Обзор TradFi x Crypto 2026: 8 основных макроэкономических сил и 7 инвестиционных трендов, определяющих 2026 год

*Автор: CoinFound, TradFi × Crypto Data Technology Company

21 января CoinFound официально выпустила «Годовой отчет CoinFound: Перспективы TradFi x Crypto 2026», в котором сосредоточено внимание на глубокой интеграции TradFi и Crypto. Ниже приведены основные моменты отчета:

2025 год — «критическая точка слияния», 2026 год — ускорение «программируемых финансов».

В отчете выделены 8 мегасил и 7 ключевых трендов: от борьбы за глобальную платежную инфраструктуру между стабильными монетами 2.0 до перехода RWA от «эмиссии» к «функциональности», а также к токенизации акций, дифференциации и централизации DAT и другим важным переменным.

Важные события в традиционных финансах x Crypto в 2025 году

В 2026 году следующие макро-тренды повлияют на сферу TradeFi x Crypto:

• Кризис доверия к фиатной системе и возвращение твердых активов: В условиях глобальной долговой спирали и рисков «финансового доминирования» организации ускоряют размещение золота, биткоинов и сырьевых товаров как «твердых активов» для хеджирования инфицирования фиатного кредита.
• Геополитика и внедрение параллельных систем расчетов: Потребность в «дезвооружении» финансовой инфраструктуры стимулирует использование блокчейна как альтернативы SWIFT, а атомарные механизмы расчетов снижают доверие и риск контрагента в трансграничных сделках.
• Монетизация AI и рост машинных платежей: Инвестиции в AI смещаются с аппаратного обеспечения к созданию экономической производительности, что вызывает жесткую потребность AI-агентов в соответствующих стабильных монетах и автоматических расчетах в цепочке для подтверждения стоимости между машинами.
• Энергетика как ключевой актив и инфраструктура майнинговых компаний: Недостаток электроэнергии заставляет майнинговые компании трансформироваться в «гибридные вычислительные центры», а их ограниченные права доступа к электроэнергии (Time-to-Power) вызывают слияния с технологическими гигантами и переоценку в сторону инфраструктуры дата-центров.
• Ончейн-активы (RWA) от эмиссии к функциональности: Токенизация активов переходит в стадию «программируемых финансов», RWA перестают быть только цифровыми сертификатами, а становятся важнейшими залогами 24/7, значительно повышая эффективность рынка обратных выкупов и ликвидность по всему миру.
• Тестирование на прочность и прозрачность частных кредитов RWA: В 2026 году волна долговых обязательств может привести к дефолтам, что вынудит отрасль перейти от «черных ящиков» к прозрачным онлайн-аудитам на базе нулевых знаний (ZK), чтобы избежать кризиса цепных ликвидаций в DeFi.
• Инфраструктура переходит от фрагментарной конкуренции к объединению гигантов: Рынок входит в стадию консолидации, аналогичную телекоммуникационной индустрии, где платежные и финансовые гиганты через слияния и поглощения стабилити- и кастодиальных решений занимают позиции, устраняя избыточность и создавая нормативные барьеры. Новые рынки переходят от спекуляций к структурной зависимости: криптоактивы в новых рынках уже углубились в инструменты платежей и переводов, а крупные реальные сценарии использования делают их ключевым узлом, соединяющим традиционные финансы и глобальную розничную ликвидность.

Перспективы трендов на 2026 год следующие:

1. Структурный взрыв рынка RWA, стабилкойны создают базу в 320 млрд долларов, акции и сырьевые товары станут новыми драйверами роста

2. Стабилкойны войдут в эпоху 2.0, от криптоплатежей к борьбе за глобальную платежную инфраструктуру

3. Токенизация акций и ликвидность могут быстро расти, интеграция DeFi станет ключевой

4. Частные кредиты RWA перейдут к «активно-ориентированному» моделу, при давлении риска дефолта возможна ускоренная дифференциация

5. Золото и сырьевые RWA откроют новую эру «полного залога активов»

6. Ликвидность RWA будет еще больше сосредоточена, три типа RWA активов пользуются популярностью у бирж

7. Концептуальные криптовые акции «взлетают», DAT демонстрирует «дифференциацию» и «централизацию»

Итоги

Обзор 2025 года: 2025 год — год «деконфигурации и слияния» TradeFi и Crypto. Технология блокчейн возвращается из «революционного» ореола к роли эффективной системы учета и расчетов. Успех RWA государственных облигаций подтвердил возможность их ончейн-эмиссии, а активное участие гигантов вроде BlackRock создает необратимую кредитную поддержку отрасли.

Прогноз на 2026 год: 2026 год станет годом «взрыва на вторичном рынке и расширения кредитования». Мы предполагаем:

• Взрыв ликвидности: с развитием инфраструктуры RWA перейдут от «держания с доходностью» к «высокочастотной торговле».
• Погружение в кредит: классы активов снизятся от высококредитных государственных облигаций к корпоративным долгам, акциям и новым рынкам кредитования, где риск-премия станет новым источником дохода.
• Риск-менеджмент: по мере расширения масштабов RWA, сложность передачи дефолтов вне цепочки (Off-chain Default) в цепочку (On-chain Liquidation) станет крупнейшим системным риском.

В 2026 году как TradeFi, так и Crypto объединятся под знаменем «On-chain Finance».