Tidal Trust снова подал заявку в SEC на ETF с плечом XRP: под давлением ослабления регулирования Уолл-Стрит планирует новые направления по XRP | Глубокий анализ криптоактивов ETF
Tidal Trust II недавно подал заявку на регистрацию ETF Defiance с рычагом для покупки XRP в SEC, намереваясь предложить рычаги доходности в 150%-200% и стратегии доходности по опционам. Эта заявка совпадает с смягчением регуляторной среды для криптоактивов в США — SEC отменил лимиты на финансирование Ripple, председатель заявил, что “очень мало токенов должны рассматриваться как ценные бумаги”, и в дополнение к тому, что Teucrium с рычагом XRP ETF за четыре месяца привлекла 284 миллиона долларов, что предвещает, что XRP ускоряет интеграцию в традиционную финансовую систему.
【Дизайн продуктового ETF с использованием XRP и пути участия институциональных инвесторов】 Согласно предоставленной форме N-1A, данный ETF использует двойную стратегию: с одной стороны, за счет плеча увеличивает доходность от ежедневных колебаний цен XRP (150%-200% открытая позиция), с другой стороны, применяет стратегию кредитных колловых спредов (credit call spreads) для генерации устойчивого денежного потока. Основная цель продукта — долгосрочный рост капитала, второстепенная цель — создание текущих доходов, одновременно хеджируя риск плеча с помощью стратегий опционов. Этот шаг предоставляет институциональным инвесторам, таким как пенсионные фонды и страховые компании, возможность участвовать в XRP с использованием плеча без необходимости открытия маржинального счета, что может значительно повысить ликвидность и глубину рынка.
【Изменение регуляторной среды и положительные факторы для Ripple】 Недавние сигналы со стороны регулирующих органов показывают множество положительных изменений: SEC отменяет пятилетнее ограничение на финансирование Ripple, позволяя ей привлекать неограниченное финансирование от незарегистрированных квалифицированных инвесторов; хотя решение по спотовым ETF XRP нескольких компаний отложено до октября, аналитик ETF Нэйт Жераси считает, что они могут получить одобрение до окончательного срока. Более важно то, что председатель SEC Пол Аткинс публично заявил, что “очень немногие токены должны классифицироваться как ценные бумаги” и представил план “Project Crypto” для обновления законодательства о ценных бумагах, чтобы адаптироваться к рынку блокчейна. Это знаменует собой переход от строгого подавления к структурному принятию регуляторной политики.
【Рынок и направление капитала Уолл-стрит】 Рынок Teucrium с 2-кратным кредитным плечом XRP ETF (утвержденным Arca Нью-Йоркской фондовой биржи) стал важным ориентиром: объем активов данного продукта за четыре месяца достиг 284 миллионов долларов, а в августе превысил 400 миллионов долларов, что подтверждает наличие сильного институционального спроса на XRP с кредитным плечом. Последующие заявки Tidal Trust показывают, что Уолл-стрит выходит за рамки биткойна/эфириума и расширяет структурированные инвестиционные продукты на XRP, SOL и другие альткойны, что приводит к реконструкции инвестиционного ландшафта криптоактивов.
【заключение】 Системные изменения в непрерывной подаче заявок на левереджированный XRP ETF и в регулировании совместно способствуют эволюции XRP в мейнстримовую финансовую инфраструктуру. Несмотря на задержки в одобрении SEC спотового ETF, левереджированные продукты могут быть быстрее одобрены благодаря деривативным структурам, обходящим прямое владение спотом. Инвесторам следует обратить внимание на ключевые регуляторные моменты в октябре; если заявки будут одобрены, XRP может столкнуться с революцией в притоке капитала через традиционные финансовые каналы.