Под тенью остановки правительства США, три основные причины, по которым золото превосходит биткойн

28 января — по мере быстрого усиления риска остановки правительства США, поток средств в качестве защиты заметно разделился. Цены на золото продолжают расти, в то время как биткойн, называемый «цифровым золотом», показывает слабую динамику. Аналитики отмечают, что на фоне роста политической неопределенности золото вновь становится предпочтением инвесторов, а биткойн испытывает множественные структурные давления.

Руководитель исследовательского отдела CF Benchmarks Гейб Селби заявил, что опасения по поводу остановки правительства США и перспектив бюджета оказывают давление на биткойн. Он отметил, что в краткосрочной перспективе у биткойна есть позитивные факторы, но эти преимущества больше связаны с политической ситуацией, а не с традиционной логикой денежной политики. Рынок изначально ожидал, что девальвация фиатных валют подтолкнет рост биткойна, но на практике его динамика явно отстает от акций и драгоценных металлов.

Данные показывают, что платформа прогнозирования Polymarket в настоящее время оценивает вероятность остановки правительства США в 77%. В то время как обе партии в Конгрессе застряли в спорах по вопросу финансирования, активы-убежища первыми реагируют. В среду цена на золото превысила 5280 долларов за унцию, что за последний год составляет рост на 85%; индекс S&P 500 также постоянно обновляет исторические максимумы. В то же время биткойн еще не вернулся к уровню 90 000 долларов, а рыночная капитализация всей криптоиндустрии сократилась примерно на 1 трлн долларов по сравнению с пиковым уровнем в октябре прошлого года.

Аналитики считают, что основная причина отставания биткойна от золота заключается в трех факторах. Во-первых, в технических рисках. Президент Yardeni Research Эд Ярдени отметил, что как цифровой актив, биткойн в будущем может столкнуться с угрозами безопасности, вызванными квантовыми вычислениями, тогда как физические свойства золота делают его более понятным и надежным. Дэвид Дуонг также предупреждал, что некоторые биткойны могут оказаться под угрозой удаленной квантовой атаки в экстремальных ситуациях.

Во-вторых, усиливающаяся конкуренция. Майк МакГлоун считает, что биткойн не является единственным редким активом, и наличие большого количества цифровых активов отвлекает внимание инвесторов, тогда как конкуренты золота относительно ограничены.

В-третьих, логика торговли на основе девальвации валюты. Трамп неоднократно давал сигналы о возможной слабости доллара, что стимулирует перевод средств в более традиционные инструменты защиты. В этом контексте золото одновременно обладает свойствами хранения стоимости и редкости, что делает его более привлекательным в краткосрочной перспективе по сравнению с биткойном.