Председатель CFTC назначает юриста по криптовалютам в правительство, обещая начать революцию дружественного регулирования

CFTC 主席 Майкл Селиг назначил юриста по криптовалютам Майкла Пасалакву в качестве старшего советника. Пасалаква ранее способствовал выпуску SEC письма о непринятии мер, позволяющего штатным трастовым компаниям выступать в роли криптогарантов. Селиг обещает ориентироваться на будущее в регулировании, завершить правоохранительный контроль, создавая индивидуальные правила для обеспечения развития экономики цифровых активов, что знаменует новый этап дружественной криптовалютной политики правительства Трампа.

CFTC назначает опытного юриста по криптовалютам в ядро аналитического центра

В уведомлении во вторник Селиг заявил, что Майкл Пасалаква, юрист по криптовалютам из международной юридической фирмы Simpson Thacher & Bartlett, присоединится к CFTC в качестве старшего советника. Селиг отметил, что Пасалаква обладает богатым опытом в области «финансового регулирования, связанного с криптоактивами и блокчейн-технологиями».

«Ранее Пасалаква работал помощником главного юрисконсульта в компании, занимающейся рынками криптоактивов, где отвечал за консультации по вопросам регулирования и сделок с криптоактивами», — сказал Селиг. По информации Simpson Thacher & Bartlett, Пасалаква участвовал в подготовке письма, которое побудило SEC выпустить письмо о непринятии мер, позволяющее штатным трастовым компаниям выступать в роли криптогарантов.

Влияние этого письма трудно переоценить. В сентябре департамент по управлению инвестициями SEC заявил, что не будет рекомендовать применять меры к использованию штатных трастовых компаний в качестве криптогарантов. Эта политика открыла путь для соответствия на рынке криптогарантий, позволяя традиционным финансовым институтам безопаснее входить в сферу цифровых активов. Карьера Пасалаквы в области права началась в криптовалютной бирже CrossTower, которая закрылась несколько лет назад, после чего он работал в двух известных юридических фирмах, занимаясь правовыми вопросами цифровых активов.

По мере того, как роль CFTC в регулировании криптовалют становится все более важной, Селиг назначил Пасалакву и бывшего чиновника Минфина Кармайкла в качестве старших советников. Он отметил, что CFTC стремится сделать свою регуляторную практику «ориентированной на будущее», и упомянул о законопроекте, который рассматривается Сенатом и предоставит CFTC «ряд новых широких полномочий» в сфере цифровых активов.

«Ориентация на будущее»: ключевая стратегия регуляторной революции

Объявленная во вторник «новая политика» Селиг выражает точку зрения, которая, по всей видимости, предупреждает традиционные финансовые компании о необходимости конкурировать с новым входом на рынок, обладающим индивидуальными правилами. «В ближайшие дни мы объявим о дополнительных корректировках политики», — написал Селиг в серии постов на платформе X, а также опубликовал статью в «Вашингтон Пост».

Его подход направлен на защиту новой политики «от вмешательства незаконных регуляторов». «Мы завершим правоохранительный контроль и создадим индивидуальные правила для стимулирования бурного развития новых внутренних рынков, чтобы сохранить лидерство США в мире», — заявил он, отметив, что «экономика цифровых активов уже выросла до рынка стоимостью 3 трлн долларов».

Три основных столпа политики Селиг

Завершение правоохранительного контроля: переход от «преследования с последующим регулированием» к «регулированию с последующим контролем», обеспечивая четкий путь для соблюдения правил криптокомпаниями

Индивидуальные правила: разработка специальных правил для инновационных сфер, таких как цифровые активы, рынки предсказаний, бессрочные фьючерсы и др.

Ориентация на будущее и защита: через формальный процесс разработки правил обеспечить устойчивость политики после смены власти

Селиг заявил, что создание консультативного совета по инновациям — еще один новый шаг, который поможет руководить этой работой. «Дух, который когда-то побуждал американских фермеров осваивать Великие равнины, сегодня вдохновляет новаторов разрушать традиционные границы и открывать новые области», — сказал он. «Они используют такие технологии, как блокчейн, для модернизации традиционной финансовой системы и создания совершенно новой финансовой системы.»

