Предсказание сторонника драгоценных металлов Питера Шиффа сбылось. Серебро выросло на 53% до нового максимума в 111,27 доллара, золото превысило 5 000 долларов, а премия за серебро в Шанхае достигла 130 долларов. В отличие от этого, Bitcoin испытывал трудности, чтобы преодолеть $100,000. Шифф отметил, что 23 января чейнджер уже заработал 4 раза.
Серебро выросло на 53% по вертикали, при шанхайской премии в 130 долларов
Питер Шифф, известный сторонник драгоценных металлов, давно предсказывает рост цены драгоценных металлов и стагнацию Биткоина, а недавний бычий скачок серебра и золота придал его прогнозам большую достоверность. По состоянию на этот год серебро пережило полноценное вертикальное движение: мартовские фьючерсы выросли более чем на 53%, достигнув абсолютной цены выше $111,27 в понедельничной сессии, удерживая стабильное на уровне $108,21 на момент публикации.
Этот рост крайне редок на рынке драгоценных металлов. Серебро исторически известно своей высокой волатильностью, но последний раз оно выросло более чем на 50% за столь короткий период времени в 2020 году во время периода панических покупок в начале пандемии. Цены серебра выросли с $12 до $30 в то время, но затем быстро сократились. Этот ралли более структурно поддерживающий, поскольку он построен на двух факторах: растущем физическом спросе и геополитической неопределённости.
Несмотря на кратковременную распродажу во время торговой сессии, ожидания остаются положительными, поскольку шанхайский рынок по-прежнему торгуется серебром с значительной премией, достигнув $130. Эта премия крайне важна, поскольку отражает не спекулятивные спекуляции по бумажным фьючерсам, а реальный спрос на физическое серебро. Будучи одним из крупнейших в мире рынков серебра, премия Шанхая часто указывает на ограниченное предложение и продолжающееся давление на покупателей.
Существует премия примерно в 20% между ценой в Шанхае $130 и мировой ценой фьючерса $108 — спред, который можно быстро сгладить с помощью кэрри-трейдов в обычных рыночных условиях. Тем не менее, текущая премия сохраняется, что указывает на возможные узкие места в цепочке поставок физического серебра. Будь то ограниченные шахтные мощности, недостаточная переработка или задержки в логистике и транспортировке, этот дисбаланс между спросом и предложением создаёт прочную основу для повышения цен.
Золото, ещё один из главных фаворитов Питера Шиффа, также впервые преодолело отметку в $5,000: мартовские фьючерсы выросли до $5,093.90 в понедельник, при этом золото показало сильные показатели, выросши почти на 17% за этот год. Прорыв золота выше $5,000 — это двойной психологический и технический рубеж. С психологической точки зрения эта целая отметка давно считается «невозможной» целью, и её прорыв привлечёт значительные суммы средств для преследования. На техническом уровне на ранней стадии не было указаний на уровень сопротивления, цена вошла в вакуумную зону, и восходящее сопротивление значительно снизилось.
Три движущих фактора роста цен драгоценных металлов
Премия за геополитический риск: Напряжённость на Ближнем Востоке и торговые трения между США и Китаем увеличили спрос на безопасные убежища
Инфляция хеджирует спрос: PPI в США выше ожиданий, и рынок обеспокоен возрождением инфляции
Кризис доверия к доллару: Ястребиный поворот ФРС вызвал вопросы о долгосрочной покупательной способности доллара США
Шифф уже много лет критикует Биткоин как «спекулятивный пузырь без внутренней ценности» и настаивает, что только драгоценные металлы являются истинным источником хранения стоимости. Текущее движение рынка, похоже, подтверждает его аргументы, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
Биткоин застрял на уровне 10, поддержка Трампа также недействительна
Хотя биткоин не испытал «катастрофического краха», предсказанного Шиффом, его движение не превысило уровень в 100 000 долларов в этом году, несмотря на беспрецедентную поддержку администрации Трампа, которая обсуждала масштабные реформы рыночного регулирования. Этот застой резко контрастирует с вертикальным взлётом серебра и золота, что служит аргументом для давних критических комментариев Питера Шиффа.
Поддержка криптовалют администрацией Трампа беспрецедентна. Президент уволил криптоскептика, председателя SEC Гэри Генслера, и назначил крипто-дружественного Пола Аткинса на пост. Министерство юстиции сократило расследования в отношении криптокомпаний, новое законодательство устанавливает нормативную базу для стейблкоинов, а пенсионные сбережения также имеют право инвестировать в криптовалюты. Эти политические дивиденды теоретически должны привести к значительному росту цены Биткоина.
Однако цена биткоина держалась около 78 000 долларов в конце января, откатившись примерно на 28% от своего исторического максимума в 109 000 долларов в октябре прошлого года. Это выступление позволило Питеру Шиффу воспользоваться возможностью для критики. В недавнем посте в социальных сетях он сказал: «Текущая ситуация с серебром произойдёт на биткоине, но наоборот. Ошеломляющий рост цен серебра приведёт к катастрофическому краху Биткоина. Не говори, что я тебя не предупреждал.»
