Что означает выбор Трампа на пост в ФРС Кевина Уорша для криптовалюты

Вкратце

• Президент США Дональд Трамп выдвинул Кевина Верша на пост председателя Федеральной резервной системы.
• Выбор Трампа происходит на фоне усиления политического давления на ФРС и возобновившейся волатильности на рынках криптовалют.
• Верш ранее называл многие криптопроекты мошенническими и бесполезными, однако выразил поддержку Биткоину.

Президент США Дональд Трамп в пятницу выдвинул финансиста и бывшего губернатора Федеральной резервной системы Кевина Вершу на пост преемника Джерома Пауэлла в качестве председателя центрального банка страны, что совпало с падением рынков криптовалют и переоценкой инвесторами перспектив ставок по процентам. Объявляя о выборе на Truth Social, Трамп похвалил квалификацию и достижения Вершу, назвав его будущим «ВЕЛИКИМ председателем ФРС» и дав понять, что положил конец месяцам публичных конфликтов с Пауэллом. Президент неоднократно критиковал председателя ФРС за политику по ставкам и стоимость реконструкции штаб-квартиры центрального банка, даже после того, как ФРС в конце прошлого года снизила ставки. Выдвижение происходит в период турбулентности на рынке цифровых активов. По данным CoinGecko, цена Биткоина резко снизилась на этой неделе, опустившись с недавнего максимума около $90 400 до примерно $82 800, что составляет снижение на 7% за последнюю неделю. В целом рынок криптовалют ослабел вместе с ним, инвесторы сокращают рисковые активы в ожидании изменения темпов будущего смягчения политики ФРС.

Решения ФРС важны для рынков криптовалют, поскольку цифровые активы обычно ведут себя как так называемые рисковые инвестиции. Когда ставки высоки, более безопасные доходности, такие как казначейские облигации США, становятся более привлекательными, отвлекая капитал от волатильных активов, таких как криптовалюты. Низкие ставки, напротив, увеличивают ликвидность в финансовой системе и часто побуждают инвесторов к более рискованным ставкам. Сильный доллар, обычно связанный с жесткой политикой ФРС, также исторически оказывал давление на цену Биткоина. Однако влияние решений ФРС на цену Биткоина не всегда логично. «Биткоин постоянно падал после объявлений ФРС, независимо от фактического решения по политике — явление, известное как ‘продажа новости’», — объяснил отчет CoinGecko. «Биткоин только один раз из восьми [заседаний Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы] в 2025 году вырос после заседания, даже во время цикла снижения ставок, который теоретически должен был принести пользу рисковым активам», — добавил он, имея в виду комитет ФРС, принимающий решения по ставкам. Выбор Трампа в пользу Вершу следует за годами напряженности между Белым домом и Пауэллом. С момента подтверждения Пауэлла в 2018 году Трамп настаивал на более агрессивных снижениях ставок и обвинял центральный банк в подрыве экономического роста. Эта напряженность усилилась в прошлом году, когда Министерство юстиции вызвало Пауэлла по делу о строительном проекте ФРС, что Пауэлл охарактеризовал как предлог для влияния на монетарную политику. Сам Верш в прошлом летом в интервью CNBC призвал к «смене режима» в ФРС. Верш считается более жестким, чем Пауэлл, особенно учитывая его критику количественного смягчения и расширения баланса ФРС, по словам Шади Эль Даматти, генерального директора и соучредителя Holonym. «Это вызывает опасения относительно того, насколько агрессивно он может быть в вопросах политики по ставкам, если инфляция снова начнет расти. Для криптовалюты важна сейчас неопределенность: никто не знает, последует ли он этим взглядам, особенно в предвыборный год, когда давление на поддержание ликвидности будет сильным», — заявил он Decrypt.

«Если рынки останутся нервными, это может замедлить приток рисковых средств в криптовалюты в краткосрочной перспективе», — добавил Эль Даматти, отметив, что в долгосрочной перспективе более жесткое руководство ФРС «может даже укрепить криптосценарий, особенно для Биткоина, как хедж против ужесточения и централизации монетарного контроля».  Кевин Верш и криптовалюты Верш, 55 лет, бывший инвестиционный банкир, служил в Совете управляющих ФРС с 2006 по 2011 год, став самым молодым губернатором в истории учреждения. Позже он консультировал Банк Англии по вопросам монетарной политики и сейчас связан с Институтом Гувера и Стэнфордской бизнес-школой, а также работает в Duquesne Family Office вместе с инвестором Стэнли Друкенмиллером. Его взгляды на криптовалюты были смешанными. В эссе 2022 года Верш утверждал, что многие частные криптопроекты являются «мошенническими» и «бесполезными», написав, что криптовалюта — это неправильное название, потому что это «программное обеспечение, а не деньги».  Он также выразил поддержку созданию цифровой валюты центрального банка (CBDC) в ответ на китайский e-yuan, что противоречит позиции Трампа и республиканцев. Он предупредил, что цифровой юань Китая представляет стратегическую угрозу для финансовой системы под руководством США и поддержал разработку оптового цифрового доллара для использования среди финансовых институтов и правительств. «Кевин Верш привлек внимание к CBDC в одной из крупнейших газет мира», — сообщил Decrypt Ник Энтони, аналитик политики в Центре монетарных и финансовых альтернатив Института Като. «Отказ от этого может означать либо признание того, что он ошибался в проблеме, либо в решении. В любом случае это не пойдет на пользу его потенциальной репутации как председателя ФРС».

Он также поддерживал CBDC вместо стейблкоинов и критиковал администрацию Байдена за продвижение их. Семья Трампа с тех пор запустила собственный стейблкоин USD1 через World Liberty Financial. «Я скептически отношусь к тому, что множество частных криптовалют достаточно сильны и надежны как замена доллару США», — писал Верш.

«Я также сомневаюсь, что регулирование частных стейблкоинов, похожее на банковское, обеспечит их стабильность в стрессовых ситуациях без государственных спасательных мер». В последнее время Верш занял более сдержанную позицию по отношению к Биткоину. В интервью в мае прошлого года в Институте Гувера он заявил, что «Биткоин меня не нервирует» и охарактеризовал его как важный актив, который может служить инструментом контроля за политиками.