Arkham Объявляет о начале условий медвежьего рынка в криптовалюте

• Arkham определяет медвежьи рынки как продолжительные падения с пониженными максимумами, слабым настроением и низкой ликвидностью.
• Убытки в криптовалютах часто достигают 70–90%, что глубже традиционных порогов медвежьего рынка в 20%.
• В этом цикле биткоин снизился более чем на 50%; Arkham отмечает, что спад всё ещё находится на ранних стадиях.

Аналитическая компания Arkham заявила, что рынок криптовалют вошёл в медвежью фазу, согласно недавно опубликованному публичному заявлению. Оценка указывает на устойчивое снижение цен, слабое настроение и вынужденные продажи по всему рынку. Arkham отметил, что эти условия определяют медвежий рынок и объясняют текущий спад.

Как Arkham определяет медвежий рынок

По мнению Arkham, медвежьи рынки характеризуются продолжительными падениями цен, а не краткосрочными коррекциями. В традиционных рынках цены обычно падают более чем на 20% от недавних максимумов. Однако в криптовалютах часто наблюдаются более глубокие просадки — от 70% до 90% во время сильных циклов.

В эти периоды цены формируют более низкие максимумы и более низкие минимумы на большинстве таймфреймов. В то же время настроение инвесторов резко ухудшается, сменяясь пессимизмом. Объемы торгов также снижаются, поскольку участники уменьшают экспозицию или выходят из позиций, что дополнительно увеличивает волатильность.

Исторически, с 2009 года криптовалютные рынки пережили несколько таких циклов. Каждый спад сопровождался схожей картиной снижения цен, исчезновения ликвидности и массовой капитуляцией. Arkham отметил, что эти фазы проверяют дисциплину инвесторов и структуру рынка.

Поведение рынка во время криптовалютных спадов

Arkham отметил, что медвежьи рынки меняют взаимодействие трейдеров с рынком. Вместо продолжительных ралли цены часто снижаются постепенно, с короткими откатами. Эти краткосрочные движения часто разворачиваются, когда продавцы снова берут контроль.

Во время таких периодов снижается ликвидность, что расширяет спреды и увеличивает проскальзывание. В результате ценовые движения могут казаться более резкими даже при меньшем объеме торгов. Arkham отметил, что такая среда способствует повышенному риску и эмоциональной торговле.

Несмотря на это, Arkham подчеркнул, что во время спадов остаются активными несколько стратегий. Среди них — шортинг, стратегии на основе опционов и торговля в диапазоне во время боковых фаз. Также во время продолжительных падений наблюдается стратегия накопления, особенно near исторических минимумов.

Исторический контекст и модели восстановления

Обратившись к прошлым медвежьим циклам в 2018 и 2022 годах, Arkham отметил, что в 2018 году биткоин упал примерно до 3000 долларов, после чего восстановился в последующие годы. В 2022 году цены снизились примерно на 76% с пиков конца 2021 года, прежде чем начать восстановление в 2023.

Arkham также указал на ончейн-метрики, использовавшиеся в прошлых циклах. Среди них — события капитуляции, экстремальные настроения и показатели, такие как MVRV Z-score. Эти данные помогали определить периоды, когда давление продаж начинало ослабевать.

По мнению Arkham, текущий цикл всё ещё находится на ранних стадиях. Биткоин снизился чуть более чем на 50%. Компания не указала конкретных сроков восстановления.