ETF вытягивают $46B за шесть дней, поскольку январский тренд нарушает историческую закономерность

• Инвесторы за шесть дней вывели рекордные $46 миллиардов долларов из ETF в США, что нарушило традиционный рост «Эффекта января».
• Упрямство инфляции и исчезающие надежды на снижение ставок Федеральной резервной системы вызвали масштабное движение «продай всё» по всем классам активов.
• В то время как ETF на Биткойн и Эфириум столкнулись с крупными оттоками, специализированные фонды, такие как XRP и Solana, демонстрировали стабильный рост.

Первые недели года принесли серьезный шок для международной финансовой системы.

Обычно Новый год приносит «Эффект января», когда деньги хлынут на рынок. В этом году, однако, произошло противоположное. Инвесторы за шесть торговых дней, завершившихся 11 января, вывели из ETF, зарегистрированных в США, $46 миллиардов долларов.

Этот масштабный выход сейчас является самым агрессивным стартом года в истории. Тенденция ETF в январе также застала врасплох Уолл-стрит, что указывает на существенные изменения в восприятии риска.

Нарушение исторической тенденции ETF в январе

Исторически январь — время высокого оптимизма для трейдеров. С 1950 года индекс S&P 500 рос в январе более 60% времени.

Институциональные управляющие обычно используют свежий капитал, полученный за годовые бонусы, в этот период. Однако текущие данные показывают резкое расхождение.

Какая ценность сохранялась лучше с 2000 года, золото или акции? Вот как $10K в каждом из них показывали результаты 📈

Эта графика, созданная в партнерстве с @bullionvault, показывает, как доля $10K в золоте и доля $10K в S&P 500 росли с января 2000 года по октябрь 2025 года.https://t.co/ZfAx7g8XZL… pic.twitter.com/kQ9eGnuFRE

— Visual Capitalist (@VisualCap) 10 ноября 2025

Общие фонды акций понесли основной удар от продаж, а ETF на крупные компании, отслеживающие S&P 500 и Nasdaq-100, потеряли в совокупности 28,4 миллиарда долларов.

Фиксированный доход также не стал убежищем. ETF на облигации потеряли 9,2 миллиарда долларов, поскольку инвесторы предпочли абсолютную безопасность наличных. Развивающиеся рынки также пострадали, с выкупами на сумму 4,1 миллиарда долларов. Этот отступ показывает, что тенденция ETF в январе движется к «рисковому офф» окружению.

Инфляция и поворот Федеральной резервной системы

Основным драйвером этого нарушения тенденции является ощущение «макроусталости». Большинство экспертов ожидали «мягкую посадку» и постепенное снижение ставок в 2026 году.

Однако свежие данные по инфляции, опубликованные 6 января, разрушили эти надежды. Основной индекс потребительских цен (CPI) остался на уровне 3,4%, что значительно выше ожиданий рынка. Внезапно вероятность снижения ставки в марте снизилась с 72% до всего 14%.

ETF за первые 6 дней года приняли $46b , что аномально много для начала года, по сравнению с $158b за месяц, примерно в 4 раза больше нормы. Обычно январь — слабый месяц, потому что $SPY видит много денег от налоговых потерь, уходящих (, и в декабре было —8 млрд ), но индустрия процветает… pic.twitter.com/2QVOposBMf

— Эрик Бальчунес (@EricBalchunas) 12 января 2026

Институциональные «умные деньги» также начали сразу же сокращать позиции. Алгоритмические торговые модели активировали ордера на продажу по диверсифицированным портфелям одновременно.

Эти масштабные оттоки произошли вследствие этого изменения. Когда рынки понимают, что Федеральная резервная система не придет на помощь, наиболее ликвидные инструменты часто первыми продаются.

Крипто ETF и паника

Сектор цифровых активов почувствовал тот же жар. Крипто ETF были очень сильными в течение всего прошлого года, но они не смогли скрыться от кровавой распродажи 2026 года. После краткого ралли 2 и 5 января настроение стало негативным.

Согласно данным SoSoValue, американские спотовые ETF на Биткойн зафиксировали четыре подряд дня чистых оттоков. Эти выводы выросли до $681 миллионов долларов за первую полную торговую неделю года.

Фонд IBIT от BlackRock впервые зафиксировал крупную серию отрицательных потоков. Он потерял $252 миллионов долларов только в пятницу, 9 января. Фонд FBTC от Fidelity также зафиксировал еще более крупный однодневный убыток — $312 миллионов долларов.

ETF на Эфириум следовали по тому же пути, потеряв за неделю 68,6 миллиона долларов. Это показывает, что даже самые популярные новые активы не застрахованы от более широких рыночных опасений.