36 новых публичных компаний нацелены на Биткойн за 6 месяцев; начинается ли корпоративный Крипто-бум?

Основные выводы:

• По меньшей мере 36 дополнительных публичных компаний ожидается, что добавят биткойн в свои балансы к началу 2026 года.
• Корпоративные биткойн-активы выросли на 120% в 2025 году, теперь превышая 247,000 BTC, что вдвое больше, чем все спотовые биткойн-ETF в США.
• Борющиеся или только что образованные компании ведут наступление, рассматривая BTC как стратегию высокодоходного казначейства.

По мере углубления институционального принятия Биткойн переживает значительный момент переоценки. Новая волна корпоративных покупателей ускоряет эту тенденцию, и цифры потрясают. Согласно данным Blockware Intelligence, более трех десятков новых публичных компаний могут вскоре присоединиться к движению Биткойн-казначейства, что сигнализирует о более широком сдвиге в том, как компании подходят к финансовой устойчивости.

!

Резкий рост биткойн-активов публичных компаний в 2025 году

Согласно недавнему отчету о рыночной ситуации за третий квартал 2025 года, Blockware Intelligence объявила, что количество публичных компаний, которые владеют Биткойном, увеличилось с 64 на начало года до 141 — это 120% увеличение всего за шесть месяцев. Теперь компания оценивает, что это число вырастет еще на 36 компаний в следующем полугодии — что может означать, что к концу 2026 года более 175 публичных компаний будут владеть Биткойном.

Этот быстрый рост корпоративных BTC-активов свидетельствует о изменении восприятия роли Биткойна: он больше не рассматривается только как альтернативная инвестиция, а все чаще воспринимается как стратегический резерв казначейства.

Хотя институциональные потоки через спотовые биткойн-ETF хорошо задокументированы, составив около 120 000 BTC с начала года, корпоративные балансы теперь хранят более 247 000 BTC только в 2025 году, что более чем вдвое превышает эту цифру.

!

«Рынок подает сильный сигнал: секьюритизированное воздействие биткойна здесь, чтобы остаться.», Blockware Intelligence

Почему публичные компании обращаются к Биткойну?

Институциональная игральная книга эволюционирует

Основными факторами корпоративного принятия биткойна является поиск выхода из доходности управления казначейством, которая стала плоской в традиционном хеджировании инфляции. С учетом того, что процентные ставки, включая США, все еще ниже инфляции, многие компании ищут новые места для размещения своих нераспределенных прибылей.

Компании в секторах с низким ростом или те, которые сталкиваются с потенциальным упадком, выглядят особенно открытыми к Биткойну как альтернативному активу. Blockware отмечает, что “проблемные компании или новые игроки” являются самыми агрессивными покупателями. Эти фирмы ставят на то, что историческая среднегодовая доходность BTC (CAGR) в 40–60% превышает риски, связанные с его волатильностью.

Относительно введения рискованной линии бизнеса или реструктуризации бизнеса, покупка биткойнов предоставляет возможность с потенциальным ростом, который может быть несоразмерен его бизнес-комплексу. Это ставка на финансовую инженерию, а не на рыночную конкуренцию.

Соотношение MVRV поддерживает базовый сценарий Bitcoin в $125K

Ключевым сигналом, который информирует о прогнозе Blockware, является соотношение рыночной капитализации к реализованной капитализации (MVRV). В ходе предыдущих всплесков в I и IV кварталах 2024 года это соотношение достигло пика около 2.7. На середину 2025 года, с реализованной капитализацией в 959 миллиардов долларов, это подразумевает потенциальную рыночную капитализацию в 2.58 триллиона долларов, что эквивалентно цене Биткойна примерно в 125,000 долларов.

Blockware предлагает три сценария цен на BTC к концу года:

• Медвежий сценарий: $110,000
• Базовый случай: $125,000
• Бычий сценарий: $150,000+

Эти числа подчеркивают бычью обстановку, способствующую корпоративной уверенности в Биткойне как долгосрочном хранилище стоимости.

Биткойн-майнеры также используют моментум

Пока публичные компании добавляют BTC в свои балансы, биткойн-майнеры тоже процветают. Несмотря на увеличенную сложность сети, хеш-цена, показатель прибыльности майнинга, выросла примерно на 23% по сравнению с прошлым годом.

Добытчики выигрывают от среды, где рост цены Биткойна опережает корректировки сложности, благодаря, частично, ограниченному масштабированию глобальной инфраструктуры.

«Проще сделать ставку на BTC, чем построить центры обработки данных», - объясняет Blockware. Этот дисбаланс, как ожидается, сохранится как минимум до халвинга 2028 года.

Читать далее: Значительный законопроект, защищающий права на майнинг биткойнов, принят в Аризоне

Создаст ли этот тренд шок в предложении Биткойна?

С увеличением числа публичных компаний, которые выкачивают предложение BTC, и с тем, что майнеры проявляют готовность держать его дольше, небольшой объем, отведенный для розничных и мелких учреждений, продолжает уменьшаться.

Во втором квартале 2025 года в корпоративные казначейства поступило в общей сложности 159,107 BTC, что стало самым высоким показателем за всю историю, согласно недавним данным Bitwise Asset Management. Если так пойдет дальше, корпоративный спрос может вскоре сравняться с общим объемом эмиссии от майнинга, особенно после халвинга.

Некоторые аналитики предостерегают, что это в конечном итоге может привести к сжатию со стороны предложения, если спрос на BTC превысит доступное количество на биржах. Другие, такие как Джеймс Чек из Glassnode, призывают к осторожности, предупреждая, что “легкий рост” может уже остаться позади для новых участников. Однако ранние инвесторы, такие как MicroStrategy и MARA Holdings, продолжают удваивать свои ставки, при этом только MicroStrategy владеет 597,325 BTC, что является наибольшим публичным запасом.

Читать далее: MicroStrategy добавляет $531M в биткойнах, увеличивая запасы до 597K BTC на сумму более $64 миллиардов