Galaxy Digital возглавляет $7M финансирование Tenbin Labs, делая ставку на рост токенизированного золота и центра данных с ИИ

В стратегическом двойном ударе Galaxy Digital, возглавляемая Майком Новограцем, активно позиционирует себя на стыке финансов и технологий. Ее венчурное подразделение Galaxy Ventures возглавило $7 миллионов начального финансирования Tenbin Labs, стартапа, переопределяющего токенизированные реальные активы (RWA) с помощью фьючерсов CME для создания превосходных токенов золота и валюты.

Одновременно основной бизнес Galaxy приобретает бычий настрой на Уолл-стрит, при этом Benchmark подтверждает рейтинг «Покупать» и целевую цену с потенциалом роста до $7 , что во многом обусловлено неиспользованным потенциалом ее огромного центра данных Helios AI в Техасе. Этот двойной фокус свидетельствует о уверенности Galaxy в двух наиболее перспективных смежных с криптовалютами направлениях: институциональном on-chain финансировании и инфраструктуре для AI.

Инвестиции в Tenbin: переосмысление рынков токенизированного золота и FX

Обещание токенизации — перенос реальных активов, таких как золото и валюты, в блокчейн — часто омрачается практическими недостатками. Многие существующие решения страдают от низкой ликвидности, медленных расчетов и цен, отклоняющихся от их реальных эталонов, создавая трение, а не плавность. Стартап из Нью-Йорка Tenbin Labs бросает вызов этому статус-кво с помощью новой архитектурной концепции, которая привлекла $7 миллионов начального финансирования от Galaxy Ventures, с участием Wintermute Ventures, GSR и FalconX.

Ключевая инновация Tenbin заключается в отказе от модели «оболочки» на базе хранения активов. Вместо простого хранения физического золота или банковских депозитов и выпуска соответствующего токена, Tenbin использует фьючерсные контракты CME Group в качестве механизма ценообразования и экспозиции. Этот подход обладает несколькими важными преимуществами. Во-первых, он обеспечивает высокую точность отслеживания цены токена по сравнению с глобальным институциональным эталоном. Во-вторых, и что более важно, он позволяет протоколу получать «фьючерсную базисную доходность» — типичную разницу в ценах между фьючерсным контрактом и спотовым рынком. Эта доходность затем передается держателям токенов, фактически создавая нативный доходный актив без необходимости обходиться сложными локальными банковскими системами.

«Для пользователей, ищущих альтернативы стабилькоинам на базе доллара США, это открывает целый мир возможностей», — объясняет Юки Юминага, CEO Tenbin. «Мы можем получать доходы с рынков, таких как бразильский реал или мексиканский песо, и предлагать их пользователям DeFi полностью на блокчейне, не касаясь бразильского банка. Весь процесс управляется нашей собственной системой хеджирования CME». Стартап планирует скоро запустить токенизированный продукт на базе золота, а затем — FX-токены, привязанные к валютам развивающихся рынков, ориентируясь на пользователей DeFi, жаждущих доходности и диверсификации за пределами доминирующих стабилькоинов, привязанных к доллару.

Почему Galaxy Ventures поддерживает видение Tenbin

Инвестиция Galaxy Digital в Tenbin — не случайная ставка; это продуманный шаг, который идеально сочетается с основной концепцией компании о соединении традиционных финансов (TradFi) с децентрализованными финансами (DeFi). Galaxy под руководством Майка Новограца постоянно позиционирует себя как институциональный шлюз в криптоэкосистему. Модель Tenbin, использующая устоявшуюся инфраструктуру TradFi (CME) для создания превосходных on-chain продуктов, воплощает эту философию мостостроительства.

Эта инвестиция преследует несколько стратегических целей для Galaxy. Во-первых, она обеспечивает прямой доступ к быстрорастущему сектору токенизации реальных активов (RWA), который, по прогнозам, достигнет мног trillion долларов. Поддерживая протокол, ориентированный на товары и FX вне доллара, Galaxy диверсифицирует свой портфель RWA за пределы более распространенных токенизированных казначейских векселей. Во-вторых, фокус Tenbin на продуктах институционального уровня и деривативных механизмах созвучен с основной клиентурой Galaxy — опытными инвесторами и институциями. Наконец, как поставщик ликвидности и торговая фирма, Galaxy хорошо понимает и потенциально сможет поддержать ликвидность токенов Tenbin в будущем, создавая синергии между своими бизнес-единицами.

