План Трампа по аукциону чрезвычайных полномочий может изменить энергетические рынки США — и экономику майнинга Bitcoin

Президент Дональд Трамп готовится представить предложенный «автоматический аукцион экстренной мощности», политический шаг, который может значительно изменить траекторию рынков электроэнергии США. Хотя инициатива в основном ориентирована на снижение затрат на энергию для домашних хозяйств и поддержку экономического роста, основанного на ИИ, её последующие эффекты могут остро ощущаться в секторе майнинга криптовалют — особенно у майнеров Биткоина, уже находящихся под давлением растущих цен на электроэнергию.

Предложение подчеркивает растущее пересечение энергетической политики, инфраструктуры искусственного интеллекта и экономики майнинга Биткоина по мере приближения промежуточных выборов 2026 года.

Что такое предложенный Трампом аварийный аукцион мощности?

Согласно сообщениям Bloomberg, администрация Трампа работает совместно с несколькими губернаторами северо-востока США, чтобы подтолкнуть PJM Interconnection, крупнейшего оператора электросетей в США, к новой форме долгосрочного аукциона электроэнергии.

Вместо обязательного мандата, ожидается, что инициатива начнется как «заявление о принципах», поддерживаемое Национальным советом по доминированию в энергетике Трампа и руководителями штатов Пенсильвания, Огайо, Виргиния и соседних штатов.

В рамках обсуждаемой схемы крупные технологические компании — особенно те, что управляют крупными центрами данных ИИ — будут делать ставки на 15-летние контракты на электроэнергию, связанные со строительством новых электростанций. Важно, что эти компании будут обязаны финансировать электростанции независимо от того, потребляют ли они в итоге всю произведенную электроэнергию.

Оценки показывают, что механизм может открыть примерно 15 миллиардов долларов новых инвестиций в генерацию электроэнергии, расширяя предложение по всей сети PJM, которая обслуживает более 67 миллионов человек от Среднеатлантического региона до Среднего Запада.

Почему рост цен на электроэнергию вызвал федеральное вмешательство

Хотя президент Трамп часто указывал на снижение цен на нефть и бензин в течение своего срока, рынки электроэнергии движутся в противоположном направлении.

Спрос на электроэнергию в США вырос, в основном благодаря быстрому расширению центров данных ИИ, инфраструктуры облачных вычислений и рабочих нагрузок высокой производительности. Северная Виргиния — уже крупнейший в мире центр данных — полностью входит в зону покрытия PJM.

Воздействие на расходы домашних хозяйств стало политически чувствительным. В сентябре 2025 года средние розничные цены на электроэнергию в США выросли на 7,4% по сравнению с прошлым годом, достигнув рекордных 18,07 центов за киловатт-час. Цены на бытовую электроэнергию выросли еще быстрее — на 10,5% с января по август 2025 года, что является одним из самых резких скачков за более чем десятилетие.

Аналитики энергетики предупреждают, что без вмешательства спрос, вызванный ИИ, может еще больше нагрузить сети и усилить ценовое давление. Как отметил The Kobeissi Letter, рынки электроэнергии сталкиваются с структурным дисбалансом, если мощность генерации не будет соответствовать технологическому росту.

Центры данных ИИ против майнеров Биткоина: меняющаяся иерархия власти

Самым непосредственным побочным эффектом роста спроса на электроэнергию стали майнеры Биткоина, которые исторически полагались на доступ к недорогой электроэнергии для поддержания прибыльности.

Этот преимущество исчезает.

Только в Техасе в 2025 году заявки на подключение мощностей достигли 226 гигаватт, при этом примерно 73% новых заявок приходятся на компании, работающие с ИИ. Энергетические компании все чаще предпочитают центры данных ИИ майнинговым операциям, потому что рабочие нагрузки ИИ требуют непрерывной, предсказуемой подачи электроэнергии и готовы платить более высокие тарифы.

В результате, майнеры Биткоина начинают терять доступ к долгосрочным контрактам на электроэнергию в нескольких регионах.

Как компании по майнингу Биткоина адаптируются к давлению на рынок электроэнергии

Столкнувшись с невыгодной экономикой электроэнергии, крупные публичные майнинговые компании начали перестраивать свои бизнес-модели.

• Galaxy Digital, CleanSpark и IREN исследуют гибридные стратегии, сочетающие майнинг с инфраструктурными услугами.
• Bitfarms объявила о планах перевести свой майнинговый объект в штате Вашингтон на HPC и рабочие нагрузки ИИ, что свидетельствует о более широком сдвиге в отрасли.

Генеральный директор Bitfarms Бен Ганьон открыто признал, что инфраструктура GPU-as-a-Service может превосходить майнинг Биткоина по чистому операционному доходу, обеспечивая более стабильную денежную потоковую базу по мере того, как компания постепенно сокращает части своих майнинговых операций в 2026 и 2027 годах.

Этот сдвиг подчеркивает более широкую реальность: доступ к электроэнергии, а не хешрейт, стал доминирующим конкурентным фактором.

Может ли аукцион мощности Трампа в конечном итоге принести пользу майнерам Биткоина?

В ближайшей перспективе аварийный аукцион мощности мало что сделает для отмены уже заключенных контрактов, обеспеченных ИИ-компаниями. Однако долгосрочные последствия могут оказаться более благоприятными для майнеров Биткоина.

Если инициатива удастся расширить мощность генерации и снизить ограничения по поставкам, цены на электроэнергию могут стабилизироваться или снизиться в ключевых регионах. Для майнеров снижение стоимости электроэнергии напрямую означает повышение маржи и продление операционной жизнеспособности.

Дешевле электроэнергия также может:

• Снизить вынужденные переходы к инфраструктуре ИИ
• Позволить меньшим или средним майнерам оставаться конкурентоспособными
• Замедлить консолидацию в индустрии майнинга

Тем не менее, эффекты политики, скорее всего, проявятся в течение нескольких лет, а не кварталов. Новые электростанции требуют долгих сроков разработки, получения разрешений и интеграции в сеть.

Более широкий сигнал: энергетическая политика становится технологической политикой

Помимо Биткоина, предложенный Трампом аварийный аукцион мощности отражает более глубокий сдвиг в управлении США. Энергетические рынки больше не рассматриваются как нейтральные коммунальные услуги, а как стратегическая инфраструктура, поддерживающая лидерство в области ИИ, цифровых финансов и промышленной конкурентоспособности.

Теперь майнеры Биткоина находятся на перекрестке этой трансформации — конкурируя с технологическими гигантами стоимостью триллионы долларов за те же электроны.

Будут ли майнеры в конечном итоге выигрывать или отставать еще больше, зависит от реализации, региональной динамики и скорости запуска новых мощностей. Что ясно, так это то, что доступ к энергии стал определяющим ограничением цифровой экономики.