Автор: Kev.Ξth, крипто-исследователь
Перевод: Felix, PANews
Следующие 10 пунктов представляют собой выводы, основанные на интерпретации Виталика относительно финансирования общественных благ (PGF) в 2026 году, а также недавнего исследования, основанного на открытых данных и сообщениях пользователей.
Возможные направления развития PGF после реформ:
- Традиционное финансирование по-прежнему занимает значительную долю, но инновационные ончейн-механизмы PGF уже начинают формироваться.
- Проверяемые механизмы заменяют непроверяемые идеи: ончейн-PGF уже перешёл от благотворительной модели к проверяемому, ликвидному и ориентированному на зависимости финансированию.
- Приватность и open source в приоритете: акцент на общественные блага, критически важные для выживания Ethereum.
- Финансирование зависимостей: такие системы, как Deep Funding, распределяют средства на основе реального влияния апстрима, а не по принципу хайпа.
- Устойчивые потоки доходов: сборы с сортировщиков, модели лицензирования open source и основанные на доходах PGF (например, Octant) создают стабильную поддержку, а не зависят от появления доноров.
- AI + ZK становятся координационными технологиями: искусственный интеллект оценивает огромный граф зависимостей, ZK обеспечивает приватность и устойчивое к манипуляциям управление.
- Альянсное финансирование: L2, аппчейны, протоколы финансируют свои экосистемы, а при наличии зависимостей формируют альянсы — сеть из множества PGF-источников, а не единый крупный пул.
- Диверсификация — это преимущество: множество инноваторов PGF (Gitcoin, OP, ARB, CLRFund, Giveth Drips, Octant, Nouns и др.) усиливают антихрупкость, стимулируют инновации и снижают риск монополии.
1. Текущие источники финансирования
a. В основном традиционные гранты (надежные классические каналы)
В настоящее время основная масса средств для общественных благ Ethereum поступает из традиционных программ L1 и L2, таких как Ethereum Foundation, Stellar, Optimism, Arbitrum и др.
(Карта распределения по площадям, выраженным в долларах США, — в процентах)
(Карта распределения по площадям, выраженным в долларах США, — в абсолютных значениях)
b. Эффект инновационного длинного хвоста
Gitcoin и MolochDAO были первыми (2019–2021), кто нарушил монополию традиционного L1/L2 финансирования — их собственные независимые сборы и раздачи составляли лишь единицы процентов от общего объёма экосистемы в то время.
В 2022 году появляется Protocol Guild, быстро ставший основным столпом финансирования.
Далее последовала череда экспериментов и инноваций, приведших к довольно длинному циклу.
(Карта распределения средств не-L1/L2 источников по площадям в долларах США — в процентах)
(Карта распределения средств не-L1/L2 источников по площадям в долларах США — в абсолютных значениях)
2. Диверсификация — это особенность, а не недостаток
На ранних этапах развития Ethereum фонд Ethereum был главным финансистом общественных благ.
В 2019 и 2021 годах Gitcoin и MolochDAO предложили новые ончейн-методы финансирования общественных благ Ethereum.
2021 год — взрыв инноваций: Protocol Guild, Optimism, Arbitrum, Drips, Octant, DAO Drops, CLR.Fund, Public Nouns, CultDAO и др.
(Логарифмическая карта распределения средств между донорами)
К 2025 году диверсификация источников финансирования общественных благ стала нормой. Это хорошо — эквивалентно разнообразию клиентов для источников финансирования общественных благ.
Преимущества:
- Снижение риска контроля
- Увеличение охвата отличных идей, ускорение инноваций
- Формирование резервов
- Предотвращение превращения одного донора в “создателя королей”
- Возможность обойти неэффективные институты
- Высокое соответствие идеологии Ethereum
3. Эпоха “vibes” завершилась окончательно
PGF 2021 года склонялась к “regen vibes”: потоки средств были обильными, все жертвовали друг другу.
После периода стагнации ETH, общего сжатия отрасли и упадка финансирования на основе vibes, тренд полностью изменился.
Будущее — за проверяемым, точным, структурным финансированием, поступающим из доходов или прибыли.
Реформированный PGF фокусируется на:
- Доказательствах влияния, а не на vibes
- Точном таргетировании, а не на “финансировании всего подряд”
- Механизмах, способных выживать в хаотичном и конкурентном мире
- Ориентации на ключевую инфраструктуру, необходимую для существования Ethereum
- Устойчивых источниках средств, например, доходах или прибыли
Квадратичное финансирование 2021 года предполагало более широкое и щедрое альтруистическое поведение.
PGF 2026 года исходит из предположения о хаотичном, фрагментированном мире и строит доверие на архитектурном уровне.
Главная разблокировка реформированного PGF: переход от “молиться о появлении доноров” к структурированным, устойчивым потокам средств.
Возможные направления развития:
4. Структурированные, устойчивые потоки доходов
Для масштабирования PGF необходимо связать центры доходов и центры затрат. Сейчас основной источник дохода для большинства проектов — это блоковые награды L1, сборы сортировщиков L2, протокольные сборы DeFi. Эти потоки уже финансируют проверяемое общественное благо: блоки. Механизмы PoW/PoS делают производство блоков измеримым, и награды распределяются автоматически. Формируется замкнутый цикл.
