Фонд Decibel планирует встроить стабильную монету на блокчейне в свою экосистему деривативов, основанную на Aptos. Токен, являющийся нативным для протокола, USDCBL, выпущенный компанией Bridge, предназначен для поддержки ончейн-перпетуальных фьючерсов, поскольку Decibel готовится к запуску основной сети в феврале. Валюта, номинированная в долларах, разработана для внутренней экономики резервов, что снижает зависимость от сторонних эмитентов стабильных монет и дает протоколу больший контроль над динамикой залогов. Decibel, инкубированный Aptos Labs, планирует дебютировать в феврале с полностью ончейн-площадкой для перпетуальных фьючерсов, которая будет опираться на один кросс-маржинальный счет. По сообщениям, тестовая сеть платформы в декабре привлекла более 650 000 уникальных аккаунтов и превысила 1 миллион ежедневных сделок, однако эти данные еще не были подтверждены независимыми источниками.
Ключевые моменты
Decibel запустит нативную для протокола стабильную монету USDCBL, выпущенную через платформу Open Issuance Bridge, перед основным запуском перпетуальных фьючерсов на базе Aptos.
Резервы USDCBL будут поддерживаться смесью наличных и краткосрочных казначейских облигаций США, доходы от которых будут оставаться внутри протокола для поддержки ончейн-экономики.
Процесс onboarding преобразует депозиты USDC в USDCBL, что позволяет использовать его в качестве ончейн-залога для перпетуальных фьючерсов и снижает зависимость от внешних эмитентов стабильных монет.
Проект подчеркивает, что USDCBL — это инфраструктура для биржи, а не отдельный розничный токен, что свидетельствует о более широком движении в сторону нативных стабильных монет внутри экосистемы.
Объявление позиционирует Decibel в рамках общего тренда на создание нативных стабильных монет в крипто- и традиционных финансовых сферах, с примерами таких инициатив, как USDH от Hyperliquid и институциональные токены JPMorgan и PayPal.
Open Issuance Bridge связывает Decibel с более широкой системой выпуска стабильных монет, что подчеркивается приобретением Bridge компанией Stripe в конце 2025 года.
Настроение: нейтральное
Контекст рынка: Появление внутриэкосистемных долларовых токенов в криптоплатформах и традиционных финансах отражает тенденцию к внутренним залогам и ончейн-расчетам. В эту тенденцию входят такие инициативы, как USDH от Hyperliquid, токенизированные депозиты JPMorgan с JPM Coin и PYUSD от PayPal, что демонстрирует сдвиг в сторону использования долларов внутри сетей вместо полной зависимости от внешних эмитентов. Регуляторная среда также развивается: в США рассматриваются предложения по лицензированию и надзору за стабильными монетами.
Почему это важно
Инициатива Decibel обозначает значительный сдвиг в том, как экосистемы ончейн-деративов обеспечивают ликвидность и управление рисками. Выпуская USDCBL через платформу Open Issuance Bridge, проект создает полностью залоговую стабильную монету, предназначенную для функционирования внутри протокола. Такой подход позволяет снизить контрагентский риск и уменьшить зависимость от сторонних эмитентов стабильных монет, что потенциально может снизить внешние ограничения ликвидности для площадки перпетуальных фьючерсов.
С технической точки зрения, архитектура с кросс-маржином на полностью ончейн-площадке для перпетуальных фьючерсов может упростить расчет и управление залогами. Процесс onboarding — депонирование USDC и конвертация в USDCBL — связывает средства пользователей с нативным залоговым пулом, управляемым ончейн-правилами, а резервы, подтверждаемые в реальном времени, основаны на смеси наличных и краткосрочных казначейских облигаций США. Доходы от этих активов остаются внутри протокола, а не делятся с внешними эмитентами или кастодианами. Такая модель может повысить эффективность капитала и позволить более агрессивные реинвестиции в развитие экосистемы и улучшение продуктов, при условии сохранения надежных мер по управлению рисками.
Эксперты рынка отмечают, что тенденция к созданию нативных стабильных монет выходит за рамки крипто-ориентированных платформ. В то же время традиционные финансовые игроки внедряют токенизированные долларовые инструменты внутри своих сетей для поддержки расчетов в реальном времени и оптимизации ликвидности. Программы PayPal PYUSD и JPM Coin для институциональных расчетов показывают, как «внутрисетевые» доллары могут изменить динамику потоков как в крипто, так и в традиционных финансах. Например, программа вознаграждений PayPal 2025 года, связанная с PYUSD, дополнительно интегрирует стабильную монету в экосистему потребителей и торговцев, что свидетельствует о расширении применения стабильных монет за пределы трейдинга — в повседневные платежи и стимулы.
Пример USDH от Hyperliquid подчеркивает потенциал нативных стабильных монет как платформенного залога. USDH создается на базе HyperEVM и предназначена для использования в качестве залога по всей бирже, что снижает зависимость от внешних эмитентов. Это демонстрирует более широкий интерес разработчиков к созданию стабильных монет, учитывающих особенности риска и ликвидности их экосистем, а не универсальных решений, зависящих от внешних источников.
