Gate Research Institute: BTC снизился примерно на 40% с пика в октябре прошлого года｜Высокая оценка Tether вызывает сомнения у инвесторов

Резюме

• Цена биткоина ускоряет снижение, в краткосрочной перспективе явных сигналов о завершении падения не наблюдается. По сравнению с биткоином, эфириум демонстрирует более плавный наклон снижения. В настоящее время цена опустилась до ключевой зоны поддержки около 2000 долларов.
• Получил выгоду от сетевого эффекта, за 24 часа вырос на 26.54%; официальный аккаунт World Mobile Chain опубликовал заявление, связывающее рыночную динамику WMTX с областью DePIN, за 24 часа WMTX вырос на 15.79%.
• Ripple интегрировал децентрализованный протокол производных Hyperliquid в свою платформу Ripple Prime; Bitnomial запустил первый фьючерсный продукт на Tezos (XTZ), соответствующий требованиям регуляторов; на блокчейне вновь появились «сигналы дна», сужение прибыли и убытков по поставкам BTC может указывать на уровень около 60 000 долларов.
• Ключевые уровни поддержки BTC — 69 000 и 58 000 долларов; Виталик Бутерин размышляет, что расширение Ethereum через L2 больше не актуально.
• За прошедшую неделю 12 криптопроектов и связанных с ними компаний объявили о завершении финансирования или слиянии, охватывая рынки прогнозных платформ, решений по соблюдению нормативных требований, DeFi, инфраструктуры и др.
• HYPE, BERA и ENA в течение следующих 7 дней разблокируют соответственно около 350 млн, 27,6 млн и 23 млн долларов токенов.

Аналитика рынка

Обзор ситуации

• Обзор BTC — Цена биткоина ускоряет снижение. На часовом графике после пробоя уровня 73 000 долларов, явных сигналов о завершении падения не наблюдается. Текущая динамика продолжает откатывать рост с 2025 года, опускаясь к важной отметке ноября 2024 года около 70 000 долларов. По данным CoinGlass, за последние дни суммарные ликвидации по биткоину достигли 2,56 млрд долларов, кредитные позиции продолжают сокращаться. В то же время неопределенность в политической сфере дополнительно подавляет настроение на рынке: недавняя встреча Белого дома, направленная на преодоление многомесячной стагнации в законодательстве по криптовалютам и банкам, завершилась без прогресса, главным разногласием стала система стимулов для стейблкоинов.
• Обзор ETH — В сравнении с биткоином, наклон снижения эфириума более плавный, текущая цена приблизилась к ключевой зоне поддержки около 2000 долларов. Этот диапазон совпадает с важными годовыми минимумами и историческими зонами спроса, ранее являвшимися концентратором сильных покупок. При пробое уровня 2000 долларов цена эфириума может опуститься к уровню поддержки около 1800 долларов, близкому к маю 2025 года. Индикаторы настроения показывают, что индекс премии эфириума находится в глубоком отрицательном диапазоне, приближенном к уровням прошлогодних минимумов, что свидетельствует о значительном преобладании медвежьего настроения, слабости институциональных и долгосрочных покупателей. Исторический опыт показывает, что при продолжительном отрицательном премиуме риски снижения и бокового движения преобладают, рынок склонен к медвежьему тренду.
• Альткоины — В течение этой недели большинство альткоинов демонстрируют снижение, настроение рынка вновь достигло уровня «крайнего страха», индекс паники снизился до 11, значительно ниже среднего значения за прошлую неделю — 38. Это свидетельствует о существенном сокращении риск-приемлемости участников рынка, общий настрой — оборонительный, операции — крайне осторожные.
• Стейблкоины — Общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет 305,959 млрд долларов, за неделю снизилась на 2,268 млрд долларов, что составляет 0,74%.
• Gas Fee — В сети Ethereum за последнюю неделю плата за газ в основном оставалась ниже 1 Gwei, максимум за час — 1,72 Gwei 31 января, а 5 февраля средняя плата за газ составила 0,333 Gwei.

Популярные токены

За последние 24 часа рынок демонстрирует синхронное снижение: BTC — примерно на 5,5%, ETH, SOL и другие основные активы — на 5–8%. Мелкие и высоко-бета активы снижаются сильнее, что свидетельствует о продолжающемся снижении плеч и сжатии позиций. В целом, рынок находится в состоянии пассивной коррекции под влиянием настроений и ликвидности. Несмотря на это, некоторые токены продолжают привлекать капитал, о чем далее — отдельные анализы.

