desde dezembro de 2025; o tamanho médio de cada depósito subiu para 2,25 Bitcoins, o ponto mais alto desde julho de 2024. Os detentores de curto prazo (posse inferior a 155 dias) depositaram cerca de 61.000 Bitcoins nas bolsas durante a subida, no valor de quase 4,5 mil milhões de dólares, o nível mais elevado desde o início de fevereiro, motivado sobretudo pela realização de lucros.
Em paralelo, a taxa de funding dos contratos perpétuos de Bitcoin virou para um valor profundamente negativo, atingindo o nível mais baixo desde 2023. Analistas apontam que a taxa de juros de funding negativa indica que as posições short se encontram severamente alavancadas; se o preço subir, pode desencadear um short squeeze, fazendo o preço acelerar rapidamente. O CEO da ZeroStack, Daniel Reis-Faria, estima que, se o fundo de curto prazo for confirmado, o Bitcoin poderá atingir 125.000 dólares nos próximos 30 a 60 dias. Contudo, os dados on-chain mostram que muitos detentores ativos de Bitcoin encontram-se atualmente em prejuízo, sugerindo que qualquer rali impulsionado por squeeze poderá, no final, enfrentar pressão para venda.
Correlação macro e condições de liquidez
O coeficiente de correlação de 90 dias entre o Bitcoin e o índice Nasdaq desceu para cerca de -0,20, o nível mais baixo dos últimos dez anos, assinalando uma fase rara de desconexão entre ambos. Esta desconexão significa que, em 2026, os criptoativos estão a sair de uma lógica de precificação independente dos tradicionais valores tecnológicos, reduzindo-se a influência unilateral das variáveis de liquidez macro sobre o Bitcoin.
O índice do dólar terminou uma sequência anterior de quedas e tem oscilado em território mais forte, perto de 98,20, com uma subida ligeira durante o dia. As rendibilidades dos Títulos do Tesouro dos EUA refletiram uma ligeira recuperação; a rendibilidade dos Treasuries a 10 anos subiu para cerca de 4,31%. Oficiais da Reserva Federal libertaram sinais hawkish em massa, sublinhando que a inflação não atingiu ainda o alvo e que o momento para cortes de taxas não está maduro; o mercado arrefeceu significativamente as expectativas de um corte de taxas em junho.
Com a situação no Médio Oriente ainda repleta de incertezas e sem mudança direcional das condições de liquidez do dólar, o preço do Bitcoin carece de fatores macro independentes que o façam sair desta faixa. Na formação de preços do mercado, o prémio de risco direcional de curto prazo está a estreitar; o padrão atual de consolidação necessita de sinais macro mais claros para ser quebrado.
Transmissão de preços de energia e variáveis do custo de mineração
O conflito geopolítico, ao atingir as cadeias globais de abastecimento de energia, constitui uma variável de segunda ordem para a indústria cripto. O diretor da Agência Internacional de Energia, Fatih Birol, alertou que os stocks de combustível de aviação da Europa “podem talvez servir apenas cerca de seis semanas”; se conflitos relacionados com o Irão continuarem a bloquear o fornecimento de petróleo, poderá surgir rapidamente o cancelamento de voos. O preço do combustível de aviação da Singapore Airlines chegou a tocar, em dado momento, os 220 dólares por barril, muito acima dos 82 dólares no nível anterior ao conflito.
O fluxo de petróleo através do Estreito de Hormuz é apenas cerca de 10% do nível normal, o que equivale a aproximadamente 2,1 milhões de barris por dia. A Agência Internacional de Energia prevê que, no 2.º trimestre de 2026, a procura global de petróleo diminua 1,5 milhões de barris por dia, a maior queda desde o bloqueio ligado à pandemia de Covid.
Embora o preço elevado do petróleo afete com atraso os custos operacionais das mineradoras, no horizonte de médio e longo prazo pode elevar de forma sistémica o ponto de equilíbrio de lucros e perdas da mineração, alterar o ritmo de venda dos mineradores e a distribuição da taxa de hash na rede. Atualmente, a taxa de hash ainda não apresenta um desvio direcional; a variável do custo de energia continua na janela de observação.
