Banco de Inglaterra mantém taxa de juro inalterada - Analistas interpretam sinais hawkish - Risco de aumentos de taxas emerge

Investing.com - O Banco de Inglaterra manteve a taxa de juros em 3,75% na reunião de março, mas os analistas afirmam que a decisão transmitiu uma postura hawkish surpreendente, que mudou as expectativas do mercado e aumentou a probabilidade de aumentos de juros nos próximos meses, em vez de cortes.

O Comitê de Política Monetária do banco votou unânime para manter a taxa de juros, avaliando o impacto do conflito no Médio Oriente e do aumento dos preços da energia na economia. Embora a manutenção da taxa estivesse alinhada com as expectativas gerais, a postura hawkish pegou muitos analistas de surpresa e provocou uma grande reavaliação dos preços no mercado de juros do Reino Unido.

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Bank of America Securities destacou os fatores hawkish nesta decisão, apontando que a votação unânime de 9-0 surpreendeu o mercado, que esperava que dois membros votassem a favor de um corte de juros. A instituição afirmou que o Banco da Inglaterra abandonou a orientação de afrouxamento monetário e abriu a porta para possíveis aumentos, caso o impacto da energia seja maior ou mais duradouro.

O Bank of America agora considera que há riscos na sua previsão anterior de maior afrouxamento neste ano, embora ainda acredite que, dada a fraqueza da economia, o limiar para um aumento real de juros permanece alto. A instituição indicou que, após prolongar a manutenção ou fazer pequenos aumentos, pode ocorrer um corte mais significativo em 2027.

UBS descreveu a reunião como uma “manutenção hawkish” e revisou suas previsões de acordo. A instituição agora espera que o Banco da Inglaterra mantenha a taxa em 3,75% na maior parte deste ano, com o próximo corte adiado para novembro e o segundo adiamento até fevereiro de 2027.

A UBS destacou que, mesmo os membros do comitê com postura dovish reconheceram a possibilidade de aumento de juros. No entanto, a instituição acredita que um aumento real de juros parece improvável, pois impactos maiores na energia também afetariam severamente a atividade econômica.

ING enfatizou o surpresa hawkish, apontando que, apesar da expectativa geral de que dois membros votariam a favor de cortes, a votação foi de 9-0. A instituição destacou que o membro mais dovish do Comitê de Política Monetária discutiu abertamente a possibilidade de aumento de juros.

O ING acredita que o mercado está precificando um aumento de 70 pontos-base até o final do ano de forma excessiva, pois, em comparação com 2022, há menos condições favoráveis para efeitos secundários. Essa reavaliação manteve a taxa de câmbio euro/libra relativamente estável, enquanto o preço do petróleo continua sendo um fator-chave.

Goldman Sachs afirmou que a comunicação indica uma “função de resposta claramente mais hawkish”, superando as expectativas. A instituição indicou que o comitê sugeriu que poderia obter informações suficientes na reunião de abril para decidir se aumenta os juros.

A Goldman Sachs revisou sua previsão, agora esperando que o Banco da Inglaterra mantenha a taxa inalterada ao longo de 2026, enquanto anteriormente previa cortes trimestrais a partir de julho. A instituição ainda acredita que a normalização da política ocorrerá gradualmente em 2027, mas reconhece que, se o impacto da energia continuar a se intensificar, um aumento de juros a curto prazo já representa um risco significativo.

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