Глубина | Мифы и реальность стейблкоинов: практическое руководство из 20 африканских стран

Автор: Адэола Адева, основатель и генеральный директор Kredete

Компиляция: Felix, PANews

Африка не является единым рынком, а состоит из 54 рынков с различными регулирующими органами, различными центральными банковскими стратегиями и различной политической реальностью. Самый быстрый способ столкнуться с разочарованием — это начать с слайда, на котором написано «Африка», как будто это одна страна, а затем продвигать стандартную историю о стейблкоинах. Команда Kredete только что завершила визит в 20 стран и провела встречи с более чем сотней банкиров, регулирующих органов и политиков. Это реалистичное резюме текущей ситуации — какие из них являются заблуждениями, какие — реальностью и какие условия необходимы для реализации стейблкоинов.

Основные моменты:

• Стабильные монеты в Африке находятся в тонком балансе между политическими предпочтениями и политическими рисками. В некоторых случаях они рассматриваются как пилотные проекты и получают зеленый свет. В других областях, если появится что-то без разрешения, вам просто придется выйти.
• В настоящее время только в нескольких странах существует лицензирование провайдеров услуг виртуальных активов (VASP). В нескольких других странах все еще находятся на стадии песочницы / проектирования законопроекта. Не путайте консультационные документы с лицензиями.
• Банки будут действовать, когда отношения, регуляторные гарантии и риск будут согласованы, а не потому, что вы опубликовали пост в LinkedIn о “запуске бизнеса в Африке”.
• Самая быстрая проверка репутации: может ли ваш банковский контрагент представить вашу схему центральному банку и быстро получить ответ “без возражений”? Если нет, то вы просто тратите время впустую.

Заблуждения и реальность (из реальных случаев)

Ошибочное мнение 1: «Африке нужны наши стейблкоины.»

Реальность: Африке нужны регулируемые каналы валютной торговли, предсказуемые расчеты и строгие процессы KYC/AML. В некоторых областях токенизированные депозиты, выпущенные банками, лучше стейблкоинов на публичных блокчейнах на уровне институций. В других областях API расчетов в фиатной валюте с соответствующими функциями отчетности лучше любых токенизированных решений. Пользователи хотят иметь средства, которые можно использовать и обналичивать, а не белые книги.

Заблуждение 2: “На африканском континенте уже запущено десять лицензий VASP — так что действуйте быстро.”

Реальность: шум в Интернете смешивает законопроекты, песочницы и официальные лицензии. На самом деле, очень немного регулирующих систем действительно полностью функционируют и фактически выдают лицензии — и эти лицензии сопровождаются постоянным регулированием. Объявления на LinkedIn не равны регулирующему разрешению.

Ошибка три: “Банки Африки стремятся сотрудничать с глобальными криптовалютными стартапами.”

Реальность: банки в Африке стремятся сохранить лицензию. Соображения руководства: не получим ли мы предупреждение от центрального банка? Не возникнут ли у нашего банковского агента сложные вопросы? Не подорвет ли это валютное регулирование? Если ваш ответ “пока нет”, то они не предпримут никаких действий — независимо от того, сколько слайдов с «активными пользователями в день» вы покажете.

Ошибка четыре: “Мы можем удаленно контролировать Африку из совместных офисов в Майами, Тель-Авиве или Сан-Паулу.”

Реальность: это рыночные отношения. Если у вас нет местных сторонников, которые могут свести вашу команду с директором или, по крайней мере, с подходящим руководителем отдела, вы будете тратить годы в состоянии “в преддверии запуска”. Местные жители знают, кто подписывает документы, кто действительно принимает решения и в какую неделю не стоит звонить — или вам нужно будет лететь туда, чтобы установить отношения лично.

Северная Африка: точка пересечения валютного законодательства и криптовалютного бума

Северная Африка является отличным примером того, как высказывания в социальных сетях сильно отличаются от реальности на улицах. Динар, дирхам и фунт - это строго контролируемые валюты. Эти страны применяют строгие правила контроля валютного рынка. Это означает, что несанкционированные денежные потоки, зарубежные счета или криптовалютные сделки на розничном уровне могут быстро нарушить валютное законодательство.

