Myrmikan Capital: Рост золота подчеркивает слабость американского фондового рынка

Дэниел Оливер, управляющий партнер Myrmikan Capital, выявил слабость американского фондового рынка через золото. Используя золото в качестве ориентира вместо долларов, индекс SPX с октября 2023 года снизился на 33%, а доллар потерял 59% своей стоимости в золотом выражении за тот же период.

Myrmikan Capital: соотношение SPX к золоту показывает проблемы экономики США

Аналитики считают, что рост драгоцных металлов, включая золото и серебро, до текущих цен является признаком того, что что-то сломалось.

Дэниел Оливер, управляющий партнер Myrmikan Capital, разделяет это мнение. В последнем отчёте Myrmikan Research под названием «Золото измеряет реальную стоимость других активов» Оливер подчеркивает, что любые росты акций за последние два года становятся неважными, если в качестве измерительного актива брать золото вместо доллара США.

Он отмечает, что индекс SPX, который с октября 2023 года вырос на 59% в долларах, теряет свою привлекательность при измерении в отношении к золоту. За тот же период индекс SPX потерял 58% своей стоимости, что указывает на то, что в среднем фондовый рынок также снизился на 58% по отношению к золоту.

Оливер объясняет, что даже при применении масштабных кредитных стимулов к экономике этот показатель может продолжать падать, достигая уровней, зафиксированных во время кризиса субстандартных ипотек 2008 года. Если это произойдет, цена на золото достигнет $8,300 за унцию.

Если соотношение достигнет минимума 1979 года после инфляционного коллапса долга 70-х годов, золото должно будет торговаться по цене $40,000 за унцию.

Оливер считает, что в этот раз не будет кредитного пузыря, который помог бы исправить этот дисбаланс, поскольку казначейские облигации США становятся все более рискованными резервными инструментами из-за их военной эксплуатации в рамках политики США. «Если этот механизм сломается, и, судя по всему, он колеблется, тогда на США обрушится вся тяжесть девальвации», — заключил он.

Мнения Оливера схожи с взглядами известного инвестора Рэя Далио на золото. Далио заявил, что главной историей 2025 года станет девальвация американской валюты, объясняя, что бум на фондовом рынке — это ложь, поскольку «рассматривая инвестиционные доходы через призму слабой валюты, они кажутся более привлекательными, чем есть на самом деле».

Подробнее: История 2025 года по мнению Рэя Далио: девальвация доллара

FAQ

• Что считают аналитики о текущих ценах на драгоценные металлы? Аналитики, включая Дэниела Оливера, предполагают, что рост цен на золото и серебро свидетельствует о том, что что-то фундаментальное на рынке сломалось.
• Как Дэниел Оливер измеряет эффективность акций по отношению к золоту? Исследования Оливера показывают, что хотя индекс SPX вырос на 59% в долларах, он потерял 58% своей стоимости при измерении в золоте, что подчеркивает снижение реальной стоимости фондового рынка.
• Какие прогнозы делает Оливер относительно цен на золото? Он предупреждает, что при продолжении текущего дисбаланса золото может достичь $8,300 за унцию или даже $40,000 за унцию, что соответствует уровням прошлых финансовых кризисов.
• Как взгляды Оливера соотносятся с мнением Рэя Далио? Оба инвестора выражают озабоченность по поводу девальвации доллара США, при этом Далио подчеркивает, что воспринимаемые инвестиционные доходы могут вводить в заблуждение при оценке по слабой валюте.