Проблема в том, что большинство других общественных благ не могут доказать свою ценность, поэтому их финансирование построено на личных отношениях, грантах и политических процессах, а не на внутренних экономических механизмах.
Цель трансформации после 2026 года — закрыть этот разрыв: Deep Funding, лицензии open source, Protocol Guild и др. делают больше общественных благ такими же проверяемыми, как и блоки. Когда влияние становится очевидным, доходы от L1/L2/DeFi могут стабильно идти к этим центрам затрат.
Долгосрочная цель: расширить диапазон проверяемых общественных благ и сделать PGF структурным, а не благотворительным. Когда центры дохода видят и поддерживают свои зависимости, flywheel-эффект запускается сам.
5. Open source лицензии как механизм дохода
Это совершенно новый подход:
- Включить Harberger-подобный “налог на открытость” (Openness Tax) в open source лицензии
- Ввести правило “финансирования зависимостей”
- Требовать долю в прибыли только при закрытии кода
Так можно превратить триллионы долларов коммерческой ценности, построенной на open source, в небольшой, но стабильный поток средств для PGF.
6. PGF, основанный на доходах
Люди чаще готовы делиться доходом, а не капиталом. Это важно и психологически, и структурно.
Octant — яркий пример и лидер этого сегмента.
Приватность и open source — ключевые приоритеты
Это критически важно.
- Open source — Ethereum работает на открытых протоколах. Финансирование зависимостей — хорошая практика и отличный способ связаться с реальным миром.
- Приватность — она защищает PGF и механизмы управления от превращения в рынок взяток. ZK и программируемая криптография — ключевые технологии для этого. Это две опоры технологического стека реформированного PGF.
7. Финансирование зависимостей
Deep Funding — флагманский проект в этой области.
- Построение настоящей карты зависимостей интернета
- Использование ИИ для сортировки миллионов связей
- Проверка выборки силами рецензентов
- Распределение средств по реальной апстрим-ценности
Главное: встроенная подотчетность. Например, если пользователи перестают пользоваться твоим сервисом — ты перестаёшь получать вознаграждение. Больше не будет “мертвых” проектов, выживающих лишь благодаря связям.
8. Многоцентровая древовидная структура L2 и приложений
С макроуровня архитектура PGF становится многоцентровой: каждый L2, аппчейн и протокол финансируют свои зависимости, и эти средства разветвляются, как мицелий.
Больше нет одного крупного донора, пытающегося профинансировать все — теперь это альянсное финансирование: множество меньших экосистем поддерживают свои общественные блага, охватывая всю технологическую цепочку.
Экономические стимулы встроены в архитектуру вместо “универсальной благотворительности”. Когда каждый уровень финансирует свои апстрим-зависимости, и между ними есть пересечения, экосистема становится устойчивым альянсом доноров.
(Как дети представляют себе крупномасштабные потоки средств)
9. Новые PGF конструкторы должны быть совместимы с новыми системами, а не со старыми
Новые разработчики PGF должны ориентироваться на совместимость с новыми системами, а не со старыми:
- Большинство старых казначейств сопротивляются переменам
- Новым экосистемам нужен рост, они быстры и открыты к новым инструментам
Если вы строите новую PGF-инфраструктуру в 2026 году, сосредоточьтесь на передовых направлениях: новых ZK-экосистемах, новых аппчейнах, новых open source лицензиях.
Примечание: есть исключения — например, Filecoin и Gitcoin приоритетно поддерживают строителей новых PGF-механизмов; наверняка есть и другие.
10. Новые PGF строители должны использовать две суперспособности: AI + криптография
Реформированный PGF стал возможен благодаря двум зрелым технологиям:
Искусственный интеллект:
- Помощь присяжным
- Оценка огромных деревьев зависимостей
- Объяснимые рассуждения
- Поддержка непрерывно работающих ончейн-механизмов
ZK / программируемая криптография:
- Гарантия приватности
- Обеспечение заслуживающей доверия нейтральности
- Снижение манипуляций
AI даёт масштаб, ZK — целостность.
Заключение
В целом: финансирование общественных благ в Ethereum не исчезает, а трансформируется. Эпоха vibes уходит, на её месте появляется более устойчивая, механистичная и масштабируемая экосистема PGF.
В прошлом цикле мы увидели ограничения благотворительности, уязвимость vibes и опасность зависимости от одного источника средств. Следующий цикл будет отличаться диверсификацией, проверяемостью, устойчивыми потоками дохода и новыми технологиями приватности + AI, действительно работающими в масштабе интернета.
Если 2017–2021 годы были временем осознания важности PGF, 2021–2024 — временем смелых экспериментов, то 2026-й и далее — это применение уроков на практике: финансируйте свои зависимости, стройте проверяемые системы, принимайте альянсное финансирование и используйте AI и ZK, чтобы превратить финансирование из искусства в инженерную дисциплину.
Мир движется к постоянным потокам средств, а не к раундам сборов; open source и приватность становятся настоящей инфраструктурой выживания.
Путь будет непрост, но он захватывающий. Это передний край. Если сделать всё правильно, останется система PGF, более заслуживающая доверия, антихрупкая и регенеративная, чем любая предшествующая. Если вы строите в этой области — сейчас ваш шанс.
Читайте также: Грантовая программа Ethereum Foundation радикально меняется: стратегические направления и программа наставничества для поддержки фаундеров