Ситуация на практике такова:

• Комитет по рискам банка рассматривает несанкционированные потоки криптовалюты как утечку валюты. Даже если вы рекламируете “только стейблкоины”, правовая основа обычно связана с нарушением валютного законодательства, а не с конкретными нормами, касающимися криптовалют.
• Исполнение закона - это не пустая болтовня. Если ваши действия будут признаны нарушением валютного контроля, наказание может включать штрафы и тюремное заключение. Это беспощадная реальность, стоящая за графиком “уровня принятия криптовалюты”.
• Кроме того, направления регулирования и споры возникают одно за другим, включая обсуждение “песочницы” и признание существования торговли цифровыми активами, но это не означает, что можно делать всё, что угодно. Путь к соблюдению правил должен проходить через банки, лицензированные посреднические организации и правила, установленные центральным банком.

В общем: в юрисдикциях с жестким валютным контролем ваш «цикл роста стейблкоинов» может выглядеть как способ обхода валютного регулирования. Не приходите с PPT, игнорируя это. Ориентируйтесь на фактические законы.

Обзор регулирования (практический опыт)

Здесь не будет упомянуто конкретное название компании. Описываются состояния и операционные реальности, которые были пережиты или подтверждены на встречах. Закон эволюционирует; регулирующие органы также меняются. Но это предоставляет основателям и командам продуктов практическую модель мышления.

“Установленная система VASP начала действовать”

В этих странах/регионах фактически можно получить, получить и принять специализированный режим виртуальных активов (или эквивалентные лицензии). Это может быть поддержано банками, аудиторами и командами по соблюдению норм.

• Южноафриканская Республика: Криптоактивы регулируются как финансовые продукты. Система лицензирования вступила в силу. Банки и рыночная инфраструктура координируются. В политическом диалоге наблюдается значительный прогресс, и регуляторные возможности являются реальными.
• Маврикий: зрелый и опытный регулятор офшорного бизнеса. Лицензия VASP действительно существует, и требования к соблюдению высоки. Если вы скажете: “Мы получили лицензию здесь”, это действительно имеет большое значение для банков.
• Сейшельские острова: хотя соответствующие законы были приняты поздно, сегодня уже существует жизнеспособная лицензируемая структура. Не путайте устаревшие проблемы с валютной торговлей в этой стране с текущим состоянием соблюдения норм — ее регуляторная система быстро развивается.
• Намибия: принят специальный закон о виртуальных активах. Даже если вторичные регулирующие нормы все еще разрабатываются, это предоставляет юридическую основу для банков и юридических фирм.
• Ботсвана: существует соответствующее законодательство; отношение консервативное, но ясное. Для операторов, готовых вести бизнес в соответствии с правилами, существует реальный путь для развития.

Серая зона, но идет вперед:

• Нигерия: Центральный банк страны снова разрешил банкам предоставлять услуги провайдерам виртуальных активов (VASP) при четких правилах, в то время как регулирующий орган в сфере ценных бумаг разрабатывает более всеобъемлющую структуру. На практике можно заключать соглашения с подходящими контрагентами, но операторы должны строго контролировать диапазон рисков.

«Черновик, песочница и сигнал»

• Кения/Руанда/Гана: уже подготовлены официальные проекты политик, песочницы и консультационные документы. Это не лицензии. Но если вы хотите проводить пилотные проекты с банками под надзором регуляторов, то на этом этапе сотрудничество со заинтересованными сторонами будет иметь значение. Относитесь к этой фазе так же, как к тендеру: подготовьте соответствующие документы, руководства по противодействию отмыванию денег и планы реагирования на чрезвычайные ситуации.

«Приоритет на иностранную валюту, все остальное на втором месте»

• Северная Африка и часть Западной/Центральной Африки: здесь правила валюты имеют решающее значение. Ваши лучшие варианты — это пилотные проекты токенизации, контролируемые банками, фиатные расчеты с отчетностью банковского уровня, или сотрудничество с платежными учреждениями в строго регулируемой среде.

Банк не покупает токены, они покупают рискованные истории.

Когда вы входите в офисы тех генеральных директоров, финансовых директоров группы и руководителей по рискам, их не впечатляют такие слова, как “стабильная монета — это будущее”. На самом деле их впечатляет:

1.Архитектура с приоритетом регулирования

Где регуляторы находятся в потоке данных? Какую информацию проекты могут активно сообщать — объем торгов, контрагента, подозрительные модели?