Я踏马来了 Я踏马来了 (+26.54%, рыночная капитализация 45,151 млн долларов)

По данным Gate, текущая цена токена Я踏马来了 — 0,044304 доллара, за 24 часа выросла на 26.54%. Мем-токен, возникший на базе китайского интернет-мема в сети BNB Chain, ориентирован на эмоциональный консенсус и культурное самоироничное восприятие.

Я踏马来了 пользуется сетевым эффектом, высокая активность торгов. Многомесячные технические показатели показывают сильную динамику: RSI — 62.07, не превышает уровень перекупленности, MACD — положительный, подтверждающий восходящий тренд. В качестве одного из самых популярных китайских мемов на BNB Chain с января 2026 года, техническая картина поддерживает покупательский интерес, а энтузиазм розничных инвесторов создает положительный обратный эффект.

WMTX World Mobile Chain (+15.79%, рыночная капитализация 59,029 млн долларов)

По данным Gate, цена WMTX — 0,09317 доллара, за 24 часа выросла на 15.79%. Экосистема World Mobile — базовый слой глобальной мобильной сети, использующий блокчейн и децентрализованную инфраструктуру для предоставления доступных интернет-сервисов в отстающих регионах мира. Токен используется для стимулирования сети, управления узлами и голосования, способствуя реализации децентрализованной телекоммуникационной сети «подключения неподключенных».

4 февраля официальный аккаунт World Mobile Chain сообщил, что WMTX — самый торгуемый DePIN токен за 24 часа, его объем примерно в 8 раз превышает второй по популярности. Это заявление напрямую связывает рыночную активность WMTX с областью DePIN, подчеркивая его практическую ценность и повышая узнаваемость среди пользователей, стимулируя FOMO и концентрированные покупки в условиях слабого рынка.

SYN Synapse (+2.09%, рыночная капитализация 17,181 млн долларов)

По данным Gate, цена SYN — 0,07845 доллара, за 24 часа выросла более чем на 2.09%. Synapse — протокол межцепочечной совместимости, предназначенный для быстрого и недорогого переноса активов и данных между различными блокчейнами. Обеспечивая унифицированную межцепочечную ликвидность и механизмы передачи сообщений, он становится важной инфраструктурой для мультичейн DeFi-приложений.

Рост SYN обусловлен фундаментальными факторами: SDK Synapse стал ядром основной сети Filecoin Onchain Cloud, запущенной в январе, что облегчает разработчикам интеграцию проверяемого хранения и платежных функций в децентрализованные приложения (Filecoin). За этим стоят месяцы обновлений и тестовых сетей, что стало важным этапом перехода от планирования к реальному применению, создавая новые потребности в SYN.

Основные показатели

Ripple Prime впервые поддержал торговлю цепочечными производными

4 февраля Ripple интегрировал протокол Hyperliquid в свою платформу Ripple Prime — впервые платформа напрямую поддерживает DeFi. В рамках интеграции клиенты Ripple Prime могут управлять позициями Hyperliquid и рисками, связанными с централизованными рынками и традиционными активами, в единой системе. Ripple заявил, что при подключении к Hyperliquid клиенты взаимодействуют только с Ripple Prime, а все позиции управляются в рамках единой системы риска и маржи.

Ключевое значение этого — внедрение модели «главного брокера». В традиционных финансах крупные инвесторы не открывают счета на каждом рынке отдельно, а используют одного брокера (например, Goldman Sachs или Morgan Stanley) для доступа к нескольким ликвидным площадкам, получая единое управление рисками и капиталом. Ripple Prime выполняет аналогичную роль в блокчейн-среде. Это свидетельство растущего участия институциональных игроков в DeFi, а также планы расширения поддержки как централизованных, так и децентрализованных ликвидных площадок для предоставления бесшовного и унифицированного опыта торговли и управления рисками.

Bitnomial запустил первый регулируемый фьючерс на Tezos (XTZ)

4 февраля Chicago Derivatives Exchange Bitnomial объявила о запуске первого регулируемого фьючерсного контракта на Tezos (XTZ), предназначенного для институциональных инвесторов, и уже доступного через платформу Botanical для розничных пользователей. Проект Tezos был предложен в 2014 году, ICO в 2017 году собрал около 232 млн долларов, что делало его одним из крупнейших ICO в истории. Известен механизмом «самообновляемого» управления и использованием PoS.

Bitnomial планирует также запустить бессрочные контракты и опционы на XTZ. Основатель Tezos Артур Брейтан отметил, что запуск регулируемых фьючерсов способствует улучшению ценового обнаружения и хеджированию рисков, стимулируя участие институциональных инвесторов. Компания ранее запустила регулируемые деривативы на XRP, Solana, Aptos и другие активы. В целом, это свидетельство дальнейшего признания традиционной финансовой системы криптоактивов, а запуск фьючерсов на Tezos — инструмент для управления рисками и ценовым обнаружением.