Этот шаг также подчеркивает более широкий тренд отрасли: слияние децентрализованных финансов с регулируемым, высоколиквидным рынком деривативов. Используя фьючерсы CME — эталон для институционального управления рисками — Tenbin снижает контрагентные и кастодиальные риски, характерные для многих моделей RWA на базе хранения активов. Поддержка Galaxy придает значительную доверенность этому подходу, сигнализируя рынку, что будущее высококачественной токенизации может лежать в синтетических, деривативных структурах, а не в прямом владении активами.

Расширение Helios: скрытая карта Galaxy в гонке за инфраструктуру AI

Пока его венчурное подразделение ищет следующее поколение финтеха, существующий бизнес Galaxy по инфраструктуре привлекает внимание аналитиков. Недавняя заметка Benchmark выделяет потенциально недооцененный актив в портфеле Galaxy — центр данных Helios в Техасе. После одобрения оператором электросетей Техаса ERCOT, Helios теперь располагает примерно 1,6 гигаваттами (ГВт) общей мощности, что делает его одним из крупнейших в США AI-центров данных на одном объекте.

Первоначальная реакция рынка была сосредоточена на одобрении дополнительной мощности в 830 МВт. Однако аналитик Benchmark Марк Палмер утверждает, что более глубокая ценность заключается в стратегической опциональности, которую дает эта неконтрактная мощность. Первые 800 МВт Helios уже закреплены долгосрочным соглашением с облачным провайдером CoreWeave. Новое одобрение на 830 МВт — это, по сути, чистый холст. Это дает Galaxy уникальную гибкость в адаптации своей инфраструктуры к взрывному и постоянно меняющемуся спросу гиперскейлеров и AI-компаний, оптимизируя условия для наиболее выгодных арендных соглашений, цен на электроэнергию и проектирования инфраструктуры.

Стратегическая ценность неконтрактной мощности Helios

Энергия как премиум-товар: В развитии AI-центров данных обеспечение масштабируемой, надежной электроэнергией — главный узкий место. Одобрение 1,6 ГВт — это крупный, предварительно разрешенный актив.

Тренды спроса: Генеральный директор Galaxy Майкл Новограц отметил «огромный спрос со стороны гиперскейлеров» до 2030 года, подтверждая наличие сильного потенциала для этой мощности.

Доходная опциональность: Benchmark оценивает только закрепленную мощность CoreWeave в своей базовой модели, а оставшиеся ~800 МВт рассматривает как чистый, неоцененный потенциал. Его можно монетизировать через совместные предприятия, лизинговые соглашения или продажу электроэнергии.

Дифференциация: Такой масштаб и прогресс явно выделяют Galaxy среди других публичных компаний, пытающихся войти в инфраструктуру AI, поскольку у них отсутствуют сопоставимые разрешенные, готовые к строительству площадки.

Эта инфраструктурная стратегия дает Galaxy некоррелированный поток доходов, напрямую связанный с долгосрочным ростом искусственного интеллекта. Она превращает компанию из чисто криптофинансовой в гибридную структуру с твердым фокусом на будущее вычислений. Как отметил Новограц, компания уже рассматривает дополнительные участки земли в Техасе, что говорит о том, что это не единичный проект, а ключевой элемент долгосрочной стратегии Galaxy.

Связь между точками: интегрированная стратегия Galaxy в финансах и технологиях

На первый взгляд, стартап по токенизированному золоту и центр данных в Техасе могут казаться несвязанными. Однако более глубокий анализ показывает согласованную двухтрековую стратегию Galaxy Digital по доминированию в инфраструктурном слое следующей цифровой экономики — как финансовой, так и вычислительной.

