В мире криптовалют ликвидность — это термин, который постоянно используется. Нам всегда говорят, что это крайне важно изучить, но какое реальное влияние она оказывает на повседневного инвестора?
Ликвидность, пожалуй, является самым важным фактором, определяющим, сколько кто сможет заработать или потратить при обмене криптовалютой, поэтому её нельзя игнорировать.
К счастью, вам не придется рыскать по интернету в поисках подсказок о том, что это такое, — у нас есть всё, что нужно знать о ликвидности, прямо здесь. Итак, без лишних слов, приступим.
Оглавление
- Что означает ликвидность?
- Что определяет ликвидность?
- Значение криптоликвидности для инвесторов
- Немедленная торговля
- Предотвращение падения цен
- Избегание резких колебаний
- Проще анализировать рыночные тренды
- Виды ликвидности
- Ликвидность токенов
- Ликвидность бирж
- Ликвидность стейбкоинов
- Ликвидность сети
- Пулы ликвидности
- Советы по работе с низкой ликвидностью
- Наоборот
- Почему это важно
Что означает ликвидность?
Ликвидность — это легкость, с которой можно купить или продать токен без влияния на его цену.
Проще говоря, криптотокен или рынок с высокой ликвидностью означает, что многие инвесторы активно обмениваются криптовалютой друг с другом. В результате создается яркая и активная торговая среда, где цены остаются относительно стабильными.
С другой стороны, если инвестор хочет продать или обменять токен, но не получает немедленных покупателей, ему придется либо рисковать, ожидая дольше, либо снижать цену.
В результате ликвидность — важный компонент надежного и здорового крипторынка, и на нее могут влиять различные факторы.
Что определяет ликвидность?
Вот некоторые из наиболее важных факторов, которые могут влиять на ликвидность токена:
- Объем торгов: Вероятно, самый «прямой» показатель ликвидности — объем торгов на рынке. Чем выше объем, тем более живой рынок с активными участниками.
- Широкое финансовое признание: Интеграция криптовалюты в другие финансовые системы со временем может привести к постепенному росту ее ликвидности по мере признания.
- Регулирование: Криптовалюты зачастую занимают серую зону в вопросах регулирования. Однако, если у токена есть ясные и благоприятные регуляции, это может повысить доверие инвесторов и, соответственно, увеличить ликвидность токена и рынка.
- Листинг на биржах: Чем популярнее криптовалюта, тем больше бирж на нее будет доступно. Это напрямую влияет на ликвидность, поскольку обеспечивает больший доступ к токену и его рынкам. Например, Bitcoin (BTC) торгуется на более чем 100 биржах и обладает высокой ликвидностью, в то время как Bitcoin SV (BSV) был исключен из крупных бирж, таких как Coinbase и Kraken, и имеет меньшую ликвидность.
Значение криптоликвидности для инвесторов
Ликвидность особенно важна для криптовалют по сравнению с другими финансовыми рынками, такими как фиатные деньги и акции, поскольку она полностью зависит от спроса и предложения.
Например, такие валюты, как USD, GBP или EUR, никогда не сталкиваются с проблемами ликвидности, так как люди отчаянно в них нуждаются. Но поддерживать устойчивую ликвидность для любой формы криптовалюты гораздо сложнее. Если она исчезает, криптовалюта может полностью исчезнуть.
Однако с точки зрения инвестора поиск токенов и рынков с хорошей ликвидностью может принести много преимуществ, когда придет время торговать.
Немедленная торговля
Покупка, продажа и обмен токенов в мгновение ока могут иметь решающее значение в крипте, поскольку цены постоянно меняются.
Поэтому те, кто хочет воспользоваться краткосрочным импульсом, должны делать это как можно быстрее, и это — одно из главных преимуществ высокой ликвидности токена.
Токен с высокой ликвидностью будет проще купить и продать, поскольку это говорит о том, что многие другие инвесторы заинтересованы в взаимодействии с ним на рынке. Это может сэкономить много времени и денег, а также повысить доверие инвесторов, создавая комфортную и отзывчивую торговую среду.
Предотвращение падения цен
Если ваш токен не привлекает потенциальных покупателей, возможно, придется снизить цену.
Представьте так: вы нашли редкую торговую карту и хотите продать ее с прибылью, но никто не проявляет интереса, — снижение цены может стать единственным вариантом.