Conclusão
Até 17 de abril de 2026, o preço do Bitcoin mantém uma consolidação estreita entre 75.000 e 76.000 dólares. A rejeição, pelo Congresso dos EUA, da resolução sobre os poderes de guerra do Irão e o acordo de tréguas de 10 dias entre Israel e o Líbano constituem entradas geopolíticas com sinais distintos em termos de direção; o mercado não formou uma avaliação consistente. A amplitude da volatilidade nas 24 horas ronda 1.900 dólares, mas não conseguiu ultrapassar os limites da faixa existente.
Do ponto de vista da estrutura do mercado, entradas líquidas contínuas nos ETFs de Bitcoin e o reforço por instituições fornecem suporte marginal à procura. No entanto, a saída contínua de capital on-chain e o crescimento negativo do valor de mercado realizado constituem uma pressão estrutural. O volume de transações à vista encontra-se próximo de mínimos de cerca de 3 meses; a liquidação total de contratos em todo o mercado ronda 438 milhões de dólares; o índice de Medo e Ganância continua na faixa de “Medo extremo”. A correlação entre o Bitcoin e o Nasdaq desceu para o nível mais baixo de quase uma década (-0,20), mostrando características de desconexão.
A precificação de curto prazo do Bitcoin continua a ser coartada conjuntamente por três fatores: preferência global por risco, condições de liquidez do dólar e a evolução direcional do risco geopolítico. A capacidade das tréguas entre Israel e o Líbano transitarem do “prazo de 10 dias” para uma paz substancial e duradoura, e se surgirem novas mudanças na situação na direção do Irão, serão variáveis-chave para determinar se o preço do Bitcoin consegue ultrapassar a faixa atual de consolidação. O efeito de transmissão dos preços de energia para os custos de mineração e o esclarecimento do caminho da política monetária da Reserva Federal também se tornarão elementos centrais a monitorizar para o comportamento no médio prazo.
Perguntas frequentes
P: Que impacto tem a rejeição, pelo Congresso dos EUA, da resolução sobre os poderes de guerra do Irão no preço do Bitcoin?
R: De acordo com o registo da votação de 16 de abril de 2026, a resolução não ter sido aprovada significa que as permissões institucionais para as operações militares contra o Irão são mantidas; o mercado interpreta isso como um sinal de continuação da incerteza no Médio Oriente. Após a divulgação da notícia, o preço do Bitcoin desceu temporariamente, mas não rompeu a faixa do dia, sugerindo que o prémio de risco geopolítico já foi parcialmente incorporado na precificação atual.
P: O acordo de tréguas entre Israel e o Líbano alterou a natureza do Bitcoin como ativo de risco?
R: Após a divulgação da notícia das tréguas entre Israel e o Líbano, o preço do Bitcoin disparou temporariamente para acima de 75.400 dólares, mas rapidamente devolveu os ganhos. Em simultâneo, a correlação entre o Bitcoin e o Nasdaq desceu para um mínimo de 10 anos em -0,20, indicando que o criptoativo está a sair de uma lógica de precificação independente; a sua natureza de ativo de risco e a sensibilidade à liquidez macro estão a passar por um ajustamento estrutural.
P: Como é que a subida do preço da energia se transmite para a rede do Bitcoin?
R: O conflito no Irão elevou o “centro” dos preços globais da energia; o preço do combustível de aviação subiu, de cerca de 82 dólares/barril antes do conflito, para 220 dólares/barril. O aumento dos custos de energia afeta indiretamente os custos operacionais dos mineradores e o ponto de equilíbrio de lucros e perdas da mineração; no médio e longo prazo, isso pode influenciar o comportamento de venda dos mineradores e a distribuição da taxa de hash. Atualmente, esta cadeia de transmissão encontra-se na janela de observação, e a taxa de hash ainda não apresenta um desvio direcional.
P: Em que posição técnica está atualmente o Bitcoin?
R: O Bitcoin está dentro de um canal ascendente desde o início de fevereiro; esta semana, chegou a romper temporariamente acima de 75.000 dólares na segunda-feira e atingiu um máximo de aproximadamente 76.052 dólares, antes de ser travado e voltar a descer. Perto de 76.000 dólares existe uma zona densa de custos dos detentores de curto prazo; entre 76.000 e 78.000 dólares, há cerca de 2,81 mil milhões de dólares em liquidez de alavancagem short acumulada. O suporte abaixo encontra-se em 73.500 dólares (curto prazo) e 72.000 dólares (médio prazo). O RSI diário está por volta de 61, numa faixa neutra a moderadamente forte; mas o MACD apresenta um sinal de “cruzamento da morte” bearish, sugerindo uma necessidade de correção no curto prazo.
