Рауль Пал предсказывает решающий момент для криптовалют в 2026 году! Теория пятилетнего цикла с целевым рыночным капиталом в 100 триллионов

Real Vision основатель Raoul Pal делится инвестиционной стратегией на 2026 год: продлевает криптоциклы до пяти лет, прогнозируя, что к 2026 году ликвидность взорвется, и будет рефинансировано 10 трлн долларов долгов. В настоящее время рынок объемом 3,5 трлн долларов достигает всего 3% от цели в 100 трлн долларов. Он предлагает минимальный портфель с минимальными сожалениями, советует сосредоточиться на Layer 1 активов и избегать заимствования чужих мнений, считая, что рынок достиг дна в октябре.

Пятигодичный цикл заменяет четырехлетний: 2026 — настоящий взрывной момент

Самое важное обновление мнения Raoul Pal — это продление криптоциклов с четырех до пяти лет. Он говорит: «Я изначально считал, что цикл криптовалют — четыре года, но теперь я продлил его до пяти.» Это изменение не случайно, а основано на глубоком анализе глобальной структуры долга. С 2008 года после финансового кризиса страны снизили ставки до нуля и установили срок долгов от 3 до 5 лет, поэтому каждые четыре года происходит волна погашения и рефинансирования долгов.

Однако Raoul Pal обнаружил, что в 2021 и 2022 годах многие страны продлили сроки долгов более чем на пять лет. Это означает, что ожидаемый в четвертом году всплеск ликвидности был отложен на пятый год, то есть на 2026 год. Он прогнозирует: «Истинный спрос на ликвидность появится в 2026 году, когда потребуется рефинансировать 10 трлн долларов долгов.» Такой макроанализ дает прочную основу для его долгосрочного бычьего взгляда.

Ликвидность — ключевая концепция, которую Raoul Pal постоянно подчеркивает: «Ликвидность — это сейчас главный макрофактор.» Он объясняет, что ликвидность связана не только с количественным смягчением, но и с учетом чистой ликвидности Федеральной резервной системы, которая включает счет Казначейства (TGA) и операции обратного репо (RRP). Текущие показатели ликвидности остаются низкими, но в 2026 году ожидается перелом.

Raoul Pal считает, что рынок уже достиг дна: «Я считаю, что рынок уже дно. В октябре у нас был кризис ликвидности, когда правительство США через счет Казначейства забрало значительную часть ликвидности.» Он отмечает, что с ноября формируется зона «подбора дна», и сейчас — ключевой момент для подготовки к взрыву в 2026 году.

Минимальный портфель с минимальными сожалениями: избегайте ловушек с 90% убытков

Концепция «минимального портфеля с минимальными сожалениями», предложенная Raoul Pal, напрямую затрагивает розничных инвесторов. Он объясняет: «‘Минимальный портфель с минимальными сожалениями’ — это такой, при котором, оглядываясь назад, вы не будете сожалеть о своих поспешных действиях и не совершите глупых инвестиционных решений.» Основа этого подхода — управление рисками, а не максимизация прибыли.

Он советует сосредоточиться на зрелых активах, таких как Layer 1 блокчейны: «Инвестировать в Layer 1 — это относительно просто. По сравнению с другими токенами, они крупнее и имеют более высокий уровень принятия. В рамках одного цикла рынка такие активы не обесценятся до нуля.» Такая консервативная стратегия особенно важна в текущей рыночной среде, где существует тысячи токенов, и найти действительно ценные становится все сложнее.

Raoul Pal резко критикует подход «заимствования мнений»: «Многие инвестируют, ‘заимствуя веру’, например: ‘Этот проект хорош, потому что его хвалит крупный игрок’. Но на практике такие циклы обратной связи часто приводят к ошибочным решениям.» Он подчеркивает: «Большинство вообще не проводят исследований. Они просто скажут: ‘Расскажи мне, что этот проект успешен.’ Но вопрос — насколько они сами понимают этот проект?»

Три принципа минимального портфеля Raoul Pal

Фокус на зрелых активах: приоритет — Layer 1 блокчейны, такие как биткоин, эфир, Solana, избегая высокорискованных мелких монет

Самостоятельное исследование: использование ChatGPT для проверки ончейн-метрик, данных о росте пользователей, без зависимости от чужих мнений

Долгосрочная стратегия: установка пятилетнего горизонта, игнорирование краткосрочных колебаний, фокус на эффекте сетевого эффекта и сложном процентах

Он даже упоминает использование ChatGPT для исследований: «Можно спросить у ChatGPT: ‘Каковы ончейн-метрики этого блокчейна? Как растет число пользователей?’ Эти данные можно получить за несколько секунд.» Такой демократический инструмент исследования позволяет розничным инвесторам проводить профессиональный анализ.

Всего 3%: эпический путь от 3,5 трлн до 100 трлн долларов

Raoul Pal очень оптимистично смотрит на долгосрочные перспективы крипторынка: «Сейчас криптовалюты — это активы на 3,5 трлн долларов, и за 10 лет мы можем достичь рыночной капитализации в 100 трлн долларов, что означает, что мы прошли всего около 3% пути.» Этот аргумент основан на эффекте сети и законе Меткалфа, а не на традиционной модели оценки по денежным потокам.

Он подчеркивает силу сетевых эффектов: «Модель сети — это сложный процент, потому что чем ценнее сеть, тем больше привлекает пользователей, а больше пользователей — тем больше ценность. Это создает цикл роста.» Raoul Pal подсчитал, что каждый новый пользователь Ethereum добавляет примерно 31,3 тысячи долларов стоимости, а на Solana — около 6,5 тысяч долларов.

Что касается долгосрочных перспектив биткоина, он цитирует мнение главного инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хугана: «Биткоин станет лучшим средством хранения ценности, чем золото.» В настоящее время рыночная капитализация золота — около 25–30 трлн долларов, а биткоина — всего 2 трлн. Если биткоин достигнет уровня золота, это означает рост более чем в 10 раз, и цена может достичь 100 000 долларов.

Zcash и последний шанс для приватных монет

Raoul Pal выражает мнение о приватных монетах: он отметил, что Naval и Balaji — легендарные фигуры Кремниевой долины — оба считают Zcash последней настоящей приватной криптовалютой: «Naval считает, что Zcash — это последний настоящий приватный токен, и это последний шанс получить 1000-кратную прибыль в крипто. Balaji говорит, что после биткоина только два протокола действительно ломают традиционный подход: один — Ethereum, реализующий программируемость, другой — Zcash, сосредоточенный на приватности.»

Однако Raoul Pal сам пока не покупает: «Я, возможно, куплю его на следующем цикле снижения, предполагаю, что цикл может начаться в 2027 году, и тогда Zcash может стать одним из моих инвестиционных объектов.» Такой осторожный подход показывает, что даже при позитивном отношении к активу, выбор момента важен.