Виталик предупреждает: рынки прогнозирования превращаются в краткосрочные казино для выброса дофамина, необходимо вернуться к сути хеджирования

Основатель Ethereum Виталик Бутерин недавно публично заявил, что начинает испытывать тревогу по поводу развития рынка прогнозов. Он отметил, что в настоящее время большинство платформ чрезмерно ориентированы на краткосрочные спекуляции цен и высокочастотную торговлю, отклоняясь от первоначальной идеи как инструмента для агрегирования информации и хеджирования рисков, и призвал индустрию переосмыслить свою долгосрочную позицию и социальную ценность.

От информационного инструмента к краткосрочным ставкам? Виталик опасается, что рынок прогнозов «сошел с курса»

Виталик в посте на социальной платформе X указал, что рынок прогнозов «слишком сильно сосредоточен» на продуктовой модели, основанной на краткосрочной стимуляции, сформировавшей так называемый «нездоровый продуктово-рыночный фит» (unhealthy product-market fit). Он считает, что все больше платформ сосредотачиваются на краткосрочных колебаниях криптовалют, спортивных событиях или других высокочастотных ставках, несмотря на значительный торговый объем и доходы, эти продукты лишены долгосрочной информационной ценности и конструктивных функций.

Виталик отметил, что в условиях медвежьего рынка платформы, чтобы поддерживать доходы и активность пользователей, склонны запускать более краткосрочные контракты с высокой дофаминово-стимулирующей составляющей: «Эта стратегия, возможно, и понятна, но в долгосрочной перспективе она может отвлечь индустрию от ее изначальной миссии.»

(Polymarket запустил 5-минутный рынок на рост и падение BTC, почему это считается хорошим шагом?)

15-минутные рынки становятся мейнстримом, объем краткосрочной торговли взрывообразно растет

В последнее время платформы прогнозов, такие как Polymarket, запустили 15-минутные и даже 5-минутные контракты на рост и падение криптовалют, что дополнительно усиливает присутствие краткосрочных рынков. Данные, предоставленные исследователем Blockworks Куналом Доши, показывают, что такие сверхкороткие контракты уже не занимают лишь небольшую долю, а быстро становятся важным источником торгового объема на рынке прогнозов.

Доши отметил, что основными участниками таких краткосрочных рынков являются не долгосрочные инвесторы, а систематические трейдеры, использующие арбитраж. Эти участники больше сосредоточены на ценовых разницах и возможностях, а не на исходе событий. Виталик считает, что если структура рынка будет чрезмерно управляться высокочастотным арбитражем, функции рынка прогнозов как механизма для интеграции информации могут быть ослаблены.

Переход к широкому хеджированию: создание «персонализированных мер хеджирования» с помощью ИИ

Вместо усиления краткосрочных ставок Виталик предлагает трансформировать рынок прогнозов в более широкую платформу для хеджирования. Он выдвинул идею: если создать индекс цен, охватывающий разные регионы и товарные категории, и объединить его с крупными локальными языковыми моделями (LLM), можно разработать для индивидуальных лиц или компаний «инвестиционный портфель прогнозов», позволяющий хеджировать будущие расходы на жизнь или операционные издержки на определенный период.

В рамках этой концепции рынок прогнозов перестает быть просто ставкой на будущие события и превращается в финансовый инструмент для борьбы с инфляцией и ценовыми колебаниями. Пользователи смогут одновременно держать активы с ростовым потенциалом и персонализированные хеджирующие контракты, чтобы сбалансировать финансовые риски. Виталик считает, что такое развитие более полно отражает долгосрочную ценность блокчейн-финансовой инфраструктуры.

Виталик призывает к переосмыслению направления развития рынка прогнозов

Стоит отметить, что в прошлом году Виталик публично заявил, что в некоторых аспектах рынок прогнозов более «здоровый», чем традиционные рынки, например, потому что цены ограничены диапазоном от 0 до 1, что помогает снизить риск экстремальных колебаний и манипуляций. Однако по мере того, как структура рынка все больше смещается в сторону краткосрочных высокочастотных продуктов, его позиция начала меняться.

В целом Виталик не отвергает потенциал рынка прогнозов, а лишь призывает индустрию избегать превращения его в чисто спекулятивный инструмент. В условиях быстрого роста торговых объемов и инноваций в продуктах, вопрос о том, сможет ли рынок прогнозов найти баланс между «развлекательными ставками» и «инфраструктурой управления рисками», может стать ключевым для следующего этапа развития.

Эта статья Виталик предупреждает: рынок прогнозов превращается в краткосрочную дофаминовую азартную игру и должен вернуться к своей сути как инструмент хеджирования. Первое появление — на сайте Chain News ABMedia.