Pump.fun приобрела торговый терминал Vyper в четверг, а затем снова расширилась после приобретения Padre в октябре 2025 года. Vyper будет интегрирован в Terminal и снят с производства, при этом приобретение будет сосредоточено на поддержке EVM и базовой цепочки. 2 февраля было выпущено почти 30 000 токенов Pump.fun, что значительно превышает дневный средний показатель в 9 000–13 000 в октябре.
Pump.fun Расширение от Solana до многоцепочечной экосистемы
Платформа выпуска мемкоинов Solana Pump.fun приобрела Vyper — терминал для выполнения транзакций — в рамках своего последнего стратегического расширения. В посте на X в четверг Vyper написал, что Pump.fun официально приобрели Vyper, добавив, что команда и технологии Vyper теперь присоединятся к более широкому продуктовому спектру Pump.fun.
Команда заявила: «Инфраструктура Vyper скоро будет перенесена на Terminal. В рамках миграционного процесса Вайпер вскоре будет снят с производства.» Эта полностью интегрированная стратегия показывает, что Pump.fun — это не просто приобретение, а полное приобретение технологий и талантов Vyper, интегрирующее их в собственную продуктовую экосистему.
Приобретение Vyper — ещё один шаг Pump.fun продвижение в сфере торговой инфраструктуры. В октябре 2025 года Pump.fun приобрела Padre и переименовала её в Terminal — мультичейновую торговую платформу, ориентированную на мем-коины и высокоскоростные транзакции. Эта стратегия последовательного приобретения демонстрирует переход Pump.fun от платформы для выпуска токенов в комплексного поставщика инфраструктуры криптоторговли.
«Поддержка EVM — это основной приоритет Terminal. Благодаря инфраструктуре и талантам Vyper мы ожидаем значительных улучшений в торговле на EVM, включая Base», — сообщила команда Terminal в эфире X в четверг. Это заявление раскрывает основную мотивацию приобретения: Pump.fun в настоящее время в основном обслуживает экосистему Solana, но для достижения настоящего доминирования на рынке необходимо расшириться на сети, совместимые с EVM.
Не случайно, что цепочка Base упоминается конкретно. Как Layer-2, запущенный Coinbase, Base пережил стремительный рост в 2025 году, став второй по величине экосистемой EVM после основной сети Ethereum. Культура мем-коинов на Base также очень активна, с несколькими успешными проектами с рыночной капитализацией в сотни миллионов долларов. Pump.fun может повторить успех на Solana on Base и значительно увеличить свою долю рынка.
С точки зрения продукта, возможности Vyper по исполнению сделок — именно то, что Pump.fun отчаянно нуждается. Pump.fun преуспевает в выпуске токенов и работе с сообществами, но имеет недостатки в торговом опыте, особенно в кросс-чейневых транзакциях. Как профессиональный терминал для выполнения сделок, Vyper располагает технологиями зрелого маршрутизации ордеров, агрегации ликвидности и оптимизации проскальзывания. При интеграции эти возможности позволят пользователям Pump.fun получать более плавный торговый опыт.
Соучредитель отметил, что команда активно расширяется на медвежьем рынке
Соучредитель Pump.fun Алон Коэн описал приобретение Vyper как часть более широкой стратегии расширения, несмотря на непростые рыночные условия. «Несмотря на сложные рыночные условия, мы быстро и активно расширяем нашу команду», — написал Коэн на X. Эта стратегия «расширения медвежьего рынка» крайне редка, так как большинство криптокомпаний увольняют сотрудников или сокращают свои операции во время спадов рынка.
Коэн отметил, что добавление членов команды Vyper, особенно тех, кто имеет опыт онлайн-торговли, повысит возможности Pump.fun создавать «ультрабыструю и эффективную кросс-чейн-транзакционную инфраструктуру». Он отметил, что это будет крайне важно, поскольку компания продолжает инвестировать в свои основные платформы, мобильные приложения и терминалы.
За этой агрессивной стратегией расширения на медвежьем рынке стоит твёрдая вера в долгосрочные тенденции. Коэн и команда Pump.fun явно считают, что нынешний спад на рынке временный и потребуется время, чтобы установить технологическое преимущество и позицию на рынке. Приобретая качественные активы и таланты на медвежьем рынке, Pump.fun сможет более выгодно позиционировать себя при следующем бычьем рынке.
С финансовой точки зрения медвежий рынок — это также лучшее время для покупки. Оценка активов обычно низкая, продавцы более склонны принимать разумные предложения, а разменные монеты склонны в пользу покупателей. Pump.fun накопил значительный доход во время бумажной волны мем-коинов 2024 года, который теперь используется для стратегических слияний и поглощений. Этот цикл «зарабатывать на бычьем рынке и расширяться в медвежьем рынке» типичен для успешных компаний.