По мере развития экосистемы и экспериментов с нативными стабильными монетами, важным аспектом становится инфраструктура их выпуска. Open Issuance Bridge позволяет проектам создавать регулируемые, полностью залоговые стабильные монеты с интегрированными ончейн- и офчейн-каналами, что способствует более тесной связи ончейн-финансов с реальными активами. Приобретение Bridge компанией Stripe в конце 2025 года подчеркивает, что инструменты для выпуска стабильных монет все больше интегрируются с мейнстримовыми финтех-инфраструктурами, что может ускорить их внедрение и совместимость между сетями.
В целом, концепция USDCBL от Decibel отражает более широкую идею: нативные стабильные монеты, встроенные в систему управления и риск-менеджмента платформы, могут повысить ликвидность, снизить внешние зависимости и обеспечить более устойчивое финансирование развития экосистемы. Успех таких моделей будет зависеть от эффективности мер по управлению рисками, ясности регуляторных требований и способности ончейн-площадок демонстрировать надежное, проверяемое управление резервами при обеспечении стабильного пользовательского опыта.
Что стоит наблюдать дальше
Запуск основной сети Aptos с перпетуальными фьючерсами и процесс onboarding USDCBL в феврале.
Детали состава резервов, коэффициентов залога и обновлений ончейн-управления, связанных с USDCBL и системой выпуска Bridge.
Регуляторные инициативы по лицензированию стабильных монет и легальным путям их выпуска, включая предложения по лицензированию в США.
Метрики пользовательской активности на тестовой и ранней основной сети, включая чистые депозиты в USDCBL и активность по кросс-маржину.
Источники и проверка информации
Объявление фонда Decibel о USDCBL и его использовании в качестве залога для ончейн-перпетуальных фьючерсов.
Посты Decibel в X, подробно описывающие резервное обеспечение и удержание доходов внутри протокола.
Платформа Open Issuance Bridge и ее роль в выпуске регулируемых, полностью залоговых стабильных монет; приобретение Bridge компанией Stripe в 2025 году.
Показатели тестовой сети за декабрь (более 650 000 уникальных аккаунтов; более 1 000 000 ежедневных сделок).
Примеры нативных стабильных монет в экосистемах, такие как USDH от Hyperliquid, JPM Coin и PYUSD от PayPal.
Decibel создает ончейн-стабильную монету для поддержки перпетуальных контрактов на Aptos
План Decibel сосредоточен на USDCBL — нативной стабильной монете, выпущенной Bridge, предназначенной для использования в качестве залога для ончейн-перпетуальных фьючерсов на предстоящей бирже Decibel на базе Aptos. Депозиторы будут конвертировать USDC (CRYPTO: USDC) в USDCBL (CRYPTO: USDCBL) в рамках процесса onboarding, а USDCBL будет выпускаться через платформу Open Issuance Bridge. Цель — создать полностью залоговую внутреннюю резервную систему, снижающую зависимость от внешних эмитентов стабильных монет и поддерживающую стабильность цен для трейдеров. Bridge, приобретенная компанией Stripe в конце 2025 года, выступает в роли основы для выпуска USDCBL, обеспечивая беспрепятственный вход и выход для пользователей по всей экосистеме.
На старте биржа предложит один кросс-маржинальный счет для ончейн-перпетуальных фьючерсов, что упростит управление рисками для пользователей, использующих USDCBL в качестве залога. По данным, тестовая сеть в декабре привлекла сотни тысяч пользователей и показала высокий уровень торговой активности, что свидетельствует о наличии спроса на ончейн-деративы на Aptos. Однако, как и в случае с большинством новых тестнет-данных, независимая проверка еще не проведена, поэтому участники рынка внимательно следят за запуском основной сети в феврале, чтобы оценить реальный уровень вовлеченности и ликвидности.
Резервы USDCBL описываются как смесь наличных и краткосрочных казначейских облигаций США, доходы от которых остаются внутри протокола. Такой подход может снизить необходимость полагаться на торговые сборы или токеновые стимулы как основные источники дохода, освободив капитал для дальнейших инвестиций в развитие экосистемы и улучшение продуктов. Фонд подчеркнул, что USDCBL — это не просто еще одна стабильная монета, а «ключевая инфраструктура биржи», предназначенная для поддержки механики полностью ончейн-площадки, а не для широкого розничного использования. Такой подход подчеркивает приоритеты платформы в обеспечении целостности и надежности, а не в создании универсальных решений для потребителей.
В более широком контексте, движение Decibel идет параллельно с волной экспериментов по созданию нативных стабильных монет как в крипто-проектах, так и в традиционных финансовых институтах. Например, USDH от Hyperliquid, созданная на базе HyperEVM, показывает, как платформенно-специфический токен может функционировать в рамках ликвидности и залогов биржи. Важные разработки, такие как JPM Coin (институциональный токен для расчетов) и PYUSD (долларовая монета PayPal, интегрированная в платежную сеть), дополнительно иллюстрируют интерес индустрии к долларовым активам внутри сетей, а не только у внешних эмитентов. В совокупности эти примеры формируют картину, где стабильные монеты все больше адаптируются под особенности управления и рисков конкретных экосистем, а не являются универсальными инструментами рынка.
Эта статья изначально публиковалась как Aptos-Incubated Decibel Launch Protocol-Native Stablecoin Pre-Mainnet на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, биткоине и блокчейне.