На блокчейне вновь появились «сигналы дна»: сужение прибыли и убытков по поставкам BTC может указывать на уровень около 60 000 долларов

Многократно проверенный на циклах показатель снова привлек внимание рынка: когда объем поставок BTC в прибыли и в убытке сходится, это часто свидетельствует о локальном дне рынка. По данным Glassnode, около 11,1 млн BTC в настоящее время в прибыли, а 8,9 млн — в убытке. Исторически, при сближении этих двух показателей Bitcoin завершал циклы формирования дна. При текущих издержках, с учетом стоимости, сужение прибыли и убытков может означать, что цена BTC приближается к уровню около 60 000 долларов. Этот сигнал наблюдался в 2015, 2019, 2020 и 2022 годах и совпадает с важными локальными минимумами.

Аналитика показывает, что при колебаниях цены вокруг уровня издержек, перемещениях между «прибыльной» и «убыточной» поставкой, отражается давление на инвесторов и их настроение. Если история повторится, данный индикатор может стать ключевым для оценки завершения медвежьего рынка. Также на рынке влияют показатели, такие как STH-NUPL (не реализованный чистый прибыль/убыток краткосрочных держателей) и поведение долгосрочных инвесторов, которые в разные периоды могут сигнализировать о вершинах или дне.

Фокус недели

BTC с октября 2025 года снизился примерно на 40%, ключевые уровни поддержки — 69 000 и 58 000 долларов

Отчет K33 за текущую неделю показывает, что с пика октября 2025 года (около 126 000 долларов) цена BTC снизилась примерно на 40%, за прошлую неделю — на 11%. Поведение рынка похоже на медвежьи циклы 2018 и 2022 годов. Однако, руководитель исследования Vetle Lunde отмечает, что повторение падения на 80% маловероятно благодаря ускоренному участию институциональных инвесторов, притоку средств в регуляторные продукты (ETF), мягкой денежно-кредитной политике и отсутствию масштабных событий по типу принудительного снижения плеч (GBTC, Luna, FTX).

Сигналы рынка смешанные: снижение долгосрочных инвесторов, увеличение неопределенности и ожиданий новых средств создают самосбывающийся цикл. При пробое уровня 74 000 долларов возможен дальнейший спад к 69 000 долларов (максимум 2021 года) или к 200-недельной скользящей средней около 58 000 долларов.

Последние размышления Виталика: дорожная карта расширения Ethereum через L2 больше не актуальна

Основатель Ethereum Виталик Бутерин опубликовал статью, в которой пересмотрел роль L2 в экосистеме. Он заявил, что первоначальная стратегия «Rollup-Centric» устарела, поскольку L1 благодаря повышению лимитов Gas и снижению стоимости способен обеспечивать высокую пропускную способность. Большинство L2 так и не достигли второго этапа развития, фактически выступая скорее как отдельные цепочки, а не полноценное расширение Ethereum. Кроме того, если L2 соединяются только через мультиподписные мосты, они превращаются в дополнительные сайдчейны, а не в «фрагменты» безопасности Ethereum.

Виталик считает, что L2 должны отказаться от простого расширения и сосредоточиться на уникальных ценностях: приватности, нестандартных виртуальных машинах, приложениях для соцсетей, идентификации, ИИ, высокой TPS, низкой задержке, встроенных ораклах и др. Он призывает обеспечить совместимость L2 на уровне Stage 1 и внедрять Native Rollup с предкомпиляциями и ZK-EVM для повышения безопасности и гибкости.

Высокая оценка Tether вызывает сомнения у инвесторов, бизнес в 4 квартале остается сильным

Несмотря на сомнения по поводу оценки в 500 млрд долларов, Tether сократил запланированное финансирование на 15–20 млрд долларов, предложив даже сумму около 50 млрд. Генеральный директор Paolo Ardoino заявил, что высокая цель — лишь верхняя граница продаж, и в случае отказа от финансирования проблем не возникнет.

В то же время, в 4 квартале Tether показал сильные результаты: рыночная капитализация USDT достигла 187,3 млрд долларов, прирост за квартал — 12,4 млрд; число пользователей превысило 53,45 млн, что является восьмым подряд кварталом роста на 3+ млн. Резервы составляют 192,9 млрд долларов, из них 141,6 млрд — в казначейских облигациях США, около 96 000 BTC и 127,5 тонн золота.