Один трек — создание финансовых рельсов будущего. Tenbin представляет эволюцию рынков капитала: быстрее, более доступные и глобально интегрированные через блокчейн. Инвестируя в протоколы, которые токенизируют все — от золота до облигаций развивающихся рынков, Galaxy гарантирует себе долю в этой новой системе. Это ставка на цифровизацию и демократизацию глобальных финансов.

Другой трек — обеспечение физической инфраструктуры для инноваций. Центр данных Helios — это о предоставлении сырой вычислительной мощности и энергии, необходимых для обучения и работы крупных AI-моделей, меняющих каждую отрасль. Это ставка на неукротимый спрос на вычислительные ресурсы в эпоху искусственного интеллекта.

Синергия заключается в диверсификации и устойчивости. Бизнес по торговле криптовалютами и управлению активами, хоть и основной, цикличен и зависит от рыночных настроений. Бизнес по инфраструктуре Helios предлагает контрактный, подобный коммунальному доход, с экспозицией к долгосрочному тренду AI. Венчурные инвестиции в компании вроде Tenbin дают асимметричный потенциал роста на ранних стадиях инноваций. Вместе они создают более устойчивую и многогранную компанию, уменьшая общую волатильность и обеспечивая несколько движков роста. Эта интегрированная модель делает Galaxy уникальным индикатором более широкого слияния криптовалют, AI и инфраструктуры следующего поколения.

FAQ

Что такое Tenbin Labs и какую проблему он решает?

Tenbin Labs — финтех-стартап, создающий институциональные токенизированные реальные активы (RWA). Он решает распространенные проблемы токенизации — такие как отклонение цен, медленные расчеты и низкая ликвидность — с помощью использования фьючерсов CME для ценообразования и управления экспозицией. Это позволяет его токенам (начиная с золота и FX) точно отслеживать реальные цены, быстро рассчитываться и генерировать нативную доходность за счет рынков фьючерсов.

Почему расширение дата-центра Helios важно для Galaxy Digital?

Одобрение расширения доводит общую разрешенную мощность Helios до около 1,6 ГВт, делая его одним из крупнейших AI-центров данных в США. Значимость в стратегической опциональности новой неконтрактной части — примерно 800 МВт. В отличие от уже арендованной мощности, это дает Galaxy гибкость в партнерстве с ведущими гиперскейлерами AI на выгодных условиях, позволяя полностью воспользоваться ростом спроса на AI-вычисления, что еще не отражено в цене акций.

Чем модель Tenbin отличается от других проектов по токенизации золота?

Большинство проектов используют модель «кастодиальной оболочки», где кастодиан хранит физическое золото и выпускает соответствующий токен. Tenbin использует «синтетическую» или деривативную модель. Он не хранит физическое золото, а использует фьючерсы CME на золото для отслеживания цены и управления экономической экспозицией. Такой подход устраняет риск кастодии, повышает ликвидность и скорость расчетов, а также позволяет протоколу получать и распределять доходность по базису фьючерсов держателям токенов.

Что такое «фьючерсная базисная доходность», которую захватывает Tenbin?

Фьючерсная базисная доходность возникает из типичной разницы в ценах между фьючерсным контрактом и текущей спотовой ценой актива. В нормальных условиях рынка цены фьючерсов на товары и валюты немного выше спотовых (контанго). Система Tenbin может зарабатывать на этой разнице, управляя ролловерами фьючерсов, и напрямую передавать эту доходность держателям своих токенов, создавая пассивный доход, который не предлагают традиционные спотовые запасы золота или простые обернутые токены.

Какие ключевые катализаторы для акций Galaxy Digital (GLXY), по мнению аналитиков?

Ключевые катализаторы включают: 1) монетизацию неконтрактной мощности дата-центра Helios через новые арендные соглашения, 2) сильные квартальные результаты своих торговых и управленческих подразделений на фоне восстановления крипторынка, 3) прогресс в регулировании крипторынка в США, что выгодно для бизнес-модели Galaxy, ориентированной на институциональных клиентов, и 4) рост и внедрение портфельных компаний, таких как Tenbin Labs, подтверждающих инвестиционную гипотезу в инфраструктуру криптовалют.