Может ли банк в течение 48 часов представить центральному банку четкое письмо без возражений? Если ваши документы увеличивают объем работы для банка, это означает, что вы еще не готовы стать партнером.

2. Внедрение контроля за соблюдением валютного регулирования и санкций

Как предотвратить утечку средств и арбитраж? Где находятся ваши оракулы, источники цен и контроль за сверкой? Какова ваша стратегия сигналов?

3.Контроль ущерба для потребителей и рисков репутации

Если журналист протестирует ваш продукт на сумму 200 долларов, как предотвратить обход KYC? Какова политика по времени реакции на блокировки, аннулирования или борьбу с мошенничеством? Могут ли банки в короткие сроки объяснить министру ваш пользовательский опыт?

4. Реализация ликвидности и расчетов под надзором CEO

Кто будет гарантировать законные деньги на периферийных территориях? Кто будет управлять трастовыми счетами? Кто является агентом? Что произойдет, если контрагент биржи заморозит вывод средств в пятницу вечером? Каковы будут потери банка, если вы обанкротитесь?

Банк покупает гарантию “мы не обанкротимся, сотрудничая с вами”. Ваши устные обещания необходимо переформулировать в повествование, минимизирующее риски, с конечной целью достижения соответствующего объема, а не наоборот.

Ошибки, которые часто совершают неафриканские предприниматели

“Мы поговорили с банком”. Вы общались с менеджером по работе с клиентами? Или вы встречались с руководителями, которые могут дать одобрение? Если ваш так называемый “банковский” контакт не может организовать встречу с генеральным директором / техническим директором / финансовым директором, значит, вы не общались с банком.

“У нас есть контакты”. В Африке “контакты” не являются ссылкой на Calendly. Это относится к правильному отделу, который позволяет людям отправлять документы в центральный банк. Если ваш партнер не может отправить сообщение тому, кто пишет меморандум, вам предстоит пройти долгий путь.

“Мы соблюдаем правила в регионе X, поэтому можем подать заявку на пропуск в регионе Y”. Здесь не Европейский Союз, пропусков здесь нет. Каждый проход завоеван упорным трудом.

“Мы можем это сделать без участия местного акционерного капитала.” На многих рынках настоящие интересы требуют местного участия - от управления до распределения доходов. В противном случае вы поставщик, а не партнер, и поставщиков можно заменить.

“Теперь лицензии на криптовалюту повсюду видны”. Нет, некоторые уже вступили в силу и являются серьезными; некоторые все еще находятся на стадии проекта; некоторые носят PR-характер. Понимание различий между ними, не рассматривайте консультационные PDF как “лицензии”.

Руководство по действиям в банковской работе (ключевые аспекты, которые действительно могут продвинуть прогресс)

Подготовьте одностраничный документ для центрального банка.

Цели, направление денежных потоков, клиентский путь, ответственность банков-партнёров, хранение данных, условия для подачи отчетов о подозрительных транзакциях/подозрительной деятельности, обработка правил путешествий и механизмы выхода. Пожалуйста, ограничьтесь одной страницей.

Предоставить маломасштабное испытание.

Единый канал, ограничение объема торговли, ограничение круга пользователей и четкие условия остановки убытков. Определите важные критерии успеха для регуляторов (уровень мошенничества, процент споров, время решения жалоб), а не только для вашей команды по росту.

Подготовьте отчет с первого дня.

Ежедневно предоставлять отчет о объемах торгов и аномальных значениях для партнерских банков; еженедельно предоставлять сводку для политиков; ежемесячно предоставлять доказательства соблюдения, прилагая скриншоты и подписи.

Оснащение продукта инструментами аудита.

Построение регулируемого представления: предоставьте загружаемый CSV файл, содержащий хеши KYC, результаты санкций, флаги транзакций и временные метки от конца до конца. Если регуляторы запросят образец из 50 транзакций, вы должны экспортировать его в течение пяти минут.

Умно ведите секретные каналы общения, не действуйте легкомысленно.

Вам нужны уважаемые местные партнеры, которые могут тихо и надежно помочь вам навести справки у подходящих людей. Публикации, полные саморекламы, вредны и бесполезны. Рекомендации - вот что действительно важно.

Понимание реальной ситуации на рынке Forex.

В регионах с жестким валютным контролем разница в реальном курсе, ликвидные окна и сроки расчета важнее, чем “онлайн-расходы”. Если не знаешь, когда закрываются таможни, невозможно понять ситуацию с финансовыми потоками.