То же самое касается и неликвидных криптовалют, когда на цену могут влиять изменения, вызванные сетью или, иногда, злоумышленниками, пытающимися забрать у кого-то меньше, чем она стоит.
Ликвидность устраняет эту проблему, поскольку спрос на токен равен его стоимости, которую большинство людей готовы заплатить.
Избегание резких колебаний
Токен с устойчивой ликвидностью и большим количеством покупателей и продавцов обычно испытывает меньшие ценовые колебания, чем те, что считаются неликвидными.
Хотя криптовалюты всегда считаются волатильными, и на то есть веские причины, более популярные токены с большей ликвидностью обычно считаются менее рискованными инвестициями, поскольку они редко совершают внезапные скачки или падения.
Это создает гораздо более легкий и менее стрессовый опыт торговли, особенно для новичков, только начинающих свой путь в торговле.
Проще анализировать рыночные тренды
Продолжая предыдущий пункт, анализировать тренды и модели токена с высокой ликвидностью гораздо проще, чем те, что с низкой.
Поскольку в последнем случае продать будет сложнее, а цена будет зависеть от покупателя, определить уровень спроса и предложения бывает трудно, но не для первого.
Анализ трендов может указать на потенциальные риски и выгоды, которые токен может предложить в будущем, позволяя трейдерам чувствовать себя более уверенно при разработке инвестиционной стратегии.
Виды ликвидности
До этого мы рассматривали ликвидность преимущественно в отношении отдельных токенов. Хотя это самое распространенное использование термина, оно также может применяться к другим аспектам криптоэкосистемы, которые часто путают или используют взаимозаменяемо.
Чтобы прояснить ситуацию, давайте разберем каждый из них по отдельности, чтобы понять, где и как используется слово «ликвидность».
Ликвидность токенов
Хотя токены используют блокчейны и биржи для обмена, покупки и продажи, наличие ликвидности в конечном итоге зависит от самого токена и его свойств.
Основное «свойство», на которое стоит обратить внимание, — это назначение токена: его цель создания, если она есть. Поскольку такие токены выполняют уникальную функцию, которая может удовлетворить конкретные потребности, они часто приобретают высокую ликвидность.
Например, Ripple (XRP) предназначен для дешевых международных платежей, а токен управления (MKR), который дает держателям право голосовать за развитие сети, — это лишь некоторые примеры токенов с высокой ликвидностью благодаря своим свойствам.
Именно поэтому важно изучить ликвидность токена перед отправкой его на свой кошелек, чтобы знать его стоимость и насколько легко его продать. Термин «токен» может относиться как к традиционной криптовалюте, так и к крипто-спотам, фьючерсам, ETF и NFT, которые все зависят от ликвидности.
Как определить ликвидность токена
- Объем торгов: Рынок с высокой ликвидностью показывает высокий объем торгов, поскольку это подразумевает активную покупку и продажу.
- Оборачиваемость: Оборачиваемость показывает, как часто актив передается из рук в руки за торговый период, и высокая оборачиваемость означает ликвидный рынок.
- Разница между ценой покупки и продажи (Bid-Ask spread): Разница между самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить, и самой низкой, на которую продавец согласен, — это показатель ликвидности. Широкий спред говорит о слабом спросе и более частых ценовых падениях.
- Глубина рынка: Графики глубины показывают уровень спроса и предложения через параллельные графики. Их можно найти онлайн или на некоторых биржах, например, Coinbase Advanced.
- Рыночная капитализация: Рассчитывается путем умножения количества находящихся в обращении монет на текущую цену токена. Криптовалюты с высокой рыночной капитализацией обычно пользуются высоким спросом, что свидетельствует о сильной ликвидности.
Биржевая ликвидность
И централизованные (CEX) и децентрализованные (DEX) биржи имеют свою собственную ликвидность, которая определяет, насколько легко покупать и продавать на соответствующих платформах.
Для обеспечения ликвидности большинство CEX используют маркет-мейкеров — участников, размещающих ордера на покупку и продажу по разным ценам, чтобы обеспечить и поддерживать ликвидность.
Поскольку DEX полностью децентрализованы и не имеют за спиной никого, кто мог бы этим заниматься, они используют автоматических маркет-мейкеров (AMMs). Как следует из названия, они работают по тому же принципу, но управляются смарт-контрактами, а не людьми, что позволяет автоматически осуществлять транзакции между покупателями.
