As seguradoras realizaram 1287 investigações no início do ano na A-share: a TaiKang Asset Management realizou o maior número de investigações, com TianShun Wind Power, Banco de Xangai e outros recebendo atenção

As alocações de ativos de direitos dos fundos de seguros aceleraram claramente.

De acordo com dados da Administração Nacional de Supervisão Financeira, até ao final do quarto trimestre de 2025, o saldo de fundos utilizados pelas seguradoras atingiu quase 38,5 biliões de yuans, um aumento de 15,70% em relação ao início do ano. Entre eles, a alocação de direitos manteve-se em níveis históricos elevados, com um saldo de investimento em ações de aproximadamente 3,73 biliões de yuans, representando quase 10% do total de fundos utilizados, um aumento de 1,30 biliões de yuans (53,81%) em relação ao final de 2024 (2,43 biliões de yuans).

E essa tendência deve continuar no futuro. Recentemente, a Associação de Gestão de Ativos de Bancos e Seguradoras da China divulgou os resultados de uma pesquisa sobre as perspectivas de alocação de ativos para 2026. No que diz respeito à alocação de grandes categorias de ativos, ações e fundos de valores mobiliários são os investimentos domésticos mais favoráveis para as seguradoras em 2026, com a maioria planejando aumentar ligeiramente a sua participação em ações A.

De acordo com dados até 26 de fevereiro, as seguradoras e as empresas de gestão de ativos de seguros realizaram um total de 1.287 pesquisas a empresas listadas em Ações desde o início de 2026. Contudo, em comparação com as 2.242 pesquisas do mesmo período do ano passado, houve uma forte redução no entusiasmo. Observando a distribuição das empresas pesquisadas e seus setores, os setores de energia renovável, especialmente energia eólica, e cadeias industriais de IA, receberam maior atenção. Além disso, ações bancárias, como o Shanghai Bank (601229.SH), também foram alvo de múltiplas pesquisas por seguradoras.

Perspectivas positivas para o mercado de direitos em 2026

Segundo os dados, até 26 de fevereiro, 1.603 produtos de gestão de ativos de seguros divulgaram seus valores líquidos mais recentes, dos quais 1.525 tiveram retorno positivo neste ano, representando mais de 95%.

O produto de gestão de ativos de seguros com maior retorno anualizado em 2026 é da CITIC Prudential Asset Management, com retorno próximo de 500%. O produto com menor retorno anualizado é da Great Wall Wealth Insurance Asset Management, com -29,72%. Ambos são produtos de ações comuns.

Como mostra a tabela, a maioria dos produtos de gestão de ativos de seguros com melhor desempenho desde o início do ano são de ações ou de direitos. Na verdade, para o mercado de direitos em 2026, as seguradoras mantêm uma postura geralmente otimista.

“Prevê-se que o mercado de alta continue em 2026, com uma recuperação gradual da economia macro e dos lucros das empresas microeconômicas”, afirmou uma fonte de uma grande subsidiária de gestão de ativos de uma seguradora ao interface news. “Com uma avaliação global de posições de curto, médio e longo prazo, espera-se uma combinação de ciclos curtos e médios em ascensão, com um ciclo longo em declínio, e uma recuperação moderada dos lucros das empresas.”

Sobre o desempenho do mercado de direitos em 2026, um executivo do centro de gestão de uma seguradora conjunta afirmou ao interface news: “Até agora, a perspectiva ainda é relativamente otimista. Com ações ativas e passivas, afinal, na era de juros baixos, os ativos não padronizados estão saindo de cena, e sem investir em produtos com direitos, os objetivos de retorno não serão atingidos.”

“Espera-se que o centro de referência do mercado de direitos em 2026 aumente gradualmente, mas a competição e a rotação de ativos se intensifiquem, com maior divergência de opiniões, potencialmente aumentando a volatilidade do mercado”, disse um funcionário do departamento de investimentos de uma seguradora de internet ao interface news.

“Na sua cadência, o ambiente de mercado no primeiro semestre de 2026 deve ser melhor do que no segundo, especialmente antes de abril, quando o ambiente será mais favorável. A previsão é que o pico de ataque principal ocorra entre o final de janeiro e meados de abril”, acrescentou uma fonte de uma grande subsidiária de gestão de ativos de seguradora.

