Объем розничных трейдов в 2025 году составит 5.4 трлн! Общая доходность превзойдет QQQ и SPY

Согласно данным независимого исследовательского агентства Vanda, в 2025 году общий объем сделок розничных инвесторов в США на рынке акций и ETF достигнет 5,4 трлн долларов, что на 47% больше по сравнению с предыдущим годом и является рекордом с 2014 года. Одновременно данные показывают, что общая доходность портфелей розничных инвесторов превзошла показатели двух основных индексных ETF — SPY и QQQ, которые отслеживают соответственно индекс S&P 500 и Nasdaq 100.

Торговый объем розничных инвесторов достиг десятилетнего максимума: анализ факторов роста

Отчет JPMorgan указывает, что приток средств от частных инвесторов с 2023 по начало 2025 года вырос примерно на 50%, а в январе 2025 года месячный объем сделок достиг исторического максимума. Главный стратег по торговым стратегиям в Charles Schwab Джо Мацолла отметил, что поведение и аналитические способности розничных инвесторов значительно улучшились, и определение «глупых денег» уже не применимо к текущей рыночной ситуации.

Четыре ключевых структурных фактора, стимулирующих рост участия розничных инвесторов

Распространение платформ с нулевой комиссией: Robinhood и подобные приложения устранили барьеры входа, привлекая большое число новых инвесторов

Развитие социальной медиа-среды: Reddit, X и другие платформы ускоряют обмен инвестиционной информацией и стратегиями

Продление эффекта COVID-19: сформировавшиеся во время локдаунов самостоятельные инвестиционные привычки продолжают укрепляться в постпандемическую эпоху

Перераспределение активов молодого поколения: JPMorgan отмечает, что часть средств уходит от молодых инвесторов, неспособных позволить себе покупку жилья, в пользу фондового рынка

Записи о противоположных действиях розничных инвесторов в условиях тарифных событий

В апреле 2025 года администрация Трампа объявила о полном введении тарифов, в результате индекс S&P 500 за два дня упал более чем на 10%, что стало крупнейшим падением с 2020 года. Данные Vanda показывают, что за эти два дня розничные инвесторы чисто приобрели акции на сумму свыше 5 миллиардов долларов, демонстрируя типичные признаки противоположных действий. В октябре того же года новая волна угроз тарифов вызвала однодневное снижение рынка на 2,7%, при этом розничные инвесторы также зафиксировали один из крупнейших за год объемов чистых покупок за один день.

Главный стратег Interactive Brokers Стив Сосник отметил: «Когда достаточное количество розничных инвесторов сосредоточено, их влияние на рынок становится уже нельзя игнорировать.»

Рост доли торговых опционов: эволюция риск-структуры

Данные Vanda показывают, что в 2025 году объем сделок с опционами розничных инвесторов составил около 650 миллиардов долларов и с 2019 года продолжает расти. Из-за ограниченного срока действия опционы могут при небольших колебаниях цен привести к резким скачкам стоимости, что значительно повышает риск по сравнению с прямым владением акциями. Стив Сосник предупреждает, что у некоторых розничных инвесторов автоматизировано стратегия покупки при снижении цен, при этом их способность оценивать риски не всегда соответствует частоте сделок.

Часто задаваемые вопросы

Что такое QQQ и почему он служит эталоном для оценки результатов розничных инвесторов?

QQQ (Invesco QQQ Trust) — ETF, отслеживающий Nasdaq 100, включающий крупные технологические компании такие как Apple, Microsoft, Nvidia и другие. Это один из самых торгуемых ETF в США и часто используется как показатель общего состояния технологического сегмента рынка.

Действительно ли розничные инвесторы в целом обогнали QQQ и SPY?

По данным Vanda за 2025 год, портфели розничных инвесторов в целом показали доходность, превышающую показатели SPY и QQQ за тот же период. Это средние статистические показатели, и результаты отдельных инвесторов могут значительно отличаться, особенно у тех, кто использует высокоэффективные стратегии с большим кредитным плечом.

Какие основные риски связаны с участием розничных инвесторов в торговле опционами?

Опционы имеют четкий срок истечения, и при движениях рынка, противоположных ожиданиям, их стоимость может стать нулевой, что приведет к полной потере вложений. Низколиквидные опционы имеют большие спреды между ценой покупки и продажи, а частая торговля создает скрытые издержки, которые также необходимо учитывать.