Strategy Inc. терпит бумажные убытки на сумму 3,8 миллиарда долларов, поскольку Bitcoin опустился ниже $71K

Strategy Inc., крупнейший в мире корпоративный держатель Bitcoin, находится на грани сбывшихся убытков примерно на сумму $3.8 миллиарда после рыночного обвала, который опустил BTC ниже $71,000.

Ключевые моменты

• Масштабная ставка Strategy на Bitcoin колебалась от пиковых прибылей почти в $33 миллиарда до многомиллиардных убытков всего за четыре месяца.
• Снижение Bitcoin к 2026 году вернуло цены к уровням, которые наблюдались примерно во время выборов в США 2024 года.
• Акции MSTR упали более чем на 70% с пиков 2025 года на фоне ослабления цен на Bitcoin.
• Несмотря на растущие убытки, исполнительный председатель Майкл Сэйлор остается привержен долгосрочной стратегии по Bitcoin.
• Аналитики рынка предупреждают, что дальнейшее снижение Bitcoin может усилить финансовое давление на Strategy и других институциональных держателей.

Снижение Bitcoin меняет баланс Strategy

Последнее падение Bitcoin вернуло цены к уровням, которые наблюдались примерно во время выборов в США 2024 года, согласно данным TradingView. Криптовалюта снизилась примерно на 19% в 2026 году на фоне слабости рынка.

Для Strategy это все более заметно на ее балансовом отчете. Компания держит 713 502 Bitcoin, приобретенных по средней цене $76 052 за монету, что составляет общие инвестиции примерно в $54,3 миллиарда.

Однако по текущим ценам около $70 827 эти активы теперь оцениваются примерно в $50,53 миллиарда. Это оставляет компании более чем $3,7 миллиарда нереализованных убытков.

Между тем, всего несколько месяцев назад в октябре позиция Strategy по Bitcoin показывала пиковую бумажную прибыль около $33 миллиардов. За примерно четыре месяца эти прибыли превратились в многомиллиардные убытки, что подчеркивает масштаб волатильности криптовалютного рынка.

Цена акций ослабевает, давление растет

По мере снижения цен на Bitcoin акции Strategy вновь оказались под давлением. Акции MSTR закрылись в среду на уровне $129, снизившись на 3%, и продолжили падение в послесессионной торговле. Сейчас цена акций более чем на 70% ниже пиков июля 2025 года и снизилась примерно на 18% за текущий год.

Несмотря на растущее давление, руководство компании показывает небольшую склонность к изменению курса. Исполнительный председатель Майкл Сэйлор продолжает защищать долгосрочную стратегию Strategy по Bitcoin, несмотря на бумажные убытки и падение цены акций.

Эта позиция остается неизменной по мере приближения к отчету за четвертый квартал и усиления внимания к долгу, использованному для финансирования приобретений Bitcoin. Сэйлор утверждает, что краткосрочные колебания цен не подрывают долгосрочную уверенность компании.

Более широкие предупреждения от аналитиков рынка

Хотя Strategy остается непоколебимой, среди аналитиков растут опасения относительно более широких последствий снижения цен на Bitcoin.

Для контекста, как ранее сообщал The Crypto Basic, известный инвестор и управляющий хедж-фондом Майкл Бьюри предупредил, что длительный спад может вызвать более широкий финансовый стресс, утверждая, что недавние ценовые движения ставят под сомнение репутацию Bitcoin как защитного актива в периоды неопределенности.

Бьюри выделил конкретные уровни цен, при которых давление на снижение может усилиться. В частности, он предположил, что устойчивая торговля ниже $70 000 может привести к значительным потерям для крупных институциональных держателей. В частности, Бьюри отметил, что Strategy особенно уязвима.

При таких условиях он оценивает, что убытки Strategy могут превысить $4 миллиарда, что потенциально ограничит ее доступ к рынкам капитала. Помимо Strategy, он предупредил, что другие институты могут понести убытки в размере 15%–20% по своим позициям в Bitcoin — снижение, которое может привести к ужесточению риск-менеджмента в финансовой системе.

Наконец, он также предупредил, что дальнейшее снижение к уровню $60 000 может поставить под угрозу существование Strategy, учитывая масштаб ее экспозиции.