BlackRock IBIT опционы 7.33 миллиона контрактов — превзошли золото! Биткойн превосходит традиционные средства защиты активов по притоку капитала

Объем опционов на Bitcoin ETF BlackRock (IBIT) резко вырос, став девятой по величине платформой для торговли опционами на рынке США. По состоянию на 10 февраля в активных или непогашенных контрактах находится 7,33 миллиона контрактов IBIT, что занимает девятое место среди опционов, связанных с американскими акциями, ETF и индексами. Объем непогашенных контрактов по опционам, связанных с золотым ETF SPDR, составляет 6,44 миллиона, что ниже IBIT.

Опционы на IBIT BlackRock — 7,33 миллиона, рекордный показатель

(Источник: Barchart)

По состоянию на вторник объем торгов опционами на Bitcoin ETF BlackRock (IBIT) достиг рекордных высот, став девятой по величине платформой для торговли опционами на рынке США. Опционы IBIT даже превзошли золотой ETF, что свидетельствует о том, что после недавнего падения на 30% рыночные настроения сместились с золота на биткоин. Согласно данным Barchart, по состоянию на 10 февраля в активных или непогашенных контрактах находится 7,33 миллиона контрактов IBIT, что занимает девятое место среди опционов на американские акции, ETF и индексы.

Объем непогашенных контрактов в 7,33 миллиона — это впечатляющая цифра. Объем непогашенных контрактов показывает общее количество контрактов, которые еще не закрыты, и отражает уровень интереса и активности на рынке по данному активу. Запуск опционов на IBIT всего за несколько месяцев (BlackRock запустил Bitcoin ETF в начале 2024 года, а опционы, вероятно, появятся во второй половине 2024 или в 2025 году) достиг такого масштаба, что свидетельствует о чрезвычайном спросе со стороны институциональных и профессиональных трейдеров на производные инструменты по биткоину.

Объем непогашенных контрактов по опционам, связанным с золотым ETF SPDR, составляет 6,44 миллиона, что ниже IBIT. Это исторный прорыв. Золотой ETF SPDR (GLD) — крупнейший в мире золотой ETF, основанный в 2004 году и работающий более 20 лет, его рынок опционов очень развит и активен. В то время как IBIT — новый продукт, за столь короткое время он превзошел GLD, что говорит о растущем привлекательности биткоина для инвесторов, возможно, превосходящей золото.

Коэффициент put/call по IBIT составляет 0,64, тогда как у SPDR Gold ETF — 0,50. Этот показатель показывает соотношение между покупками пут-опционов (ставки на падение или хеджирование) и колл-опционов (ставки на рост). Значение 0,64 для IBIT означает, что покупок пут-опционов чуть больше, чем колл-опционов, что свидетельствует о более осторожных ожиданиях рынка по краткосрочной динамике биткоина, больше участников покупают защитные пут-опционы. У GLD этот показатель равен 0,50, что более сбалансировано.

Сравнение IBIT и GLD по опционам

Объем непогашенных контрактов: IBIT 7,33 млн против GLD 6,44 млн (IBIT превосходит)

Коэффициент put/call: IBIT 0,64 против GLD 0,50 (IBIT более защитный)

Время существования: IBIT около 2 лет против более 20 лет у GLD (рост IBIT впечатляет)

Рейтинг на рынке: IBIT — девятое место (среди всех акций/ETF/индексов)

В числе активов с наибольшим объемом непогашенных опционов — S&P 500, SPDR S&P 500 ETF Trust и NVIDIA. В условиях усиления волатильности и неопределенности рынка IBIT занимает девятое место среди этих гигантов, что очень заметно.

Взрывной рост номинальной стоимости более 10 миллиардов долларов

Объем торгов Bitcoin ETF BlackRock достиг рекордных значений — свыше 284 миллионов акций, номинальная стоимость превысила 10 миллиардов долларов. Это на 169% больше по сравнению с предыдущим рекордом, установленным в ноябре прошлого года. Однодневный номинальный объем торгов свыше 10 миллиардов долларов — это экстремальный уровень для ETF, обычно достигаемый только такими ликвидными продуктами, как SPY.

Этот взрывной рост объема частично обусловлен резкими колебаниями цены биткоина. Когда цена биткоина падала с 72 000 до 60 000 долларов, а затем отскочила до 69 000, инвесторы активно использовали опционы IBIT для хеджирования, спекуляций или арбитража. Высокая волатильность создает торговые возможности, и профессиональные трейдеры с маркет-мейкерами участвуют в активной торговле, поднимая объемы.

Рост на 169% свидетельствует о том, что рынок опционов IBIT находится в стадии взрывного роста. За три месяца с ноября прошлого года по февраль объем почти удвоился, что в зрелых рынках — редкое явление. Это подтверждает стратегический правильность запуска BlackRock опционов на биткоин ETF и демонстрирует острую потребность рынка в производных инструментах по биткоину.

В понедельник спотовый Bitcoin ETF зафиксировал чистый приток в 144,9 миллиона долларов, завершив предыдущий отток и второй день подряд показывая положительный поток. Однако BlackRock Bitcoin ETF зафиксировал вывод средств в размере 20,9 миллиона долларов. Такая «разделенность» — приток в целом по рынку и отток из IBIT — может свидетельствовать о перераспределении капитала между разными Bitcoin ETF, когда инвесторы переводят средства из IBIT в более дешевые или более доходные альтернативы.

Падение золота и улучшение настроений на риск

В то же время, по сообщению Reuters, благодаря улучшению аппетита к риску и росту глобальных фондовых рынков, цены на золото во вторник снизились. Инвесторы ждут публикации данных по занятости и инфляции CPI в США, которые могут намекнуть на перспективы снижения ставок. «В начале недели финансовые рынки демонстрируют рост аппетита к риску, индексы растут, что оказывает давление на цену золота», — отметил аналитик ActivTrades Рикардо Эвангелиста.

Переход капитала между золотом и биткоином отражает тонкие изменения в настроениях инвесторов. В периоды сильного страха инвесторы вкладываются в проверенное тысячелетиями золото. Когда страх немного утихает и появляется желание искать возможности для восстановления, часть капитала переходит из золота в более высоко-ликвидные активы, такие как биткоин. Текущая ситуация кажется именно такой точкой перелома.

Николай Панигирцоглу из JPMorgan заявил, что значительный сверхдоход золота делает биткоин более привлекательным в долгосрочной перспективе. Он отметил, что волатильность биткоина по отношению к золоту достигла исторического минимума — 1,5. После исчезновения текущего негативного настроя биткоин начнет восстанавливаться и достигнет цели в 266 000 долларов. Хотя такие оптимистичные прогнозы кажутся смелыми, их озвучивают ведущие банки Уолл-стрит, и их влияние трудно переоценить.

На момент публикации цена биткоина выросла более чем на 0,50%, достигнув 68 855 долларов. Минимальная цена за 24 часа — 68 291 доллар, максимальная — 71 076 долларов. Такая относительно стабильная динамика, в сочетании с активностью на рынке опционов, может указывать на формирование дна и подготовку к следующему росту.

Превзошедшие по объему опционы IBIT по сравнению с золотым ETF показывают не только цифры, но и глубокие тренды: институциональные и профессиональные инвесторы начинают рассматривать биткоин как полноценный актив с возможностью торговли, хеджирования и развитым рынком деривативов. Этот «институциональный» и «финансовый» аспект — важный шаг на пути превращения биткоина из маргинального актива в мейнстрим.