Seguradoras intensificam pesquisas: IA, energia eólica e bancos

Desde o início do ano, em que empresas listadas as seguradoras têm realizado mais pesquisas?

Dados indicam que a Taikang Asset Management realizou o maior número de pesquisas, totalizando 87, com maior atenção às empresas Microchip Technology (688380.SH), Wolder (688028.SH) e Jingshi Resources (603505.SH).

Ao analisar os setores, a Taikang Asset Management pesquisou mais empresas de máquinas industriais, com 9, seguidas por componentes eletrônicos e circuitos integrados, com 8 cada.

A Huatai Asset Management e a Xinhua Asset Management realizaram 68 e 60 pesquisas, respectivamente. Segundo dados, as três ações mais observadas pela Huatai são Jimei Technology (002859.SZ), Guoguang Co. (002749.SZ) e Yuntu Holdings (002539.SZ). Os setores mais pesquisados são fertilizantes e produtos agrícolas, componentes eletrônicos. Para a Xinhua, as ações mais observadas foram Shanghai Bank, Guoneng Rixin (301162.SZ) e Borui Communication (600880.SH). Quanto à distribuição setorial, a Xinhua mostra maior interesse por bancos regionais, com 10 pesquisas este ano, seguida por máquinas industriais.

Entre as 132 seguradoras e gestoras de ativos que realizaram pesquisas, as três ações mais observadas foram Tianshun Wind Power (002531.SZ) e Shanghai Bank, com 15 e 14 seguradoras ou gestoras de ativos, respectivamente, e Guoneng Rixin, com 9.

Bancos regionais, como representantes de ativos de alto dividend yield, continuam a ser muito procurados por seguradoras, além do Shanghai Bank, também receberam pesquisas do Nanjing Bank (601009.SH), Suzhou Bank (002966.SZ) e Hangzhou Bank (600926.SH), com 10, 8 e 7 seguradoras ou gestoras de ativos, respectivamente.

Guoneng Rixin e Tianshun Wind Power pertencem ao setor de energia renovável. O primeiro é um fornecedor de software e serviços de tecnologia da informação para o setor de energia renovável, enquanto o segundo, com vinte anos de experiência, atua na fabricação de equipamentos de energia eólica e offshore, incluindo parques eólicos e operações de construção.

No que diz respeito às ações, até agora, 20 empresas listadas foram alvo de pelo menos 10 seguradoras ou gestoras de ativos. A empresa de dados de IA Haitan Ruisheng (688787.SH) recebeu 24 pesquisas, sendo a mais pesquisada desde o início do ano.

No setor de energia eólica, a Daikin Heavy Industries (002487.SZ) e a Tianshun Wind Power receberam 19 pesquisas cada. A Daikin atua na fabricação de equipamentos de energia eólica, incluindo torres, seções de conversão, fundações, torres de grande porte e plataformas de dutos marítimos.

Segundo relatório da Guojin Securities, diante do cenário global de escassez de energia impulsionado por centros de dados de IA e eletrificação, a energia eólica, como uma das fontes de energia renovável com menor custo de eletricidade, deve manter uma alta demanda a médio e longo prazo.

A Zhongji Xuchuang (300308.SZ), também ligada à cadeia de IA, fornece soluções de conexão óptica de alta velocidade e é líder em módulos ópticos na A-share. Desde o início do ano, recebeu 17 pesquisas de seguradoras.

Segundo resultados da Associação de Gestão de Ativos de Bancos e Seguradoras da China, em 2026, as instituições de seguros preferem ações relacionadas ao STAR Market, CSI 300, CSI A500 e o segmento de crescimento, com maior interesse em setores de eletrônica, metais não ferrosos, equipamentos elétricos, informática, telecomunicações, biotecnologia, produtos químicos básicos, além de temas de investimento como chips, defesa, IA, robótica, metais energéticos, espaço comercial, alto dividend yield, biotecnologia, medicamentos inovadores, internacionalização de empresas e globalização, considerando a recuperação dos lucros empresariais e o ambiente de liquidez como fatores principais que influenciam o mercado de ações na China.

“Na estrutura de investimentos, sob cenário de referência, espera-se que a tecnologia ampla e a manufatura avançada constituam as principais linhas de investimento, alinhadas às narrativas macro de transição de energia e reversão do ciclo de capacidade”, concluiu uma fonte de uma grande subsidiária de gestão de ativos de seguradora ao interface news.