Также DEX полагаются на поставщиков ликвидности, которые могут обеспечить пул токенов для биржи, чтобы поддерживать достаточный запас и высокую ликвидность.
Как определить ликвидность биржи
- Доступность активов: Чем больше активов, тем больше стимул для инвесторов присоединиться к бирже, что в свою очередь увеличивает ассортимент токенов для покупки и продажи.
- Объем и глубина рынка: Объем показывает, насколько хорошо биржа поддерживает ликвидность на данный момент.
- Рейтинговые платформы бирж: Многие платформы, такие как Kaiko Smart Data, используют ликвидность как один из критериев ранжирования в отношении общего объема.
Стейбкоин ликвидность
Для начала отметим, что стейбкоины — это криптоактивы, привязанные к стоимости фиатной валюты и часто имеющие крупные резервы. Поэтому их основное использование — обмен на фиат и обратно, что исключает резкие ценовые колебания, характерные для других криптовалют.
Однако ликвидность все равно влияет на них, хоть и немного по-другому.
Стейбкоины обладают так называемой «ликвидной базой», поскольку всегда пользуются спросом, но это не означает, что они полностью защищены от проскальзываний. Из-за дисбаланса в долях, отсутствия четких правил или давления со стороны фиатных валют, стейбкоины могут стать менее ценными и снизить прибыль, если им трудно удерживать свою цену.
Именно так поступило TerraUSD в 2022 году, когда за несколько дней он упал на 95% из-за потери привязки к доллару США, что привело к резкому падению интереса инвесторов.
Сетевой ликвидность
Термин «сетевой ликвидности» часто используют как синоним другого популярного криптотермина — масштабируемости.
Оба обозначают способность блокчейна обрабатывать быстрые и недорогие транзакции. Если блокчейн перегружен большим количеством транзакций одновременно, это может привести к долгим ожиданиям и высоким комиссиям для инвесторов.
Это может снизить ликвидность, усложняя торговлю внутри блокчейна «на лету», особенно для крупных сделок. Однако помните, что это сильно зависит от конкретного блокчейна, поэтому экспериментировать и предварительно исследовать перед выбором сети — никогда не лишняя идея.
Пулы ликвидности
При поиске информации о ликвидности онлайн часто встречаются пулы ликвидности. В результате их иногда путают с самой ликвидностью, хотя это разные понятия.
Пулы ликвидности — это резервуары токенов, которые обеспечивают постоянное наличие активов для покупки и продажи круглосуточно, даже при отсутствии достаточного количества покупателей и продавцов. Токены в пуле поступают от стейкеров — участников, которые размещают свои токены в обмен на награды.
Они в основном используются децентрализованными биржами, которым трудно обеспечить стабильный запас токенов из-за отсутствия третьих сторон, которые могли бы им помочь.
Советы по работе с низкой ликвидностью
Если вы оказались в рынке с низкой ликвидностью, есть несколько полезных методов, которые помогут сделать торговлю чуть проще:
- Торгуйте в пиковые часы: Легкий способ пройти через рынок с низкой ликвидностью — торговать в часы пик, когда ликвидность может быть чуть выше. Для определения этого можно использовать тепловые карты.
- Размер сделки: Минимизация размера сделки поможет защититься от возможных проскальзываний.
- Избегайте рыночных ордеров: Рыночные ордера продают токены по лучшей доступной цене, но при низкой ликвидности это может привести к менее выгодным ценам.
Наоборот
- Существует так много видов ликвидности, что легко запутаться и перепутать их.
- Ликвидность — не самая простая концепция для понимания, несмотря на ее важность в криптоэкосистеме.
Почему это важно
Понимание ликвидности и умение находить рынки с высокой ликвидностью позволяют инвесторам быть умными и внимательными в своих вложениях. Это также помогает защититься от нежелательных падений цен и создает более комфортную торговую среду.
Часто задаваемые вопросы
Обладает ли ETH высокой ликвидностью? Встроенный токен Ethereum, ETH, обладает высокой ликвидностью, поскольку он доступен на большинстве бирж и часто пользуется высоким спросом.
Что означает DeFi? DeFi — это децентрализованные финансы, включающие инструменты, такие как децентрализованные крипто-биржи.
DailyCoin: Какое направление вы выбираете после прочтения этой статьи?
Бычий
Медвежий
Нейтральный
Настроение рынка
100% Бычий
