HSBC Atualiza Classificação do Arm Holdings, Otimista com Transformação de Servidores de IA e Avanço de Novos CPUs

Investing.com - HSBC elevou a classificação da Arm Holdings de “reduzir” para “comprar”, considerando que o valor desta empresa de design de chips, que está a transformar-se em processadores de servidores orientados por inteligência artificial, ainda não está totalmente refletido na sua avaliação.

A corretora aumentou o preço-alvo de $90 para $205, justificando que a mudança de um modelo de licenciamento focado em smartphones para um papel mais amplo de CPUs de servidores de IA tem um impacto “revolucionário”.

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A HSBC afirmou que a Arm está a beneficiar-se do aumento da procura por chips de servidores relacionados com IA de agente, o que está a expandir o mercado acessível e a aumentar as expectativas de crescimento nas entregas.

A previsão é que as entregas de CPUs do setor cresçam 20% em 2026 e 21% em 2027, uma subida significativa em relação à taxa média de crescimento de 2% entre 2021 e 2025.

A adoção da arquitetura v9 da Arm e do sistema de computação Neoverse também está a aumentar as taxas de royalties por chip, pois clientes, incluindo principais provedores de serviços em nuvem de grande escala, estão a migrar para designs mais recentes.

A HSBC espera que esses fatores, juntamente com o aumento do número de núcleos nos processadores de servidores, impulsionem rapidamente o crescimento das receitas de royalties.

A estimativa é que a receita de royalties de CPUs de servidores da Arm possa atingir uma taxa de crescimento anual composta de 76% entre o ano fiscal de 2026 e o de 2031. A previsão é que, só neste segmento, as receitas de royalties possam chegar a cerca de 4 mil milhões de dólares até ao ano fiscal de 2031, perto dos 4,9 mil milhões de dólares de receita total prevista para 2026.

A HSBC também destacou que entrar no mercado de CPUs de servidores comerciais pode ser um fator-chave de impulso. A instituição afirmou que o aumento significativo nos gastos de P&D sugere que a Arm poderá lançar os seus próprios chips de servidor, mudando parte do seu modelo de negócio de royalties para vendas diretas de chips.

Esta mudança pode aumentar significativamente a receita por unidade, elevando os royalties de dezenas de dólares para cerca de $1.000 por chip, alterando substancialmente o potencial de lucro. A HSBC espera que a Arm revele mais detalhes na conferência “Arm Everywhere” a realizar-se em 24 de março.

A instituição ajustou para cima as previsões de lucros para os anos fiscais de 2027 e 2028 em 2% e 9%, respetivamente, afirmando que, devido às mudanças no modelo de negócio e ao potencial de crescimento a longo prazo, a ação merece uma múltipla de avaliação mais elevada.

Este texto foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de uso.