Стейблкоины: когда это заблуждение, а когда реальность

Заблуждение: к 2030 году стабильные монеты, ориентированные на розничных клиентов, “решат проблемы с переводами по всему Африке”.

Реальность: на рынке валютного контроля розничные криптовалютные входы рассматриваются как теневой валютный рынок. Как только ваши потоки средств начинают выглядеть как маскированная валютная сделка, вы попадаете под действие правоохранительных органов. Лучший выбор - это пилотные проекты, управляемые банками (токенизированные депозиты, контролируемые стабильные монеты для B2B расчетов) или каналы фиатной валюты с прозрачным ценообразованием.

Ошибка: “Если только провести дополнительное обучение для сотрудников регуляторов, они одобрят.”

Реальность: регуляторы не будут сидеть и ждать вебинаров. Они управляют целями по инфляции, стабильностью валюты и системными рисками. Образование, безусловно, полезно, но ключевым моментом является демонстрация инструментов соблюдения, которые не будут препятствовать их политическим целям.

Реальность: когда стабильные монеты разрабатываются как инструменты, выпущенные банками или поддерживаемые ими, с ясными механизмами выкупа, аудируемыми резервами и видимостью в режиме реального времени со стороны регуляторов, они могут стать характеристикой соответствия. В такой среде термин “стабильная монета” перестает быть просто названием и становится механизмом.

Реальность: в некоторых областях стейблкоины — это единственная валюта, способная на прозрачное расчет в любое время суток, — но при условии, что ваши партнеры могут законно хранить, выкупать и отчитываться. В противном случае вы просто создаете красивую, но непригодную для использования демонстрационную версию.

Полевые заметки из 20 стран

Руководителям нужны конкретные детали, а не лозунги. “Кто владеет средствами? Кто за что отвечает? В каких случаях могут возникнуть проблемы?” Если ваш ответ будет неопределенным, встреча вежливо закончится, и ничего не произойдет.

Влияние конкурентов действительно существует. Как только вы упомянете о каком-либо конкуренте в этом регионе, интерес к вам значительно возрастет. “Если они обращают на это внимание, мы по крайней мере должны выслушать.” Нужно стратегически использовать это — но ни в коем случае не преувеличивать. Как только вы начнете преувеличивать, последующие разговоры с этим конкурентом могут завершить ваш бизнес-процесс.

В комнате есть генеральный директор = есть действия. Эта ситуация далеко не редкость. Если генеральный директор группы или фактический принимающий решения присутствует, вы уйдете с списком задач. Если вы остановитесь только на уровне “инноваций” или “сотрудничества”, то уйдете с пустыми руками.

Роль посольств и торговых представительства часто недооценена. Хотя они не могут помочь вам получить лицензию, они могут открыть вам двери, подтвердить вашу добросовестность и снизить риски, связанные с поездками и организацией встреч. Пользуйтесь ими с толком.

Каналы мобильных платежей могут быть либо лучшими помощниками, либо самой большой проблемой с соблюдением норм. В некоторых странах они являются самым быстрым и экономичным «последним километром»; в то время как в других странах, из-за проблем с агентской сетью и утечкой информации о клиентской идентификации, они становятся «канатом» для регулирования. Ваши банковские партнеры расскажут вам конкретную ситуацию.

Языковые и юридические нюансы очень важны. “Утверждение”, “без возражений”, “письмо с соболезнованиями”, “регистрация”, “лицензия” — эти слова не являются синонимами. Выбор слов должен быть точным, иначе это будет выглядеть непрофессионально.

Умный способ проверить утверждения о Африке (до рекомендации)

Это закон, нормативный акт или просто новостная статья?

• Юридическая команда банка будет читать законы и подписанные нормативные акты.

Если существуют соответствующие правила, действительно ли выдаются лицензии?

• “Проект рамки” не равен “официальной лицензии”.

Каков взгляд центрального банка на валютные операции в данной юрисдикции?

• Закрытая валюта? Ограничения на обмен? Порог для подачи декларации? Если вы не можете объяснить все это, значит, вы еще не готовы.

Если банк сотрудничает с вами, каковы их обязанности по отчетности?

• Они должны представлять отчеты каждую неделю? Подозрительная деятельность в реальном времени? Вы позволяете им избегать аудита?

