Биткойн в 2050 году достигнет 2,9 миллиона долларов? VanEck раскрывает «эти 2 основные предпосылки»

Агентство по управлению активами VanEck опубликовало исследовательский отчет, в котором говорится, что если в течение следующих 25 лет биткойн сможет стать инструментом расчетов в торговле и резервным активом, то к 2050 году стоимость монеты может превысить 2,9 миллиона долларов. Этот аналитический отчет под названием «Долгосрочные гипотезы рынка капитала по биткойну» был подготовлен руководителем отдела исследований цифровых активов VanEck Мэттью Сигелем и старшим аналитиком Патриком Бушем. В нем предложена модель оценки «Базового сценария (Base Case)», которая предполагает, что в течение следующих 25 лет годовая доходность биткойна стабильно составит около 15%. Стоит отметить, что отчет VanEck не является прогнозом цен или рекомендацией по покупке, а основан на долгосрочных гипотезах и расчетах оценки стоимости. Основная идея заключается в следующем: если роль биткойна изменится с торгового актива на часть глобальной финансовой системы, какова будет его стоимость? В отличие от традиционных методов оценки акций, таких как коэффициент цена-прибыль или дисконтирование денежных потоков, модель VanEck использует различные «сценарии применения» для моделирования стоимости биткойна, при этом опираясь на два ключевых предположения: Модель VanEck предполагает, что биткойн станет «глобальным активом для расчетов в торговле», и в конечном итоге будет обрабатывать 5% — 10% мировых торговых расчетов; другое предположение — что некоторые центральные банки, стремясь диверсифицировать риски и снизить зависимость от одной суверенной валюты, постепенно разместят небольшую часть своих валютных резервов в биткойнах. Однако VanEck признает, что эти предположения существенно расходятся с текущей ситуацией. В настоящее время роль биткойна в глобальных торговых расчетах практически игнорируется, а центральные банки еще не включили его официально в резервные активы. В отчете отмечается, что для достижения этого потребуется ясное регулирование, развитая инфраструктура и политическая поддержка, однако эти условия пока не полностью созданы. Несмотря на долгосрочный оптимизм, VanEck предупреждает инвесторов, что путь к 2,9 миллионам долларов никогда не будет гладким. Исследование прогнозирует, что долгосрочная годовая волатильность биткойна останется в диапазоне 40% — 70%, что ближе к «пограничным рынкам» (Frontier markets, то есть регионам с низким уровнем развития), а не к зрелым финансовым активам. Тем не менее, даже в самом консервативном сценарии «медвежьего рынка (Bear Case)» VanEck прогнозирует, что биткойн сможет сохранять положительный рост, поскольку его «структурная важность» в глобальной финансовой системе продолжает расти. С точки зрения макроэкономической ситуации, VanEck отмечает, что, анализируя исторические тенденции, связь цен биткойна с глобальной ликвидностью оказывается выше, чем с акциями или сырьевыми товарами. В отчете говорится, что связь между биткойном и широкой денежной массой постепенно усиливается, а также ослабевает зависимость от курса доллара США. Эти признаки свидетельствуют о том, что факторы, влияющие на цену биткойна, постепенно становятся глобальными.