Самая важная макроэкономическая диаграмма на 2026 год может не иметь ничего общего с процентными ставками, доходами или даже ФРС. Это Bitcoin против золота, и, по словам Майка МакГлона из Bloomberg, она показывает тот же красный сигнал, который предшествовал крахам 2008, 1973 и даже 1929 годов.
Два графика сейчас находятся в центре внимания для МакГлона. Первый показывает индекс S&P 500, выраженный в золотых унциях, падающий ниже ключевого уровня, установленного еще в 1929 году. Этот уровень был пробит только во время исторических крахов рынка, таких как кризис, вызванный политикой Никсона, и обвал Lehman Brothers.
Источник: Майк МакГлонВторой график показывает большую разницу между падающим соотношением Bitcoin/золото и все еще раздутой оценкой рынка акций, которая составляет почти 21% ВВП.
МакГлон говорит прямо, что разрыв в соотношении S&P/золото является ключевым, поскольку это классическая фаза «разгона бета», которая обычно уничтожает рисковые активы и поощряет хранение ценностей. Это же соотношение было нарушено в 2008 и 1973 годах. Кстати, акции в обоих случаях потеряли более 50%, прежде чем восстановиться.
Но поворот сюжета — в криптовалюте
Соотношение Bitcoin/золото, которое раньше было хорошим способом измерить силу ставок, падает, несмотря на новые максимумы фондовых индексов. МакГлон видит это иначе. Он считает, что это ловушка, а не бычья дивергенция, и противоречие, которое будет решено — акции последуют за криптовалютой вниз, а не наоборот.
Полный разбор этого соотношения может означать ликвидность, похожую на 2008 год, особенно с учетом того, что серебро и нефть сейчас выглядят «глупо». Это также изменит нарратив о Bitcoin с хеджирования инфляции на индикатор системного риска.
В любом случае, 2026 год может стать годом, когда рынок научится бояться золота — не потому, что оно растет, а потому, что все остальное падает.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