Хотя он и не упомянул о работе Конгресса по принятию новых законов о криптовалютах, он отметил, что формальный процесс разработки правил — трудоемкий, и в будущем руководители других партий не смогут легко отменить эти правила. Это контрастирует с менее формальными руководящими указаниями, которые давались федеральными агентствами при администрации Трампа, в отличие от ранних неофициальных рекомендаций времен администрации Байдена.

Борьба за регуляторные полномочия между CFTC и SEC

Эти заявления Селиг перекликаются с ранее сделанным заявлением председателя SEC Полом Аткинсом. В октябре Аткинс заявил, что регулятор ценных бумаг будет стремиться «обеспечить» «ориентацию на будущее» криптовалютной политики Трампа. Однако в сфере цифровых активов проявляется тонкая конкуренция между двумя крупными регуляторами.

Традиционно CFTC регулирует товарные фьючерсы, а SEC — рынок ценных бумаг. В области криптовалют биткоин и эфир широко считаются товарами, под юрисдикцией CFTC, однако большинство других токенов остаются предметом споров. Законопроект, о котором говорит Селиг, предусматривающий расширение полномочий CFTC в сфере цифровых активов, если будет принят, значительно расширит сферу ее регулирования.

Это расширение полномочий вызывает двойственные чувства у юристов и участников индустрии. С одной стороны, CFTC долгое время считалась более дружественной к регулированию по сравнению с SEC, особенно при президентстве Гэри Генслера, когда SEC активно преследовала криптокомпании. С другой стороны, неопределенность в регулировании может привести к двойному давлению на бизнес.

Некоторые эксперты предупреждают, что если демократы выиграют контроль над Сенатом или Палатой представителей на выборах 2026 года, многие политики президента, включая цифровую политику, могут быть отменены. Именно поэтому Селиг подчеркивает важность формального процесса разработки правил, поскольку отмена таких правил требует тех же сложных процедур, что и их создание, в отличие от административных указаний, которые можно легко отменить.

Пустота руководства CFTC и политические игры

После ухода исполняющего обязанности председателя Каролайн Фам, на эту должность был назначен Селиг — единственный из оставшихся членов комиссии после масштабной смены руководства в 2025 году. По состоянию на вторник, Трамп еще не объявил о планах выдвинуть других членов для заполнения вакантных должностей в CFTC, ни республиканцев, ни демократов.

Обычно CFTC состоит из пяти членов, включая председателя, не более трех из которых могут быть из одной партии. В настоящее время Селиг — единственный член, обладающий абсолютной автономией в принятии решений, что крайне редко в истории организации и вызывает вопросы о легитимности и представительстве. В прошлом году Трамп неоднократно сталкивался с препятствиями при подтверждении кандидатуры на пост председателя CFTC, в итоге отказавшись от своего первого кандидата — бывшего члена комиссии Брайана Квинтца.

В первый год президентства Трампа Фам руководила этой организацией, и криптовалютная политика была ее ключевым направлением. В прошлом месяце она покинула CFTC и присоединилась к криптокомпании MoonPay. За время работы она инициировала ряд мер, включая тесное сотрудничество с SEC и совместную работу по разработке правил регулирования цифровых активов. Уход Фам и назначение Селиг ознаменовали переход CFTC от постепенных реформ к радикальной перестройке.

Юристы и аналитики индустрии считают, что назначение Пасалаквы — важнейший шаг в реализации видения Селиг. Анонимный юрист, знакомый с работой CFTC, отметил: «Пасалаква знает не только законы, но и глубоко понимает реальные потребности и боли криптопредприятий. Такой взгляд со стороны индустрии — то, чего не хватало в прошлых регуляциях.»