Ни Pump.fun, ни Vyper не раскрыли финансовые детали этой сделки. Блок связался с обеими командами для получения дополнительной информации, но на момент публикации ответа пока не получил. Учитывая технологическое накопление и базу пользователей Vyper как торгового терминала, суммы транзакций могут достигать миллионов до десятков миллионов долларов.
Объём ежедневного выпуска валют восстановился в три раза из-за резкого роста активности платформы
Pump.fun Постоянно улучшать свои услуги, включая стимулы. В начале этого месяца компания полностью пересмотрела модель комиссии для создателей, введя более широкий механизм распределения доходов, позволяющий командам распределять комиссии между 10 кошельками, передавая право собственности на токены и аннулируя права на обновления. Гибкий механизм распределения оплаты позволяет командам более справедливо стимулировать участников и делает запуск проектов более удобным.
Ещё более удивительно, что на платформе наблюдается новый всплеск активности. Согласно данным The Block, на Pump.fun было выпущено почти 30 000 токенов 2 февраля, по сравнению со средним ежедневным выпуском примерно 9 000–13 000 токенов в начале октября 2025 года. Этот скачок с 9 000-13 000 до 30 000 представляет собой 2-3-кратное восстановление активности.
Этот всплеск активности особенно редок в контексте медвежьего рынка. Обычно, когда цена основных криптовалют падает, наиболее рискованные активы, такие как мем-монеты, несут основной удар, и как выпуск, так и объёмы торгов значительно сокращаются. Однако данные Pump.fun показывают противоположную тенденцию, которая может отражать несколько факторов: реформа комиссии создателей привлекла больше участников проектов, запуск Terminal улучшил торговый опыт, а некоторые инвесторы обратились к мем-коинам после того, как основные валюты потеряли деньги в поисках возможностей «по-крупному с малого».
С другой стороны, рост выпуска монет может также отражать сдвиг спекулятивных настроений на рынке. В бычьем рынке инвесторы обычно держат основные валюты и ждут их роста; В медвежьем рынке некоторые активисты-инвесторы обращаются к торговле мем-коинами в стиле азартных игр, надеясь получить огромную прибыль, участвуя в проектах на ранних стадиях. Такое поведение, хоть и чрезвычайно рискованно, приносит трафик и доход Pump.fun.
Pump.fun Данные об активности
2 февраля 2026 года: Было выпущено почти 30 000 токенов
Начало октября 2025 года: 9 000-13 000 жетонов в день
Увеличение: примерно 2-3 раза
Последние обновления продукта: Реформа гонораров создателей, запуск терминала
Стратегическое расширение: Приобретение Padre (Terminal), приобретение Vyper
С точки зрения эволюции продукта, Pump.fun трансформируется из «инструмента выпуска токенов» в «универсальную платформу для обмена мем-монетами». Изначально, после того как пользователи выпускают токены на Pump.fun, им необходимо перевести их на другие DEX для торговли. Теперь, благодаря интеграции Terminal и Vyper, пользователи могут пройти весь процесс — от выпуска до торговли в экосистеме Pump.fun. Эта стратегия вертикальной интеграции значительно повысит зависимость пользователей и увеличит доход от платформы.
Кросс-чейневые торговые терминалы стали новым полем боя для конкуренции
Приобретение Vyper ознаменовало выход Pump.fun на конкурентную арену кросс-чейневых торговых терминалов. В настоящее время на рынке существуют зрелые платформы для агрегации торговли, такие как Jupiter, 1inch и Matcha, и Pump.fun должны обеспечивать дифференцированную ценность, чтобы закрепиться в этой области. Его основные сильные стороны заключаются в глубокой интеграции с эмиссией мем-коинов и акценте на высокоскоростных транзакциях и защите MEV.
Добавление поддержки EVM позволит Pump.fun обслуживать большую экосистему пользователей EVM, такую как Ethereum, Base, Arbitrum и Optimism. Культура мем-коинов в этих сетях также активна, но ей не хватает зрелой платформы для выпуска, такой как Pump.fun. Если Pump.fun успешно портирует свою успешную модель на Solana, рыночное пространство расширится несколько раз.
Если посмотреть на конкурентную среду, главная угроза Pump.fun — это подражатели. Благодаря относительно простой и прибыльной бизнес-модели несколько платформ пытались повторить её модель. Благодаря постоянным приобретениям и технологическим обновлениям Pump.fun строит технологический рв, который затрудняет поздно прибывающим догонять. Технология сделок Vyper — важная часть этого рва.
В будущем Pump.fun может продолжать заполнять пробелы в своей продуктовой линейке через слияния и поглощения. Возможные цели включают социальные инструменты (помогающие участникам проекта управлять сообществами), платформы анализа данных (для отслеживания эффективности токенов) и услуги аудита безопасности (для снижения рисков Rug Pull). Эта стратегия платформизации позволит Pump.fun эволюционировать от единого инструмента к полноценной экосистеме мем-коинов.
