Настроения розничных инвесторов направлены на серебро; вызывает ли популярность активов-убежищ предположение о временном пике?

28 января — по мере усиления макроэкономической неопределенности, капитал и внимание одновременно переключаются с рынка криптовалют на традиционные активы-убежища. Пока цены на золото и серебро последовательно обновляют исторические максимумы, быстрое повышение настроений среди розничных инвесторов вызывает новые обсуждения: не приближается ли уже пик у сильных позиций по серебру.

Ончейн-данные и данные о настроениях дают важные подсказки. Аналитическая компания Santiment отмечает, что общий объем топ-12 стабильных монет по рыночной капитализации недавно сократился примерно на 22,4 млрд долларов, в то время как цена биткоина снижается. В противоположность этому, золото и серебро продолжают расти. Такая комбинация обычно означает, что капитал не ожидает внутрибиржевых возможностей, а выводится из высоковолатильных активов и переводится в более «безопасные» активы.

Это изменение проявляется не только в потоках капитала, но и в внимании розничных инвесторов. Мониторинг социальных медиа Santiment показывает, что в январе инвесторы часто меняли свои приоритеты: в начале месяца — криптовалюты, в середине — золото, а недавно — массово переключились на серебро. Каждое быстрое сосредоточение внимания почти всегда сопровождалось краткосрочным ростом цен соответствующих активов.

Стоит учитывать, что эмоции «страха упустить» у розничных инвесторов часто считаются контр-индикатором. Исторический опыт показывает, что когда обычные инвесторы в соцсетях проявляют сильную активность и сосредоточенно гоняются за одним активом, рынок уже находится в поздней стадии роста. Недавний рост цены серебра до более чем 117 долларов за унцию, а затем резкое снижение в течение нескольких часов — яркий пример быстрого высвобождения таких эмоций.

Santiment отмечает, что в отличие от внутреннего секторального переключения в крипторынке, сейчас розничные инвесторы склонны к горизонтальному переключению между криптовалютами, драгоценными металлами и акциями, гоняясь за активами с наибольшим краткосрочным ростом. Такая стратегия может усиливать фазовые пики рынка, но одновременно увеличивает риск «подхвата» на вершине.

В то же время основатель Into The Cryptoverse Бенджамин Коуэн считает, что серебро в ближайшие месяцы может сохранять высокую волатильность, хотя после резкого роста нестабильность возрастает. По последним данным, цена серебра удерживается около 113 долларов за унцию.

На фоне спроса на защиту, долгосрочная логика серебра остается привлекательной, однако с точки зрения трейдинга чрезмерное возбуждение розничных инвесторов зачастую означает накапливание рисков коррекции. Для серебра дальнейшее движение во многом будет зависеть от того, сможет ли реальный спрос после охлаждения эмоций продолжить поддерживать высокие цены.