Что такое “ущерб потребителя” в данном контексте?

• В некоторых рынках большое количество жалоб в социальных сетях может спровоцировать разработку политики. В других рынках одна статья в газете может привести к тому, что вам позвонит министр.

Кто ваш местный реферер?

• Какая юридическая фирма, какой бывший регулятор, какой уважаемый специалист ответит на ваш звонок? Если ответ “Мы соответствуем требованиям во всем мире”, то у вас нет защиты на месте.

Этикет и стратегии: как встречаться с руководителями банков и регуляторами (успешный опыт)

Возьмите визитки. Старомодно? Верно. Но это также очень эффективно. Визитки будут переданы вышестоящим.

Своевременно. Это жесткие правила культуры. Если вы опоздаете, вы упустите возможность.

Относитесь к другим с уважением и стремитесь заручиться поддержкой высшего руководства. Если ваша сеть контактов может законным образом пригласить генерального директора группы или членов совета директоров в конференц-зал, сделайте это. Участие босса ускорит процесс принятия решений.

Разумно используйте любопытство конкурентов. Упоминание о преимуществах конкурирующих банков может превратить кофейное время в рабочую встречу. Но делать это следует только в случае, если это соответствует действительности.

Спросите, как подготовить предложение для центрального банка. Не ждите, пока кто-то скажет вам. Подайте проект в конференц-зале.

Возьмите с собой список. Кто, когда и какую работу выполнил? Какой пилотный проект? Какие есть ограничения? Проведите следование в тот же день и приложите одностраничное резюме.

Обращение к афроамериканским основателям

Снизьте риторику «мы решаем проблемы Африки». Выходите на улицу, встречайтесь с командами банковских операций, общайтесь с регулирующими органами и слушайте их мнение. Африканскому континенту не нужен спаситель; ему нужны партнеры, способные координировать политику, продукты и политику. Если вы серьезны, найдите самого надежного и влиятельного человека в Африке, чтобы он вас поддержал. Если не можете найти, значит, это все еще не ваш рынок — по крайней мере, пока.

Кроме того, пожалуйста, не объявляйте больше о “банковском сотрудничестве”, это на самом деле всего лишь пробные звонки. Вы, конечно, не хотите стать объектом насмешек.

Почему местный капитал так важен?

Одно из самых больших преимуществ, которое я увидел во время визита: включение крупнейшей венчурной компании Африки в структуру акционерного капитала. Команда потратила несколько лет на установление отношений, доверия и освоение регуляторных норм, что невозможно воспроизвести с помощью любой презентации или телефонного маркетинга, и я принимал участие во многих встречах — подход к открытию дверей был совершенно иным. Приветствие было более теплым, диалог более откровенным, и доверие устанавливалось мгновенно.

Вот где действительно заключается ценность: команда приносит технологии, а они приносят политику и банковскую терминологию. Именно это сочетание позволило команде превратиться из “очередного стартапа, продающего криптовалюту” в надежного партнера, с которым стоит сотрудничать банкам.

Не для того, чтобы их хвалить, но на самом деле они приложили много усилий, чтобы инициировать эти диалоги. Кроме того, с учетом их исполнительности в продуктах, появилась потенциальная компания-единорог.

После посещения 20 стран и более 100 банков можно с уверенностью сказать: сейчас хорошее время для основателей из Африки создавать продукты реального мира. Эта возможность не является “криптовалютой ради криптовалюты”. Это регулируемые трансакции стоимости через границы, которые соблюдают валютное законодательство, защиту потребителей и валютную политику.

Если вы строите, вот окончательный контрольный список:

• Выберите канал и займитесь доминированием.
• Панель управления для руководителя дизайна, а не только панель управления для роста вашей команды.
• Рассматривайте валютный закон как главный закон.
• Обеспечить местный персонал. Менеджер, руководитель по соблюдению норм и юридический консультант, которые могут получить доступ в соответствующий офис без ссылки на календарь.
• Относитесь к лицензии так же, как к живому существу. Если вы хотите получить преимущества, вам нужно принять регулирование.

Африка — это место отношений, место деталей, место правил. Уважая эти три аспекта, вы сможете создать долговечный продукт.

Сопутствующие материалы: Эпоха “комплаентного очищения” стабильных монет, как закон GENIUS может изменить глобальную картину стабильных монет?