Стандарт Чартерд Банку влезает в крипто-брокерский бизнес! SC Ventures избегает 1250% капитального штрафа

Регуляторные лазейки SC Ventures и риск-ваучер 1250%

Согласно Базельскому соглашению III 2022 года, банки обязаны применять риск-ваучер в 1250% к «без разрешения» криптоактивам, таким как биткоин и эфир, удерживаемым на балансовых счетах. Это значительно выше, чем риск-ваучер в 400% для некоторых венчурных проектов. Создание отдельного подразделения вне основного банковского блока, возможно, единственный способ вывести этот бизнес на рынок.

Что означает риск-ваучер в 1250% на практике? Это означает, что при владении банком 100 долларов в биткоинах, ему нужно иметь в резерве 125 долларов капитала в качестве буфера. Такое штрафное требование к капиталу практически исключает возможность крупномасштабного владения криптовалютами в балансовых отчетах традиционных банков. В то время как риск-ваучер в 400% для венчурных проектов все еще высок, он более осуществим с коммерческой точки зрения.

Стратегия Standard Chartered — разместить криптовалютный брокерский бизнес внутри SC Ventures, а не в основном корпоративном или инвестиционном банке. SC Ventures как венчурное подразделение подчиняется более мягким нормативам по капиталу. Такая структура позволяет Standard Chartered входить в криптовалютный рынок, избегая при этом чрезмерного использования капитала — это тонкая регуляторная лазейка.

Три опоры крипто-планов Standard Chartered

Zodia Custody: обеспечивает институциональное хранение криптоактивов с высоким уровнем безопасности

Zodia Markets: платформа для институциональной торговли, с июля предоставляющая спотовую торговлю

Project37C: разрабатываемый главный брокер, предоставляющий финансирование, кастодиальные услуги, токенизацию и рыночный доступ

В прошлом месяце SC Ventures разместила сообщение в LinkedIn, анонсировавшее совместное предприятие под названием Project37C. Компания описывается как «легкая платформа для финансирования и рынков», которая будет предоставлять услуги кастодиа, токенизации и доступа к цифровым рынкам. В сообщении не упоминались внешние компании и не использовалось слово «главный брокер», однако функции совпадают с таковыми у главного брокера.

Standard Chartered не чужда криптовалютам. Ранее она инвестировала в такие проекты, как Zodia Custody и Zodia Markets. Всего шесть месяцев назад банк заявил, что он — первый крупный глобальный банк с системной важностью, предлагающий институциональным клиентам спотовую торговлю криптовалютами. Это «первенство» создало для банка преимущество и узнаваемость бренда в криптосфере.

Мировые банки борются за долю в рынке на 1,4 трлн долларов

Тем временем, мировые регуляторы продолжают спорить о том, как банки должны обращаться с криптовладениями. К октябрю стороны все еще ведут переговоры. Эта неопределенность не мешает американским финансовым гигантам входить в криптовалютную сферу. По сообщениям, JPMorgan рассматривает возможность предоставления криптовалютных торговых услуг своим институциональным клиентам. Morgan Stanley также недавно подала документы на запуск ETF по биткоину, эфиру и Solana. Это поставит их в прямую конкуренцию с BlackRock и ARK, которые работают в этой области уже много лет.

Объем активов американских спотовых крипто ETF достиг примерно 140 миллиардов долларов — всего за два года после их первого одобрения. В эту сферу вливается все больше крупных инвестиций, компании строят инфраструктуру для поддержки. Главные брокеры помогают институциональным клиентам управлять финансированием, кастодией и торговлей на одной платформе. С участием все большего числа хедж-фондов этот рынок быстро развивается.

В апреле этого года Ripple инвестировал 1,25 миллиарда долларов в крупного брокера Hidden Road. В октябре FalconX объявила о приобретении одного из крупнейших эмитентов ETF в криптосфере — 21Shares. Эти крупные слияния показывают, что бизнес главных брокеров быстро консолидируется, пионеры стремятся создать масштабное преимущество и сетевые эффекты. В этот момент Standard Chartered входит на рынок, где конкуренция уже достигла апогея.

Это не случайность. В 2026 году, когда начнется торговля биткоином, его цена колебалась выше 92 000 долларов. В какой-то момент она опустилась до 90 000, но за последний год снизилась всего на 2%. По словам Брайана Вийтена из Siebert Financial: «После долгосрочной распродажи, связанной с налоговыми потерями, биткоин сейчас торгуется около 90 тысяч долларов, и есть опасения, что MSCI исключит цифровые активы из основных индексов.»

MSCI уже отказалась от прежней позиции, заявив, что эти государственные облигации больше похожи на фонды. Это означает, что в этой уже непредсказуемой сфере исчезла одна из причин для беспокойства. Для Standard Chartered постепенное устранение регуляторных неопределенностей создает более благоприятные условия для запуска крипто-бизнеса.

Амбиции азиатского рынка стабильных монет на ринге ринггит

Standard Chartered, Malayan Banking и материнская компания Asia Aviation Capital A уже сделали важный шаг в сторону входа на рынок цифровых активов Малайзии, планируя разработать стабильную монету, привязанную к ринггиту. Этот проект дополняет стратегию крипто-бизнеса: брокерский бизнес обслуживает торговые потребности институциональных клиентов, а ринггит-стейбкоин ориентирован на розничный и трансграничный платежи в Юго-Восточной Азии.

Малайзия — третья по величине экономика в Юго-Восточной Азии. Успешное внедрение ринггит-стейбкоина даст Standard Chartered преимущество в создании платежной сети в регионе. Asia Aviation обладает крупной клиентской базой и потребностью в трансграничных платежах, что создает естественные сценарии для практического применения стабильной монеты. Путешественники смогут использовать ринггит-стейбкоин для покупки билетов, оплаты багажа и бронирования отелей, минуя высокие комиссии и долгие сроки расчетов в традиционных банках.

Двойственная стратегия Standard Chartered демонстрирует ее комплексный подход к крипторынку: предоставление брокерских услуг для институциональных клиентов и продвижение применения стабильных монет в рознице. Такая вертикальная интеграция позволяет банку захватывать несколько прибыльных сегментов цепочки создания стоимости криптоиндустрии.