Это предсказание основано на последовательной логике Шиффа: когда инвесторы обнаружат, что драгоценные металлы дают лучшие возможности для хранения и роста стоимости, средства начнут выходить из Биткоина и поступать в серебро и золото. Шифф считает, что нарратив о биткоине как о «цифровом золоте» будет опровержен, потому что настоящее золото и серебро демонстрируют свою незаменимую ценность. Исторические моменты, когда серебро превысило 100, а золото — 5000, по его мнению, стали переломным моментом для возвращения фондов из виртуальных активов в физические.
Сторонники биткоина возразили, что текущий откат — это лишь техническая корректировка, а не разворот тренда. Они отметили, что в прошлых бычьих циклах Bitcoin испытывал откаты на 30%-50%, но все они достигли новых максимумов. Кроме того, институциональное внедрение продолжает ускоряться: спотовые ETF биткоина испытывают еженедельные оттоки, но совокупные притоки достигают десятков миллиардов долларов. Однако эти укрепления меркнут на фоне вертикального подъёма серебра и золота.
Жестокая реальность смены позиций 23 января теперь в 4 раза выгоднее
23 января, когда серебро впервые превысило $100, Питер Шифф раскритиковал держателей биткоина за то, что они не обменяли BTC на серебро, когда это было возможно. Он подчеркнул: «Если бы они это сделали, сегодня у них было бы почти в четыре раза больше денег. Хорошая новость в том, что ещё не поздно обменяться.» Это утверждение «4x» требует конкретных расчётов для проверки.
Допустим, инвестор владеет биткоином на сумму 100 000 долларов 23 января. В то время цена биткоина составляла около $95,000, а цена фьючерсов на серебро — около $33. Если инвестор обменяет весь биткоин на фьючерсы на серебро, он может купить около 3 030 унций серебра. При текущей цене $108 это серебро стоит примерно $327,240, что эквивалентно 3,27-кратной первоначальной инвестиции. Учитывая, что цена серебра достигла $111 в понедельник, почти четырёхкратное заявление в целом верно.
В отличие от этого, инвесторы, держащие Биткоин, сейчас сталкиваются с убытком около 18% (с $95,000 до $78,000). Этот значительный разрыв в доходах дает сильное эмпирическое подтверждение аргумента Питера Шиффа. Всего за десять дней между инвесторами, выбравшими серебро, и теми, кто держал биткоин, достиг разрыва доходности более 300% — резкий контраст, крайне редкий на финансовом рынке.
Однако это сравнение упускает из виду важный вопрос: сколько людей смогут точно предсказать рост цены серебра до $111 в течение десяти дней 23 января? Даже сам Питер Шифф, хотя долгое время был оптимистичен по поводу серебра, возможно, не предсказал столь стремительный и резкий рост. Финансовый рынок полон этого «а что если» сожаления, но очень мало людей, которые действительно могут принять правильные решения в момент перелома.
Совет Шиффа «Ещё не поздно для обмена» также следует относиться с осторожностью. После такого стремительного роста серебро технически серьёзно перекуплено, и риск корреции чрезвычайно высок. Стремление к более высоким покупкам может столкнуться с существенными потерями в краткосрочной перспективе. Кроме того, рост цен серебра и золота частично был вызван паническими покупками, вызванными геополитическими кризисами, которые могут быстро ослабеть после улучшения ситуации. Слепое следование советам Шиффа, не учитывая собственную толерантность к риску и рыночное время, может привести к катастрофическим последствиям.
Столетние споры о драгоценных металлах и биткоине остаются неубедительными
Дебаты Питера Шиффа с сообществом Биткоина продолжаются уже более десяти лет. Шифф настаивает, что настоящие деньги являются только драгоценные металлы, доказанные тысячи лет, а биткоин — это просто спекулятивный пузырь. Сторонники биткоина возражают, что цифровая дефицитность и децентрализация делают его золотом цифровой эпохи, тогда как физические драгоценные металлы имеют естественный недостаток в плане портативности и делимости.
Текущее движение рынка предлагает Шиффу краткосрочную победу, но долгосрочный вывод всё равно потребует времени для проверки. Исторические данные показывают, что корреляция между драгоценными металлами и биткоином нестабильна. В какой-то момент оба поднялись одновременно (например, в первые дни пандемии в 2020 году); В другие периоды эти два направления расходятся (например, торгуется золотом боковой во время бычьего рынка биткоина в 2021 году). Текущее расхождение может быть лишь циклическим явлением, а не структурным сдвигом.
Более рациональная точка зрения заключается в том, что драгоценные металлы и биткоин обслуживают разные инвестиционные потребности и склонность к риску. Золото и серебро подходят для консервативных инвесторов и для хеджирования от инфляции, тогда как Биткоин подходит для рискованных интересов и спекулянтов, стремящихся к экспоненциальной доходности. Рассматривать обе как игру с нулевой суммой, считая, что рост одной стороны неизбежно приведёт к краху другой, может упростить сложную динамику рынка.
Несмотря на это, победа Питера Шиффа в краткосрочной перспективе неоспорима. Тот факт, что выбор серебра действительно гораздо лучше, чем держать Биткоин с 23 января, даёт ценный урок всем инвесторам: никогда не ставьте все деньги на один класс активов — диверсификация — это способ выжить в долгосрочной перспективе.
