Платформа Lighter $ARC ставка финансирования взлетела до 2100% годовых! Гигантский кит с крупной позицией на 24 миллиона долларов США вызывает праздник для медведей

На платформе децентрализованных бессрочных контрактов в криптовалюте Lighter разыгрывается рискованная ставка на финансирование: крупный трейдер (кит) занимает длинную позицию по $ARC на сумму 24 миллиона долларов и продолжает увеличивать позицию каждую час, что приводит к резкому росту ставки финансирования до экстремальных уровней — годовых 2100%. Это создает ловушку для медведей, которые за счет высоких затрат на финансирование продолжают продавать, получая «выгоду от давления», но при этом рынок наполняется системными рисками.

(Предыстория: Бессрочные контракты выходят за рамки прогнозных рынков: амбиции и вызовы Hyperliquid с HIP-4)
(Дополнительный фон: Отчет BitMEX: криптовалютные бессрочные контракты входят в «эпоху пост-прибылей»)

На платформе Lighter недавно произошло заметное аномальное событие: крупный держатель (кит) по $ARC на сумму около 24 миллионов долларов открыл длинную позицию и продолжает добавлять по 360 тысяч долларов в час по TWAP. В результате ставка финансирования достигла экстремальных значений — годовых 2100%, а медведи, из-за высокой стоимости финансирования, продолжают открывать короткие позиции, создавая интригующую игру.

Сейчас на Lighter происходит довольно интересная ситуация.
Есть человек, который держит $24 млн в $ARC и продолжает добавлять по $360k каждый час по TWAP.
Есть сходство с инцидентом Jelly Jelly на Hyperliquid в прошлом году, и мы видели 10% падение… pic.twitter.com/BJ7GKPGv1a
— Route 2 FI (@Route2FI) 25 февраля 2026 г.

Причина события: постоянное увеличение длинных позиций китом

Согласно посту известного аналитика @Route2FI в X (бывший Twitter), один трейдер на платформе Lighter держит длинную позицию по $ARC на сумму около 24 миллионов долларов и добавляет по 360 тысяч долларов в час по TWAP. В настоящее время его прибыль составляет примерно 5 миллионов долларов, однако его конечные намерения остаются неизвестными.

Стоит отметить, что это событие похоже на инцидент Jelly Jelly на Hyperliquid прошлого года, когда крупные ордера вызывали опасения системных рисков и краткосрочного падения цен активов. Однако дизайн Lighter отличается: пул поставщиков ликвидности (LLP) не автоматически поглощает такие крупные позиции, и при дальнейшем отклонении цены может сработать механизм автоматического уменьшения позиций (ADL), принудительно закрывающий избыточные риски.

Экстремальный рост ставки финансирования: «высокая доходность» для медведей

Из-за постоянного увеличения длинной позиции китом ставка финансирования по $ARC достигла однодневных значений 10%, что при пересчете на год составляет поразительные 2100% (затем снизилась до примерно 5% в день). Это означает, что продавцы (медведи) не только могут оказывать давление на цену, но и за счет высоких затрат на финансирование получать огромную прибыль — фактически, ежедневно получая «поддержку» в виде высоких выплат.

Многие медведи начали массово входить в рынок, продолжая продавать и снижать цену, создавая эффект «чем больше давишь — тем больше зарабатываешь». Однако это усиливает волатильность: цена $ARC за короткое время колебалась примерно на 10%, вызывая панику у части инвесторов.

На данный момент «конечная цель» этого кита остается загадкой. Рынок внимательно следит за развитием событий: перерастет ли ситуация в масштабную волну ликвидаций или это всего лишь очередная рискованная игра на арбитраже?