Неделя финансирования

По данным RootData, с 30 января по 5 февраля 2026 года 12 проектов в области криптовалют и связанных технологий объявили о завершении раундов финансирования или слияний, охватывая рынки прогнозных платформ, решений по соблюдению нормативных требований, DeFi, инфраструктуры и др. Ниже — краткое описание наиболее крупных по объему сделок:

Jupiter

2 февраля объявил о привлечении 35 млн долларов стратегического финансирования от ParaFi Capital.

Jupiter — ведущий агрегатор DEX и DeFi-приложений в экосистеме Solana, объединяющий несколько DEX через интеллектуальный роутинг, предоставляющий функции торговли токенами, DCA, лимитных ордеров, бессрочных контрактов, кредитования. Это первый внешний раунд Jupiter, при котором инвесторы приобретают JUP по рыночной цене, с полным расчетом в JupUSD и длительной блокировкой, что должно ускорить развитие инфраструктуры DeFi.

TRM Labs

4 февраля завершил раунд C на 70 млн долларов под руководством Blockchain Capital.

TRM Labs — платформа аналитики и разведки блокчейна, помогающая правоохранительным органам, финансовым учреждениям и криптокомпаниям выявлять мошенничество, отмывание денег, санкционные нарушения и другие преступления, связанные с криптовалютами. Средства пойдут на расширение AI-решений (например, автоматизация расследований), развитие продуктового портфеля, расширение команды и создание новых инструментов для борьбы с преступными сетями, угрозами национальной безопасности и сложными цифровыми активами.

Opinion

4 февраля завершил Pre-A раунд на 20 млн долларов при участии Hack VC.

Opinion — платформа прогнозных рынков на базе BSC, полностью на цепочке, с объемом позиций свыше 130 млн долларов, охватывающая макроэкономику, геополитику, события, связанные с генерацией токенов, культуру и криптовалюты. Цель — расширение региональной деятельности и глобальное развитие, особенно в преддверии чемпионата мира и выборов.

Следующая неделя

Разблокировка токенов

По данным Tokenomist, в ближайшие 7 дней (6.02.2026 — 12.02.2026) ожидается крупная разблокировка токенов нескольких проектов. Топ-3 по объему:

• HYPE — разблокирует примерно на сумму 3,5 млрд долларов токенов, что составляет 4,1% от общего объема.
• BERA — разблокирует примерно на сумму 27,6 млн долларов, что составляет 43,0%.
• ENA — разблокирует примерно на сумму 23 млн долларов, что составляет 2,2%.

**Источники** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data](https://www.gate.com/crypto-market-data) - DeFiLlama, [https://defillama.com/stablecoins](https://defillama.com/stablecoins) - Etherscan, [https://etherscan.io/gastracker](https://etherscan.io/gastracker) - Coingecoko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - Rootdata, [https://www.rootdata.com/Fundraising](https://www.rootdata.com/Fundraising) - Tokenomist, [https://tokenomist.ai/](https://tokenomist.ai/) - K33, [https://k33.com/research/articles/heavy-metal-heavier-digital-metal](https://k33.com/research/articles/heavy-metal-heavier-digital-metal) - X, [https://x.com/VitalikButerin/status/2018711006394843585?s=20](https://x.com/VitalikButerin/status/2018711006394843585?s=20) - Tether, [https://tether.io/news/usdt-q4-2025-market-report/](https://tether.io/news/usdt-q4-2025-market-report/) - CoinDesk, [https://www.coindesk.com/markets/2026/02/04/this-onchain-metric-has-identified-the-bitcoin-bottom-every-cycle](https://www.coindesk.com/markets/2026/02/04/this-onchain-metric-has-identified-the-bitcoin-bottom-every-cycle) - The Block, [https://www.theblock.co/post/388456294/zcasripple-prime-hyperliquid-defi?utm_soundarce=twion-says-sttec-has-closr&utm_med-bium=sook-on-yeciars-long-probe](https://www.theblock.co/post/388456294/zcasripple-prime-hyperliquid-defi?utm_soundarce=twion-says-sttec-has-closr&utm_med-bium=sook-on-yeciars-long-probe) - The Block, [https://www.theblock.co/post/388345/bitnomial-lists-first-us-futures-for-tezos](https://www.theblock.co/post/388345/bitnomial-lists-first-us-futures-for-tezos)
[Gate исследовательский институт](https://www.gate.com/learn/category/research) — это всесторонняя платформа исследований блокчейна и криптовалют, предоставляющая глубокий анализ, инсайты, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозы трендов и макроэкономические оценки.

Отказ от ответственности Инвестиции в криптовалюты связаны с высоким риском, рекомендуется проводить самостоятельное исследование и полностью понимать характер приобретаемых активов и продуктов перед принятием решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких инвестиций.