Курс Circle за один день вырос на 35%, а рост объема обращения USDC и доходы от резервов стали основными движущими факторами.

26 февраля стало известно, что цена акций эмитента стейблкоинов Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL) выросла на 35,5% и закрылась на уровне 83,14 долларов. Это произошло после того, как компания опубликовала квартальный отчет за четвертый квартал, значительно превзошедший рыночные ожидания. После волатильных корректировок в секторе криптовалютных акций этот мощный рост вновь привлек внимание к Circle как к ключевому игроку в области цифровых активов.

Данные финансовой отчетности показывают, что объем обращения USDC вырос по сравнению с прошлым годом на 72%, что напрямую способствовало росту доходов от резервов и общего выручки. Общая выручка за квартал составила 7,7 миллиарда долларов, увеличившись на 77% по сравнению с прошлым годом, из которых 7,33 миллиарда долларов пришлись на доходы от резервных активов. Чистая прибыль от основной деятельности составила 133 миллиона долларов, а скорректированный EBITDA достиг 167 миллионов долларов, что свидетельствует о прибыльной модели доходов от резервов стейблкоинов в текущих условиях процентных ставок. Аналитик Seaport Research Partners Джефф Кантвелл отметил, что постоянное расширение USDC свидетельствует о продолжающемся спросе на цифровые активы, привязанные к доллару. Генеральный директор Джереми Аллэре заявил, что в случае снижения процентных ставок в будущем это поможет повысить эффективность обращения валюты и увеличить принятие стейблкоинов.

На рыночном уровне аналитики считают, что рост обусловлен не только улучшением финансовых показателей, но и техническими прорывами. Некоторые организации отмечают улучшение перспектив цифровой коммерции и приложений для платежей, управляемых искусственным интеллектом, что повысило настроение инвесторов. Андрей Джеффри из William Blair советует инвесторам обратить внимание на долгосрочную стратегию роста Circle, а аналитик Dan Dolev из Mizuho Bank подчеркивает, что роль стейблкоинов в системе цифровых платежей продолжает укрепляться.

В области бизнес-расширения Circle ускоряет развитие платформенной экосистемы, включая тестирование блокчейна Arc и сеть платежных решений Circle, а также расширяет сотрудничество с Visa, интегрируя USDC в расчетные системы. Кроме того, компания сотрудничает с Polymarket для внедрения on-chain платежных сценариев. Эти меры помогают снизить зависимость от доходов по резервным процентам.

Однако риски остаются. Если темпы снижения процентных ставок превысят ожидания, доходы от резервов могут сократиться; изменения в регулировании или давление на выкуп стейблкоинов также могут повлиять на прибыльность. С увеличением числа эмитентов стейблкоинов конкуренция в секторе усиливается. В ближайшее время инвесторы обратят внимание на сигналы политики Федеральной резервной системы, которые будут озвучены на заседании в марте, а также на макроэкономические данные, способные повлиять на структуру доходов от стейблкоинов.