Криптовалютные инвестиции 2025 года значительно увеличатся, но в основном за счет слияний и поглощений (M&A)

Отрасль криптовалют зафиксировала общий объем капитала в 50,6 миллиарда долларов США в 2025 году через 1.409 сделок, что больше по сравнению с предыдущим годом. Однако почти половина этих средств не поступила от новых стартапов, а от сделок слияния и поглощения (M&A).

Всего 21 сделка M&A заняла 22,1 миллиарда долларов США, что составляет 43,7% от общего объема капитала. В то же время венчурные инвестиции и частный капитал достигли 23,3 миллиарда долларов США через 829 сделок, а IPO и публичные размещения принесли 5,2 миллиарда долларов США. Общий объем сделок в отрасли фактически снизился на 12,6% по сравнению с 2024 годом.

Сделки M&A составляют до 83% годового прироста капитала, что показывает, что денежные потоки сосредоточены на поглощении инфраструктуры, лицензий и компаний, уже готовых к соблюдению нормативных требований, вместо инвестиций в новые эксперименты.

Различие между отчетами (25 миллиардов долларов США от DefiLlama и 50,6 миллиарда долларов США в других отчетах) связано с методом подсчета: одна сторона учитывает только привлечение капитала, а другая — включает стоимость M&A и публичных рыночных событий.

Общая тенденция — меньше сделок, но большего масштаба. Раунды финансирования свыше 100 миллионов долларов составляют большую часть общего капитала, в то время как средние стартапы все чаще вынуждены продавать свои активы.

Денежные потоки венчурного капитала сосредоточены в сферах финансов/банковского дела, платежей и инфраструктуры, что отражает сдвиг в криптоиндустрии от «строительства новых цепочек» к созданию финансовой инфраструктуры для стейблкоинов, токенизации активов и интеграции с традиционными банковскими системами.

Картина 2025 года показывает, что криптовалюта входит в этап консолидации, когда крупные компании приобретают рыночные позиции вместо того, чтобы строить их с нуля.