Ликвидность Bitcoin остается стабильной несмотря на рост драгоценных металлов: стейблкоины ждут на обочине | Bitcoinist.com

Доверенный редакционный контент, проверенный ведущими экспертами отрасли и опытными редакторами. Раскрытие рекламы Биткойн изо всех сил пытается вернуть уровень в $88 000, поскольку неопределенность на рынке сохраняется, а драгоценные металлы продолжают активно расти. Сила золота вновь зажгла знакомый нарратив: что капитал покидает Биткойн для финансирования перехода в традиционные безопасные активы. Однако недавний отчет CryptoQuant оспаривает это предположение, предполагая, что текущая динамика рынка неправильно интерпретируется.

Связанное чтение: Запасы биткойнов в убытке начинают расти: потенциальный сигнал медвежьего рынкаДанные on-chain показывают, что распродажи биткойнов не напрямую финансируют рост золота и других металлов. Вместо этого ликвидность, похоже, приостанавливается, а не полностью уходит с рынка криптовалют. Такое поведение отражается в показателе Stablecoin Supply Ratio (SSR), который предназначен для измерения покупательной способности стейблкоинов относительно рыночной капитализации биткойна. SSR дает представление о том, уже ли капитал вложен в BTC или ожидает более ясных условий.

Низкий SSR подразумевает более высокую скрытую покупательную силу, что означает, что стейблкоины обладают значительным потенциалом для повторного входа на рынок. Напротив, высокий SSR сигнализирует о том, что ликвидность в основном была направлена в биткойн. Текущие показатели свидетельствуют о том, что капитал остается в стейблкоинах, что указывает на осторожность, а не на полное избегание риска.

В этом контексте слабость биткойна ниже $88K отражает колебания, а не отказ. Пока металлы выигрывают за счет защитной позиции, on-chain сигналы указывают на то, что ликвидность ждет нового катализатора в крипто, а не решительно перераспределяется из него.

Ликвидность стейблкоинов сигнализирует о паузе, а не выходе капитала

Отчет добавляет важный контекст, описывая ключевые уровни Stablecoin Supply Ratio (SSR) и то, как они формируют текущую структуру рынка биткойна. Исторически SSR колебался в четко определенных диапазонах. Значения выше 15–16 указывают на низкую покупательную способность стейблкоинов, что означает, что ликвидность в основном была вложена в биткойн.

Значения между 10 и 15 представляют нейтральную зону, обычно связанную с фазами консолидации. Когда SSR падает ниже 10–11, скрытая покупательная способность высока, что часто предшествует бычьим фазам. Важно отметить, что эти пороги предоставляют структурный контекст, а не точные сигналы времени.

В настоящее время SSR составляет 12.57, резко снизившись с недавних максимумов в диапазоне 18–19. Это снижение сигнализирует о переходе от полностью развернутой ликвидности к состоянию, когда капитал находится на стороне. Несмотря на слабость цены, биткойн остается структурно стабильным, что говорит о том, что капитал не выходит с рынка криптовалют, а ждет более ясных условий для повторного входа.

Соотношение запасов стейблкоинов | Источник: CryptoQuantКлючевым моментом является то, что текущий рост золота не следует интерпретировать как прямое следствие продажи биткойнов. Крупные инвесторы обычно работают в рамках диверсифицированных мульти-активных стратегий, поддерживая экспозицию в акциях, драгоценных металлах, цифровых активах и стейблкоинах одновременно. Более низкий SSR подтверждает, что капитал не перераспределяется из биткойна в золото, а переоценивает риски внутри криптоэкосистемы.

Связанное чтение: Взаимосвязь VIX–биткойн вновь проявляется на фоне политической и денежной неопределенности

Цена биткойна остается ниже ключевых скользящих средних

Биткойн продолжает торговаться под давлением, цена снова опустилась к зоне $87 500–$88 000 после очередной неудачной попытки восстановить импульс выше краткосрочных скользящих средних. На дневном графике BTC остается решительно ниже 50-дневной и 100-дневной средних, обе из которых сейчас наклонены вниз и выступают в роли динамического сопротивления. 200-дневная скользящая средняя, все еще трендящаяся вверх выше $100 000, подтверждает идею, что более широкий цикл перешел от расширения к консолидации или коррекции.

Тестирование критического спроса в биткойне | Источник: график BTCUSDT на TradingViewСтруктурно рынок зафиксирован в широком диапазоне после резкого падения в ноябре. С тех пор ценовое движение характеризуется более низкими максимумами и колеблющимися отскоками, что указывает на реактивный спрос, а не на устойчивое предложение. Недавний отскок к средним значениям в районе $90 000 был отвергнут именно в области нисходящего скользящего среднего, что подтверждает, что продавцы продолжают защищать ралли.

Связанное чтение: Хешрейт биткойна падает: холодная волна в США выводит майнинговое оборудование из строяОбъем торгов подтверждает эту интерпретацию. Самые крупные пики связаны с распродажами, в то время как попытки восстановления происходят на относительно тихом объеме, что указывает на ограниченную уверенность покупателей. Этот дисбаланс сохраняет активный риск снижения, даже несмотря на то, что цена держится выше минимумов декабря.

В краткосрочной перспективе зона $86 000–$87 000 остается ключевым спросовым уровнем. Чистое пробитие откроет путь к более низким структурным уровням поддержки, тогда как удержание этого уровня удерживает биткойн в длительной фазе консолидации. Пока BTC не восстановит свои кратк- и среднесрочные средние, график склоняется к осторожности, а не к развороту тренда.

Изображение взято из ChatGPT, график — с TradingView.com

Процесс редакционной работы для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку командой ведущих экспертов в области технологий и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.