Рынок деривативов по Bitcoin склоняется к бычьему настроению, но максимальная боль висит ниже спот-цены

Спотовая цена Bitcoin колебалась около $91 219 4 января 2025 года, а рынок деривативов кажется совсем не расслабленным. Позиционирование по фьючерсам и опционам на основных площадках показывает, что трейдеры склоняются к увеличению позиций, а не к их сокращению, при этом открытый интерес держится около максимумов за цикл, а опционы накапливаются вокруг ключевых уровней страйка.

Позиционирование по деривативам Bitcoin ужесточается перед крупными истечениями опционов

Статистика Coinglass показывает, что совокупный открытый интерес по фьючерсам на Bitcoin составляет $58,74 миллиарда, что соответствует 643 670 BTC в непогашенных контрактах. За последние 24 часа общий открытый интерес вырос на 3,99%, что говорит о новом позиционировании, а не о тихом закрытии позиций. Краткосрочные изменения остаются умеренными, что указывает на то, что трейдеры добавляют экспозицию с взвешенным намерением, а не из паники.

Среди площадок по фьючерсам лидирует Binance по номинальной стоимости с $11,90 миллиардами открытого интереса, что составляет чуть более 20% рынка. CME следует с $9,80 миллиардами, сохраняя свою роль институционального лидера, а Bybit и Gate каждая держит более $5 миллиардов. OKX занимает четвертое место с $3,64 миллиардами открытого интереса.

Краткосрочные потоки по фьючерсам показывают смешанные сигналы на различных биржах. CME за последние четыре часа немного снизился, в то время как Binance и OKX также зафиксировали умеренные откаты. Между тем, Bybit, Gate и MEXC зафиксировали более сильный рост за 24 часа, что указывает на то, что спекулятивный интерес мигрирует в сторону альтернативных площадок, а не исчезает полностью.

Долгосрочные данные по фьючерсам показывают, насколько сильно выросло позиционирование. Открытый интерес по фьючерсам на Bitcoin значительно расширился с середины 2024 года, следя за ростом цены, при этом оставаясь исторически высоким даже во время недавних консолидаций. Эта устойчивость говорит о том, что кредитное плечо не было существенно сброшено, что делает рынок чувствительным к резким ценовым движениям в обе стороны.

Рынки опционов рассказывают такую же насыщенную историю. Общий открытый интерес по опционам на Bitcoin продолжает расти, доминируя позиции колл-опционов. Коллы составляют 56,88% от открытого интереса, равного 172 616 BTC, в то время как путы — 43,12%, или 130 848 BTC. Объем за последние 24 часа отражает ту же тенденцию, при которой контракты колл снова превосходят путы.

Deribit остается центром активности по опционам. Самый большой открытый интерес сосредоточен в контракте BTC-30JAN26-100000-C, содержащем 8 806 BTC, за ним следуют крупные позиции в экспирациях января и марта с страйками между $80 000 и $110 000. Данные по объему показывают, что трейдеры активно вращаются вокруг краткосрочных страйков января, включая как путы, так и коллы, а не отказываются от экспозиции.

Также читайте: Bitfarms покидает Латинскую Америку после продажи парaguайской площадки

Уровни максимальной боли на основных площадках по опционам заметно ниже текущей спотовой цены. На Deribit максимальная боль находится в районе $90 000 для нескольких предстоящих экспираций, в то время как Binance и OKX демонстрируют аналогичные профили. В каждом случае наибольшие номинальные концентрации расположены чуть ниже текущей цены, создавая гравитационную зону, где писатели опционов столкнутся с минимальными выплатами.

Структура экспираций подтверждает эту тему. В январе и марте экспирации несут наибольший номинальный вес, с заметными пиками открытого интереса в конце января и конце марта. Эта структура говорит о том, что трейдеры готовятся к волатильности, не делая при этом ставку на одно направление в краткосрочной перспективе.

В целом, рынок деривативов по Bitcoin выглядит насыщенным, но сбалансированным. Трейдеры по фьючерсам продолжают постепенно увеличивать экспозицию, а участники рынка опционов склоняются к участию в росте, хотя и с явным хеджированием ниже спота. При этом открытый интерес остается высоким, а уровень максимальной боли находится ниже $91 000, и следующий решающий шаг может быть менее связан с убежденностью и больше с тем, кто первым моргнет.

FAQ ❓

• Каков сейчас открытый интерес по фьючерсам на Bitcoin?
• Открытый интерес по фьючерсам на Bitcoin составляет примерно $58,74 миллиарда, что соответствует более чем 643 000 BTC в непогашенных контрактах.
• Какая биржа лидирует по позиционированию в фьючерсах на Bitcoin?
• Binance занимает самую большую долю по номинальной стоимости, за ней следуют CME и Bybit.
• Склонны ли трейдеры по опционам на Bitcoin к бычьему или медвежьему настроению?
• Данные по опционам показывают структуру с преобладанием колл-опционов, которые составляют почти 57% от общего открытого интереса.
• Где расположены уровни максимальной боли на основных площадках по опционам?
• Уровни максимальной боли на Binance, OKX и Deribit сосредоточены в районе $90 000.